هل الإوزة الذهبية للإيثريوم قد تم طهيها أخيرًا؟

لعملة رقمية أن تزيد في القيمة والشهرة، يجب أن تكون هناك قصة مقنعة حول ما تقدمه. تبدأ السردية حول إيثريوم (ETH 0.72%) بقطاع التمويل اللامركزي (DeFi) المهم للغاية، والذي يعد أكبر نظام بيئي للإقراض والتداول على السلسلة في عالم العملات الرقمية بفارق كبير، حيث يحتفظ بـ 36 مليار دولار من القيمة الإجمالية المقفلة (TVL) في تطبيقاته. لقد وضعت تلك الإوزة الذهبية الكثير من البيض الذهبي للسلسلة، مما دعم مسارها الصعودي الضخم في عام 2021 ومرة أخرى في عام 2025.

الآن مسارها يجعل الحاملين يشعرون بعدم الارتياح، ويثير جدلاً حول ما إذا كان القطاع الرئيسي لتوليد القيمة في إيثريوم في تراجع نهائي، أم أنه مجرد فترة استراحة.

حالة أن شيئًا ما معطل

البيانات التاريخية تبدو سيئة هنا. بلغت القيمة الإجمالية المقفلة لـ DeFi في إيثريوم 105 مليار دولار في نوفمبر 2021 خلال ذروة السوق الصاعدة، لتنهار بعد ذلك وتستعيد في النهاية حوالي 97 مليار دولار في أغسطس الماضي، قبل أن ينقلب سوق العملات الرقمية مرة أخرى ويدخل مرحلة هابطة.

المشكلة هي أن القمم العالية للقيمة الإجمالية المقفلة خلال الدورة الثانية لم تستطع استعادة قمم الدورة الأولى. هذا النمط غالبًا ما يميز القطاعات التي فقدت شيئًا أكثر مركزية من مجرد زخم الأسعار.

مصدر الصورة: Getty Images.

الوضع في مجال الأمن السيبراني أصبح أيضًا من سيء إلى أسوأ، والمزيد من المتاعب قد تكون في الطريق.

بعد سلسلة وحشية من الاختراقات التي سرقت مئات الملايين من الدولارات من بروتوكولات DeFi في أبريل، وبحلول منتصف العام، تجاوزت خسائر DeFi 840 مليون دولار. المستثمرون حاليًا خائفون بما يكفي من الموجة التالية من الهجمات، التي قد تستخدم ذكاءً اصطناعيًا متطورًا مخصصًا للاختراق السيبراني، لدرجة أن الكثيرين سحبوا رؤوس أموالهم بالكامل من DeFi.

عندما يهرب رأس المال من نظام بيئي للعملات الرقمية بالكامل، قد لا يعود لفترة طويلة، أو ربما أبدًا.

توسيع

العملة الرقمية: ETH

إيثريوم

تغير اليوم

(-0.72%) $-11.52

السعر الحالي

$1578.18

نقاط بيانات رئيسية

القيمة السوقية

$190B

نطاق اليوم

$1551.15 - $1598.10

نطاق 52 أسبوعًا

$1512.07 - $4946.05

الحجم

9.4 مليار

هذا النعي سابق لأوانه

على الرغم من ما سبق، من المحتمل أن قطاع DeFi في إيثريوم ليس في اتجاه هابط دائم.

لا توجد سلسلة منافسة تمتلك حتى ثلث رأس المال المقفل في إيثريوم، وأكبر بصمة تطبيقات لـ DeFi لا تزال تعود له بفارق كبير. إذا كانت الحالة الهابطة هي مزيد من الهجرة من السلسلة إلى مكان آخر، فإن الوجهة لم توجد بعد في قطاع العملات الرقمية، على الرغم من وجودها في القطاع المالي التقليدي.

علاوة على ذلك، فيما يتعلق بالأمن السيبراني، فإن مبادرة مؤسسة إيثريوم الجديدة "أمان تريليون دولار"، ومعيار المحفظة الجديد Clear Signing، وإعانة بقيمة مليون دولار لتدقيق الأمن، كلها تهدف تحديدًا إلى استعادة الثقة. المنافسون للشبكة، باستثناء اللاعبين الكبار، لا يستطيعون بأغلبية ساحقة جلب موارد مماثلة لتعزيز أمان أنظمتهم البيئية (الأصغر) لـ DeFi. لذلك من المحتمل ألا يكون هناك مكان أكثر أمانًا ليهرب إليه رأس المال ويظل في عالم العملات الرقمية.

قد لا تضع الإوزة الذهبية لإيثريوم بيضًا ذهبيًا لحاملي العملة في الوقت الحالي، وقد لا تفعل ذلك لفترة أطول، لكنها على الأرجح ليست مطبوخة بشكل لا يمكن إصلاحه.