بيتكوين يدخل 'منطقة عالية المخاطر' مع اختفاء شبكة أمان صناديق الاستثمار المتداولة: تقرير

• إعلان -

• تقول Swissblock إن مؤشر المخاطر الخاص بها يظهر أن ضغط البيع يغمر سوق البيتكوين، مدفوعًا بالتوزيع المؤسسي.

• كان هناك يومان فقط من التدفقات الصافية إلى صناديق بيتكوين المتداولة منذ 7 مايو، حيث تدفع الضغوط الكلية المؤسسات إلى بيع الأصول عالية المخاطر.

شبكة الأمان لصناديق بيتكوين المتداولة تتلاشى تدريجيًا، مما يضيف ضغطًا على سعر العملة المشفرة مع وصول مؤشر المخاطر إلى أعلى مستوى له منذ منتصف أبريل، حسبما تقول Swissblock.

كشفت شركة الأبحاث السويسرية لأسواق العملات المشفرة أن المؤسسات هي المحرك الحالي لسوق البيتكوين، وعندما تبيع، ينهار السوق بأكمله. وأشارت إلى:

"في كل مرة يشير فيها مؤشر المخاطر إلى أن ضغط البيع يغمر السوق هيكليًا، فإن ما يكمن تحته هو التوزيع المؤسسي."

تراكم ضغط البيع هذا خلال الشهر الماضي مع قيام وول ستريت بإغراق البيتكوين بعد أسابيع من الضغوط الكلية الناجمة عن تجدد القتال في إيران (على الرغم من إعلان ترامب عن اتفاق سلام قبل بضعة أيام) وارتفاع عوائد سندات الخزانة الأمريكية، مما يجبر المؤسسات على بيع الأصول السائلة لتغطية خسائرها.

لطالما كانت صناديق الاستثمار المتداولة شبكة أمان للبيتكوين؛ سجلت IBIT التابعة لـ BlackRock وحدها 25 مليار دولار من التدفقات الصافية العام الماضي. يواصل هؤلاء المستثمرون التراكم حتى عندما تكون الأسعار في اتجاه هبوطي ويقوم المشترون الأفراد بالبيع.

لكن هذا يتغير. منذ 7 مايو، كان هناك يومان فقط من التدفقات الصافية إلى هذه الصناديق، ولم تحقق سوى 158 مليون دولار مجتمعة. في المقابل، شهدت خمسة أيام منفصلة منذ ذلك الحين تدفقات خارجة تجاوزت 230 مليون دولار.

كشفت Swissblock أنه بينما لا يزال التدفق الإجمالي هذا العام إيجابيًا، إلا أن الهامش ضئيل وقد يتحول إلى سلبي إذا استمر الاتجاه هذا الأسبوع. منذ بداية العام، بلغ صافي التدفقات 4,500 بيتكوين.

مؤشر المخاطر الخاص بـ Swissblock عند أعلى مستوياته منذ منتصف أبريل، وتقول الشركة "إنه ينتقل الآن إلى منطقة عالية المخاطر بينما تتدهور تدفقات صناديق الاستثمار المتداولة في نفس الوقت. يخبرنا ذلك أن الطلب على صناديق الاستثمار المتداولة الفورية لم يعد يمتص ضغط البيع بشكل فعال."

مؤشر مخاطر بيتكوين من Swissblock. | المصدر: Swissblock.

الخروج من البيتكوين أم التحول إلى العملات البديلة؟

أصبح الاهتمام المؤسسي بالبيتكوين أحد أهم ركائزها مع تراجع اهتمام الأفراد خلال العام الماضي. بينما تضخ هذه المجموعة سيولة أكبر في أسواق البيتكوين خلال دورات الصعود، فإنها أيضًا أكثر عرضة لبيع البيتكوين خلال فترات الضغوط الكلية.

حتى أكبر الثيران المؤسسيين، شركة Strategy، قد انحنى. خلال تقرير أرباحها، كشفت الشركة أنها قد تبدأ في بيع بيتكوينها، مبتعدة عن نهجها 'لا تبيع أبدًا'. قام المؤسس مايكل سايلور بتزيين الإعلان كبيان تحذيري وأصر على أنه مقابل كل 1 بيتكوين يبيعونه، سيجمعون 10.

على الرغم من الاضطراب، يقول أحد المحللين إن المستثمرين المؤسسيين يدورون، وليسوا يخرجون. أشار تيموثي ميسير، الذي يرأس الأبحاث في شركة العملات المشفرة BRN، إلى أنه بينما تنزف صناديق بيتكوين المتداولة، سجلت العملات الأخرى تدفقات صافية خلال الشهر الماضي.

ومع ذلك، فإن رأس المال المتدفق إلى العملات البديلة أصغر بكثير مقارنة بتدفقات البيتكوين الخارجة. في الأسبوع المنتهي في 22 مايو، خسر البيتكوين أكثر من مليار دولار من التدفقات الخارجة؛ وجمعت صناديق XRP وSOL وHyperliquid المتداولة أقل من 110 مليون دولار مجتمعة.

يتداول البيتكوين عند 76,770 دولارًا وقت النشر، متعافيًا من أدنى مستوى خلال اليوم البالغ 76,472 دولارًا، والذي سجله بعد انتشار خبر شن الولايات المتحدة هجومًا جديدًا على إيران.