في الآونة الأخيرة، تعرض $CRCL لانتقادات شديدة، خاصة عندما ظهر Open USD، وانضم Visa وStripe وCoinbase إلى الجانب الآخر.

يقول الكثيرون أن الرئيس التنفيذي لـ Circle أضاع فرصة جيدة، بل إن البعض خسروا أموالهم وانسحبوا.
لكنني أرى أن النقاش على X لا يزال ساخنًا بشكل مخيف.
لماذا الجميع مهووسون؟ الأمر يتعلق بالمراهنة على أن عولمة العملات المستقرة هي اتجاه لا مفر منه.
الانهيار الحالي، ببساطة، هو لأن الناس لا يرون خندق Circle الدفاعي.
كانت الأعمال السابقة مريحة جدًا، حيث كانوا يجنون أرباحًا من عوائد السندات الأمريكية بنسبة 5%، ويحققون مليارات الدولارات سنويًا.
الآن مع دخول دورة خفض الفائدة، من المؤكد أن الإيرادات ستنخفض.
بالإضافة إلى ذلك، يجب توزيع الأرباح على قنوات مثل Coinbase وHyperliquid، مما يضغط هوامش الربح بشدة.
لكن لا تنس أن $CRCL هو الأكثر استقرارًا في مسار الامتثال حاليًا.
Open USD، الذي تدعمه أكثر من 140 مؤسسة، يحاول الاستيلاء على حصة USDC في مجال DeFi الأصلي، لكنه لن يتمكن من ذلك على المدى القصير.
هذا يشبه البنوك التي تتعاون لإنشاء نظام دفع، يبدو قويًا من حيث الخلفية، لكنه قد لا يتفوق على الأنظمة الراسخة على الإنترنت.
إذا تم إقرار قانون CLARITY، فستكون Circle اللاعب الأول في "تحويل الدولار إلى سندات أمريكية".
هذه الفرصة قد تكون مثل NVDA قبل بضع سنوات عندما لم يكن أحد يهتم بها.
طالما أن حجم عرض USDC وبيانات القنوات لم تنهار، فإن هذا الانهيار العاطفي هو في الواقع "سعر مخفض" نادر.
لا تهتم بما يقوله الآخرون، ركز على الاتجاه الكبير للامتثال، واترك الباقي للوقت.