تراجع منصة "تروث سوشيال" التابعة لترامب عن طرح صندوق بيتكوين المتداول (ETF) بينما يدافع البيتكوين عن مستوى 77,000 دولار.

• إعلان -

• سحبت Truth Social إيداعات صندوقي Bitcoin وETF Ethereum بينما تحولت Yorkville نحو هيكل صندوق بموجب قانون ’40.

• تداولت Bitcoin بالقرب من 77,000 دولار مع تدفقات خارجة من صناديق ETF وضغوط كلية وتحديد مراكز مشتقات دفاعية شكلت معنويات السوق.

قامت Truth Social، التابعة لشركة Trump Media & Technology Group، بسحب طلباتها لصندوقي تداول للعملات المشفرة بينما تتداول Bitcoin بالقرب من منطقة دعم رئيسية حول 77,000 دولار. تأتي هذه الخطوة خلال فترة ضعف لأسواق العملات المشفرة، حيث تشهد صناديق Bitcoin الفورية تدفقات خارجة كبيرة ويراقب المتداولون ما إذا كانت العملة ستتمكن من الحفاظ على نطاقها الحالي.

قدمت Truth Social طلبات إلى هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية لسحب بيانات التسجيل S-1 الخاصة بصندوق Truth Social Bitcoin ETF وصندوق Truth Social Bitcoin & Ethereum ETF. تم تقديم كلا الطلبين في يونيو 2025، لكن أحدث إيداع يقول إنها لن تتابع الطرح العام في الوقت الحالي.

Truth Social المرتبطة بـ Trump تسحب إيداع صندوق Bitcoin الفوري

أشار محلل Bloomberg ETF جيمس سيفارت إلى أن Truth Social سحبت إيداع صندوق Bitcoin الفوري. واقترح أن القرار قد يعكس المنافسة المتزايدة في صناديق Bitcoin الفورية، خاصة بعد أن أطلقت Morgan… pic.twitter.com/pNBZ03uZDd

— Wu Blockchain (@WuBlockchain) 20 مايو 2026

قالت Yorkville America، الراعي والمستشار الاستثماري للصناديق المقترحة، إن السحب يدعم استراتيجية معدلة لصناديق ETF. ترى الشركة الآن خيارات أفضل بموجب قانون شركات الاستثمار لعام 1940، المعروف باسم قانون ’40، بدلاً من قانون الأوراق المالية لعام 1933، المعروف باسم قانون ’33.

يغطي قانون ’33 بشكل أساسي البيع العام للأوراق المالية، بينما ينظم قانون ’40 شركات الاستثمار وهياكل الصناديق وعملياتها وحماية المستثمرين. قالت Yorkville إن إطار قانون ’40 يمكن أن يدعم استراتيجيات استثمارية أكثر تمايزًا، إلى جانب مزيد من الشفافية والكفاءة الضريبية والوصول للمستثمرين.

ومع ذلك، يشير المحللون أيضًا إلى سوق صناديق Bitcoin الفورية الأكثر صعوبة. ربط محلل Bloomberg جيمس سيفارت السحب بالمنافسة المتزايدة، خاصة بعد أن أطلقت Morgan Stanley صندوق MSBT برسوم 14 نقطة أساس. وقد اجتذب الصندوق بالفعل أكثر من 230 مليون دولار من التدفقات الداخلة، مما يضع ضغوطًا على منتجات صناديق ETF الأحدث أو المتأخرة.

أصبحت صناديق Bitcoin الفورية واحدة من أقوى فئات الصناديق منذ أن وافقت هيئة الأوراق المالية والبورصات عليها في يناير 2024. وقد اجتذبت المجموعة أكثر من 57.7 مليار دولار من التدفقات الداخلة التراكمية. ومع ذلك، تظهر عمليات الاسترداد الأخيرة أن الطلب المؤسسي يمكن أن يضعف بسرعة عندما تفقد Bitcoin الزخم بالقرب من المستويات الفنية الرئيسية.

التدفقات الخارجة من صناديق Bitcoin ETF تضيف ضغوطًا بالقرب من 77,000 دولار

انزلقت Bitcoin نحو منطقة الدعم بين 76,000 و77,000 دولار بعد فشلها في الاحتفاظ بالمكاسب بالقرب من 83,000 دولار. كما تحولت تدفقات صناديق ETF إلى السلبية، مع خروج ما يقرب من 650 مليون دولار من صناديق Bitcoin في بداية الأسبوع وأكثر من مليار دولار من عمليات الاسترداد المسجلة خلال الأسبوع السابق.

لا يبدو أن البيع مقتصر على صندوق واحد. سجل كل من ARKB وIBIT تدفقات خارجة تجاوزت 310 ملايين دولار، مما يدل على أن الضغط قد انتشر عبر المنتجات الرئيسية. يشير هذا النمط إلى تقليل أوسع للمخاطر بين المستثمرين المؤسسيين مع تأثير المخاوف الكلية على الأصول الرقمية.

كما باع حاملو Bitcoin على المدى القصير بقوة أكبر بعد فشل BTC في استعادة متوسط تكلفتهم بالقرب من 81,000 دولار. ومع ذلك، يقول بعض مراقبي السوق إن الانخفاض الحالي لا يُظهر استسلامًا كاملاً. انتقل مؤشر الخوف والجشع لـ Bitcoin من الخوف عائدًا نحو المنطقة المحايدة. وهذا يجعل الحركة الحالية تبدو وكأنها إعادة تموضع وليس ذعرًا على مستوى السوق.

تمنح دورة التنصيف الآن المتداولين نقطة مرجعية أخرى. يقع Bitcoin على بعد أقل من 100,000 كتلة من تنصيف مكافأة التعدين التالي، المتوقع حوالي أبريل 2028. غالبًا ما تنتهي الأسواق الهابطة السابقة قبل 12 إلى 18 شهرًا من التنصيف، مما يضع نافذة قاع دورة محتملة في وقت مبكر من شهر أكتوبر.

يقول K33 Research أيضًا إن هذا السوق الهابط يبدو مختلفًا عن الانخفاضات السابقة. أشارت الشركة إلى أن متداولي المشتقات ما زالوا حذرين بشكل غير عادي، مع استمرار أسعار التمويل السلبية لمدة 81 يومًا متتاليًا. قد يحد هذا التموضع الدفاعي من خطر حدوث انهيار مدفوع بالرافعة المالية مثل تلك التي شوهدت في 2014 و2018 و2022.

لا تزال K33 ترى أن الفائدة المفتوحة المرتفعة والتدفقات الخارجة من صناديق ETF تمثل مخاطر. ومع ذلك، فإن سيناريوها الأساسي يرى أن انخفاض Bitcoin في فبراير بالقرب من 60,000 دولار يمثل أعمق هبوط في الدورة.