انسَ Apple: لماذا Microsoft هي قيمة أفضل بكثير اليوم

Apple (AAPL +2.10%) تواصل الحفاظ على مكانتها كواحدة من أكبر ثلاث شركات قيمة في العالم (خلف Nvidia وتتنافس بانتظام على المركزين الثاني والثالث مع Alphabet). يولي المستثمرون اهتمامًا أقل لشركة Apple في عصر الذكاء الاصطناعي، لكنها لا تزال اختيارًا قويًا للأسهم على مدار العام الماضي، على الرغم من أنها لم تفلت من التصحيح الأخير في قطاع التكنولوجيا. ومع ذلك، لست مقتنعًا بأن كل هذا الصعود مدفوع بمكاسب تجارية، وأعتقد أن هناك فرصًا أفضل بكثير للقيمة.

واحدة من أكبر الصفقات (إن لم تكن الأكبر) التي يمكنني التفكير فيها الآن هي رابع أكبر شركة في العالم: Microsoft (MSFT +3.40%). إذا كنت تختار بين الاثنتين، أعتقد أن Microsoft تقدم قيمة أفضل بكثير، ولدي بعض المقاييس لدعم ذلك.

مصدر الصورة: Getty Images.

سهم Microsoft رخيص مقارنة بـ Apple ومتوسطه الخاص

يمكن تقييم السهم بعدة طرق. بالنظر إلى شركتين ناضجتين تحققان أرباحًا طائلة، فإن نسبة السعر إلى الأرباح (P/E) هي مقياس تقييم شائع الاستخدام. من هذا المنظور، يتم تداول Microsoft بتقييم منخفض مقارنة بالمستويات التاريخية وأرخص بنحو 50% من Apple.

البيانات من YCharts.

هذا فارق كبير بين الاثنتين، لكن هذه ليست الطريقة الوحيدة لتقييم هذه الشركات. يحب المستثمرون أيضًا مراعاة النمو في تقييماتهم، لذا سيجتازون أيضًا نسبة السعر إلى الأرباح الآجلة للحصول على فكرة عن اتجاه السهم. تعمل كل من Apple وMicrosoft بسنوات مالية غير تقليدية؛ تنتهي سنة Microsoft المالية في نهاية يونيو، وتكتمل سنة Apple في سبتمبر. نظرًا لأننا نقترب من نهاية كلتا السنتين الماليتين، سأستخدم توقعات السنة المالية 2027 لكل منهما.

البيانات من YCharts.

نفس الفجوة موجودة في تقييم الأرباح الآجلة كما في تقييم الأرباح اللاحقة، مما يشير إلى أن معدلات نموهما المستقبلية من المحتمل أن تكون متشابهة. إذا كان الأمر كذلك، فلماذا قد ترغب في امتلاك سهم Apple بدلاً من Microsoft؟ حسنًا، بعض الأسباب الجيدة قد تكون الخوف من الإفراط في الإنفاق على الذكاء الاصطناعي من جانب Microsoft، أو استبدال الذكاء الاصطناعي لبعض تطبيقات البرامج الأساسية لـ Microsoft، أو اعتماد Microsoft المفرط على شراكتها مع OpenAI. هذه بعض الحجج الهبوطية ضد سهم Microsoft، لكنني أعتقد أنها تحمل نفس الوزن تقريبًا مثل تلك الموجهة ضد Apple. لم تنفق Apple الكثير على الذكاء الاصطناعي، ولم تصدر مراجعة رئيسية لـ iPhone منذ سنوات، ولم تطلق منتجًا رئيسيًا جديدًا مؤخرًا أيضًا.

توسيع

NASDAQ: MSFT

Microsoft

تغيير اليوم

(3.40%) $12.67

السعر الحالي

$385.69

نقاط البيانات الرئيسية

القيمة السوقية

$2.8T

نطاق اليوم

$374.90 - $387.82

نطاق 52 أسبوعًا

$349.20 - $555.45

الحجم

1.1M

متوسط الحجم

39.3M

هامش الربح الإجمالي

68.31%

عائد توزيعات الأرباح

0.95%

هناك حجج صحيحة ضد كلتا الشركتين، لكنني لا أزال أعتقد أن كل منهما تحافظ على مكانتها في السوق الحالي. نتيجة لذلك، تبدو Microsoft كخيار أفضل للشراء لأن سهمها أرخص بكثير ويمكن أن يدخل بسهولة في مرحلة توسع المضاعفات، مما يؤدي إلى أرباح كبيرة مع تقييم السوق لها بقيمة أعلى. يمكن أن يؤدي ذلك إلى عوائد كبيرة في إطار زمني قصير، مما يجعله شراءً حساسًا للوقت أيضًا.