سيطرت Sandisk و Micron على النصف الأول من عام 2026. أيهما أفضل للشراء الآن؟

إذا اشتريت أسهمًا من شركة مايكرون تكنولوجي (MU +1.12%) وشركة سانديسك (SNDK +10.96%) في بداية العام، فأنت تبدو عبقريًا مطلقًا الآن. لقد كان أداء السهمين ممتازًا، حيث ارتفع سهم مايكرون بنسبة 325%، بينما حقق سهم سانديسك أرباحًا تقارب 900%. معظم المستثمرين يرون هذه العوائد على مدى عقود، وليس أشهر.

ولكن هناك سؤال متزايد يجب على المستثمرين الإجابة عليه: هل هناك مجال للمزيد، وإذا كان هناك، فأي السهمين هو الأفضل للشراء؟ دعنا نلقي نظرة على هذين السهمين ونرى هل الرحلة المثيرة بلغت ذروتها أم أنها بدأت للتو.

مصدر الصورة: Getty Images.

البناء في مجال الذكاء الاصطناعي يقود نموًا هائلًا لهذين السهمين

كل من مايكرون وسانديسك هما مصنعان لرقاقات الذاكرة. تعمل مايكرون على جانبي السوق، حيث تنتج ذاكرة DRAM وذاكرة NAND، بينما تركز سانديسك على جانب NAND فقط.

ذاكرة NAND غير متطايرة ويمكنها الاحتفاظ بالمعلومات حتى في حالة انقطاع التيار الكهربائي، مما يجعلها مثالية لتخزين البيانات طويل الأمد. تُستخدم في أجهزة مثل محركات الأقراص ذات الحالة الصلبة (SSDs)، وهذه الأجهزة مطلوبة بشدة مع بناء مراكز البيانات في جميع أنحاء البلاد.

ذاكرة DRAM مُصممة لأغراض الاستدعاء عالي السرعة والسريع، ويتم نشرها إلى جانب رقاقات الحوسبة القوية. لذا، عندما تسمع عن عدد الرقاقات الإضافية التي يتم بيعها من قبل شركات مثل Advanced Micro Devices أو Nvidia، يمكنك أن تفترض فورًا أن مايكرون تستفيد أيضًا.

توسيع

NASDAQ: MU

مايكرون تكنولوجي

تغير اليوم

(1.12%) $12.78

السعر الحالي

$1158.06

نقاط البيانات الرئيسية

القيمة السوقية

$1.3T

نطاق اليوم

$1124.82 - $1168.50

نطاق 52 أسبوعًا

$103.38 - $1255.00

الحجم

31 ألف

متوسط الحجم

51.9 مليون

هامش الربح الإجمالي

72.60%

عائد توزيعات الأرباح

0.04%

وصل الطلب على رقاقات الذاكرة إلى مستويات غير مسبوقة، مدفوعًا بالبناء في مجال الذكاء الاصطناعي. ومع ذلك، من غير المرجح أن ينحسر الطلب في أي وقت قريب، حيث تشير توقعات متعددة إلى أن الإنفاق المرتفع على البيانات في عام 2026 هو مجرد البداية. في الواقع، تعتقد Nvidia أن النفقات الرأسمالية العالمية لمراكز البيانات سترتفع إلى ما بين 3 و4 تريليونات دولار سنويًا بحلول عام 2030.

هذا يبشر بالخير لمستقبل مايكرون وسانديسك، وحتى لو تمكنتا من زيادة الطاقة الإنتاجية، فهذا لا يعني أنها ستكون كافية لتلبية الطلب. ونتيجة لذلك، لا أعتقد أن مايكرون وسانديسك في فقاعة، وتقييماتهما تدعم ذلك.

توسيع

NASDAQ: SNDK

سانديسك

تغير اليوم

(10.96%) $224.72

السعر الحالي

$2275.11

نقاط البيانات الرئيسية

القيمة السوقية

$337B

نطاق اليوم

$2070.89 - $2280.01

نطاق 52 أسبوعًا

$40.10 - $2354.39

الحجم

5.2 ألف

متوسط الحجم

13.9 مليون

هامش الربح الإجمالي

56.04%

سانديسك ومايكرون كلاهما اختيارات قوية

كلا من مايكرون وسانديسك تعملان بسنوات مالية غريبة. تنتهي سنة سانديسك المالية في يونيو، بينما تنتهي سنة مايكرون المالية في أغسطس. ونتيجة لذلك، أعتقد أن النظر إلى توقعات السنة المالية القادمة فكرة ذكية. يعتقد وول ستريت أن نمو مايكرون سيكون 78% في العام القادم، بينما سيبلغ نمو سانديسك 122%. من الواضح أن هناك المزيد من النمو في الأفق لهذين السهمين، ومع ذلك فإن أسهمهما ليست مسعرة بمستوى ممتاز.

نسبة السعر إلى الأرباح لـ MU (آجل سنة واحدة) بيانات من YCharts

مع تداول سهم مايكرون عند 8 أضعاف الأرباح الآجلة وسهم سانديسك عند 13 ضعفًا، لا يزال هناك مجال كبير للارتفاع، حيث أن معظم شركات التكنولوجيا تتداول عند نسبة سعر إلى أرباح آجلة في منتصف العشرينات. إذا تمكن كلاهما من الارتفاع إلى هذا المستوى خلال العام القادم، فإن سهم سانديسك لديه القدرة على المضاعفة، ومايكرون يمكن أن يتضاعف ثلاث مرات. هذه عوائد متفجرة يحب أي مستثمر رؤيتها، وعلى الرغم من أنها ليست مثل النمو الذي حققه كل سهم حتى الآن في عام 2026، إلا أنها لا تزال عائدًا رائعًا لتحقيقه في عام واحد فقط.

ونتيجة لذلك، أعتقد أن كلاهما صفقة شراء ذكية، ولكن أيهما يتفوق؟ على الرغم من أن الارتفاع قد يكون أعلى لسهم مايكرون إذا تحقق التوقع أعلاه، إلا أنني أميل أكثر لسهم سانديسك لأنه يركز فقط على شريحة واحدة من سوق رقاقات الذاكرة ويؤدي أداءً جيدًا فيها. مايكرون لديها المزيد مما يدعو للقلق، وهذا لا يجعلها استثمارًا سيئًا، لكنه يعرضها لمزيد من الأخطاء التنفيذية إذا تعثرت في مجال واحد.

أزمة رقاقات الذاكرة لم تنته بعد، ولا يزال بإمكان المستثمرين الاستفادة من هذين السهمين.