توقع: سهم شركة ميكرون للتكنولوجيا سيصل إلى 3,900 دولار في عام واحد بعد ربعها المذهل

أسهم شركة مايكرون تكنولوجي (MU 8.88%) ارتفعت بنسبة مذهلة بلغت 259% في عام 2026، حتى وقت كتابة هذا التقرير، ويبدو أن مسيرة الصعود الحادة هذه لن تنتهي قريبًا.

آخر محفز لسهم مايكرون جاء عندما أعلنت نتائج الربع الثالث من السنة المالية 2026 (للأشهر الثلاثة المنتهية في 28 مايو) في 24 يونيو. تجاوزت إيرادات الشركة وأرباحها توقعات وول ستريت بشكل كبير، وكانت توجيهاتها للربع الحالي متقدمة أيضًا بكثير عما كان يتوقعه المحللون.

دعونا نلقي نظرة فاحصة على أداء مايكرون ونتحقق من سبب امتلاك هذا السهم عالي التحليق في مجال الذكاء الاصطناعي (AI) لإمكانية القفز بأكثر من 3 أضعاف خلال عام.

مصدر الصورة: شركة مايكرون تكنولوجي.

ازدهار الذاكرة الذي يغذي النمو الهائل لشركة مايكرون تكنولوجي يزداد قوة

قفزت إيرادات مايكرون في الربع الثالث من السنة المالية بنحو 4.5 أضعاف على أساس سنوي إلى 41.5 مليار دولار، متجاوزة بكثير تقديرات الإجماع البالغة 35.1 مليار دولار. والأفضل من ذلك، قفزت أرباح السهم بنسبة 13 ضعفًا على أساس سنوي إلى 25.11 دولارًا، متجاوزة مرة أخرى تقديرات الإجماع البالغة 20.39 دولارًا للسهم.

توسيع

ناسداك: MU

مايكرون تكنولوجي

تغيير اليوم

(-8.88%) $-102.44

السعر الحالي

$1051.85

نقاط البيانات الرئيسية

القيمة السوقية

$1.3T

نطاق اليوم

$1046.39 - $1096.86

نطاق 52 أسبوعًا

$103.38 - $1255.00

حجم التداول

898.5K

متوسط الحجم

51.9M

هامش الربح الإجمالي

72.60%

عائد توزيعات الأرباح

0.04%

الطلب الهائل على رقائق الذاكرة والتخزين المستخدمة في مسرعات الذكاء الاصطناعي ومراكز البيانات، إلى جانب قيود العرض المستمرة، دفع هامش الربح الإجمالي غير المعتمد على مبادئ المحاسبة المقبولة عمومًا (non-GAAP) لدى مايكرون إلى 84.9% في الربع الماضي، ارتفاعًا من 39% في الفترة نفسها من العام السابق. تتوقع الشركة ارتفاع هامش الربح الإجمالي أكثر في الربع الحالي إلى 86%.

علاوة على ذلك، تشير نقطة منتصف توجيهات إيرادات مايكرون البالغة 50 مليار دولار إلى زيادة أخرى على أساس سنوي بمقدار 4 أضعاف في إيراداتها الرئيسية. وفي الوقت نفسه، فإن أرباح السهم في طريقها للزيادة بأكثر من 10 أضعاف لتصل إلى 31.00 دولارًا، وفقًا لنقطة منتصف نطاق التوجيهات. نقطة مهمة من مكالمة أرباح مايكرون الأخيرة هي أن العملاء يبرمون عقودًا طويلة الأجل مع الشركة لتأمين إمدادات الذاكرة.

وقعت مايكرون 16 اتفاقية استراتيجية مع العملاء (SCAs) في الربع الثالث من السنة المالية. تشير الشركة إلى أن 14 من هذه الاتفاقيات تمثل حدًا أدنى من الإيرادات المتعاقد عليها بقيمة 100 مليار دولار على مدى الفترة المتبقية من العقد. بالإضافة إلى ذلك، قامت مايكرون ببناء هذه الاتفاقيات كـ "اتفاقيات اشتر أو ادفع، مع التزامات ملزمة لشراء كميات محددة على مدى هذه الفترة متعددة السنوات." لذلك، سيتعين على المشترين إما شراء كمية دنيا من رقائق الذاكرة من مايكرون خلال مدة العقد أو دفع رسوم على أي حال.

تشير هذه الاتفاقيات بوضوح إلى أن مايكرون قد هربت أخيرًا من دورات الذاكرة المتقلبة (الازدهار والكساد) التي أثرت عليها في الماضي. من المعروف أن صناعة الذاكرة دورية، حيث ينخفض الطلب خلال فترات ضعف مبيعات الهواتف الذكية وأجهزة الكمبيوتر الشخصية (PC)، مما يخلق فائضًا في العرض. وقد أدى ذلك إلى انخفاض حاد في أسعار الذاكرة في الماضي.

ومع ذلك، فإن ظهور الذكاء الاصطناعي أحدث تغييرًا هيكليًا في الصناعة. تحتاج مسرعات الذكاء الاصطناعي والأجهزة الطرفية، مثل الهواتف الذكية وأجهزة الكمبيوتر الشخصية، إلى المزيد من ذاكرة الحوسبة والتخزين لتنفيذ مهام الذكاء الاصطناعي. على وجه التحديد، تستخدم ذاكرة النطاق الترددي العالي (HBM) المستخدمة في رقائق مسرعات الذكاء الاصطناعي ثلاثة أضعاف سعة الرقاقة من الذاكرة التقليدية.

مع استحواذ مراكز بيانات الذكاء الاصطناعي على حصة كبيرة من إمدادات ذاكرة الوصول العشوائي الديناميكية (DRAM)، هناك نقص حاد في رقائق الذاكرة من المتوقع أن يستمر حتى عام 2030 على الأقل. لذلك، فإن ديناميكيات العرض والطلب المواتية التي تغذي نمو مايكرون لن تزول قريبًا، كما يتضح من تدافع عملائها لتأمين الإمدادات طويلة الأجل.

تشير أحدث توقعات الأرباح إلى أن هذا السهم عالي التحليق لديه مساحة للتضاعف

زاد المحللون بشكل كبير من توقعات أرباح مايكرون بعد تقرير الربع الأخير.

البيانات حسب YCharts

حققت الشركة 8.29 دولارًا فقط من أرباح السهم في السنة المالية 2025. يشير توقع السنة المالية 2027، كما هو موضح في الرسم البياني أعلاه، إلى زيادة محتملة بمقدار 18 ضعفًا في أرباح الشركة في غضون عامين فقط. قد تحقق مايكرون هذا الهدف بالفعل، بالنظر إلى أن إيرادات صناعة الذاكرة في طريقها للنمو بشكل كبير مرة أخرى في العام المقبل.

في الوقت نفسه، سيكون النقص المتزامن في العرض عاملاً مساعدًا لهوامش أرباح مايكرون وأرباحها النهائية. لذلك، إذا قفزت أرباح مايكرون للسهم إلى 149.40 دولارًا في السنة المالية 2027، وتداولت عند 26.3 ضعف الأرباح في ذلك الوقت (بما يتماشى مع مضاعف الأرباح الآجلة لمؤشر ناسداك-100 التقني)، فإن سعر سهمها قد يصل إلى 3,929 دولارًا.

هذا يمثل 3.4 أضعاف سعر سهم مايكرون الحالي، ولهذا السبب يجب على المستثمرين التفكير في شراء هذا السهم النامي بكثافة، خاصةً أنه يتم تداوله عند 7.3 أضعاف الأرباح الآجلة فقط.