انخفضت عملة CRCL بشكل حاد، حيث اعتقد الكثيرون أن السبب هو ظهور عملة مستقرة جديدة.

في الواقع، ما يخيف السوق حقًا هو أن Open USD غيّر آلية توزيع أرباح العملات المستقرة.
في الماضي، كانت عوائد احتياطي USDC تذهب بشكل أساسي إلى Circle؛ في المستقبل، تأمل Open USD في توزيع هذا الجزء من العوائد على شركاء النظام البيئي مثل Visa وMastercard وCoinbase وStripe.
إذا كنت شركة دفع، فمن سيكون الأكثر ربحية للترويج له؟
لذا ما يبيعه السوق ليس USDC اليوم، بل إعادة تسعير أرباح Circle المستقبلية.
بالطبع، الحديث عن الإطاحة لا يزال مبكرًا. أكبر خندق للعملات المستقرة لا يزال السيولة والثقة والتنظيم وتأثير الشبكة. ما إذا كان Open USD سيهدد USDC حقًا يعتمد على التنفيذ خلال العام أو العامين القادمين.
ولهذا السبب، لم ينخفض سهم CRCL فقط، بل توقعات السوق لنموذج أعماله.