"مباراة السبعة العظماء": أمازون أم ألفابت للمستثمرين على المدى الطويل؟

أمازون (AMZN -0.68%) وألفابت (GOOGL +1.09%)(GOOG +0.67%) هما اثنتان من أكبر الشركات في "السبعة الرائعين"، وكلاهما يستفيد من الذكاء الاصطناعي (AI) لزيادة الإيرادات. إلى جانب ذلك، تعمل كلتا الشركتين في مجالات متشابهة، مما يجعلهما منافسين طبيعيين يتنافسان على جذب انتباه المستثمرين.

مصدر الصورة: Getty Images.

إذا نظرنا فقط إلى القيمة السوقية، فإن ألفابت أكبر بحوالي ضعف حجم أمازون. لكن هذا لا يخبرنا أي الشركتين لديها خندق أوسع، أو بيانات مالية أقوى، أو مساحة أكبر للنمو.

لذا، إذا كان بإمكانك اختيار واحدة فقط من هاتين العملاقتين التكنولوجيتين، فأيهما هو الاختيار الصحيح على المدى الطويل؟ وكيف ستبدأ حتى في الاختيار؟

دعنا نلقي نظرة.

أي الأعمال لديها طرق أكثر للفوز؟

المستثمرون الذين يمتلكون آفاقًا زمنية تمتد لعقود لن ينزعجوا من تحركات الأسعار اليومية. إنهم أكثر اهتمامًا بما يخبئه المستقبل لخياراتهم المحتملة.

وفي الوقت الحالي، فإن أكبر أوراق كل من أمازون وألفابت تكمن في مواقعهما في سوق الذكاء الاصطناعي.

تتمحور طموحات أمازون في الذكاء الاصطناعي حول خدمات أمازون ويب (AWS)، أكبر منصة للبنية التحتية السحابية في العالم. تحتاج الشركات التي تبني وتنشر تطبيقات الذكاء الاصطناعي وغير الذكاء الاصطناعي إلى كميات هائلة من قوة الحوسبة والتخزين والبنية التحتية للشبكات. بناء هذه الأشياء من الصفر يستغرق سنوات وموارد قد لا تمتلكها. تقدم أمازون حلاً سهلاً: استأجر ما تحتاجه عند الطلب.

ألفابت، من ناحية أخرى، تركز أكثر على تقنية الذكاء الاصطناعي نفسها. توفر جيميني، وبحث جوجل، ويوتيوب، وأندرويد، وجوجل كلاود، ورقائق TPU المخصصة للشركة مسارات متعددة لتحقيق الدخل من الذكاء الاصطناعي عبر البرمجيات والبنية التحتية السحابية والأجهزة والمنتجات الاستهلاكية. كما أن السوق المستهدفة أكبر بشكل يمكن مناقشته لأن المستهلكين والشركات على حد سواء يستخدمون تقنيتها عمليًا كل يوم.

لذا، بينما يكون موقع أمازون في سوق الذكاء الاصطناعي للمؤسسات قويًا، فإن نهج ألفابت متعدد الجوانب يقدم تدفق إيرادات أكثر تنوعًا، مما قد يدفع إلى مزيد من النمو.

أي شركة مقياس فائق لديها خندق أقوى؟

تمتلك كل من أمازون وألفابت بعضًا من أقوى المزايا التنافسية في السوق، لكن الاختلافات تكمن في التفاصيل.

ميزة أمازون مبنية على الحجم. يقود برايم ولاء العملاء، بينما تخلق شبكة اللوجستيات والسوق الخارجية عجلة قيادة يصعب تكرارها للغاية. تضيف AWS طبقة أخرى من خلال تكاليف التحويل العالية، حيث غالبًا ما تتردد الشركات في نقل أعباء العمل الحرجة بمجرد أن تكون متجذرة بعمق في منصة سحابية.

خندق ألفابت، مع ذلك، أوسع. يظل بحث جوجل البوابة الرئيسية للإنترنت، ويستفيد يوتيوب من كونه أكبر منصة فيديو في العالم، ويمنح أندرويد ألفابت توزيعًا عبر مليارات الأجهزة.

عبر هذه المنصات، تجمع ألفابت أيضًا كميات هائلة من بيانات المستخدم من الطرف الأول، مما يمكن المعلنين من الاستهداف بشكل أكثر فعالية وتحقيق عوائد أقوى. وهذا يجذب المزيد من أموال الإعلانات، التي يمكن لألفابت إعادة استثمارها لتعزيز النظام البيئي بشكل أكبر.

لذا، أعطي الأفضلية لألفابت. الأمر متقارب، لكن مزايا الشبكة والتوزيع والبيانات لألفابت تمنح خندقها ميزة طفيفة.

أي شركة تمنحك قيمة أكبر اليوم؟

العوائد المستقبلية تعتمد بشكل كبير على سعر الدخول.

وسّع

NASDAQ: AMZN

أمازون

تغير اليوم

(-0.68%) -1.63 دولار

السعر الحالي

238.51 دولار

نقاط البيانات الرئيسية

القيمة السوقية

2.6 تريليون دولار

نطاق اليوم

237.24 - 241.52 دولار

نطاق 52 أسبوعًا

196.00 - 278.56 دولار

الحجم

2.7 مليون

متوسط الحجم

50.3 مليون

هامش الربح الإجمالي

50.60%

في الوقت الحالي، يتم تداول أمازون بنسبة سعر إلى الأرباح (P/E) تبلغ حوالي 28x، بينما يتم تداول ألفابت بنحو 26x. كلاهما أعلى من متوسط القطاع البالغ حوالي 15، لذا لا يبدو أي من السهمين رخيصًا على أساس نسبة السعر إلى الأرباح البسيطة.

ولكن بين الاثنين، تتمتع ألفابت بالأفضلية في التقييم.

وسّع

NASDAQ: GOOGL

ألفابت

تغير اليوم

(1.09%) 3.85 دولار

السعر الحالي

357.50 دولار

نقاط البيانات الرئيسية

القيمة السوقية

4.3 تريليون دولار

نطاق اليوم

350.41 - 358.62 دولار

نطاق 52 أسبوعًا

172.77 - 408.61 دولار

الحجم

1.2 مليون

متوسط الحجم

31.8 مليون

هامش الربح الإجمالي

60.43%

عائد توزيعات الأرباح

0.24%

ومع ذلك، يضيف وول ستريت لمسة خاصة. بينما يتم تصنيف كلا السهمين كتوصية شراء قوية بالإجماع، فإن أمازون لديها متوسط تصنيف أعلى قليلاً وإمكانية صعود أعلى ضمنية، بنسبة 62% مقابل 51% لألفابت.

لذا، تبدو ألفابت أرخص اليوم، لكن المحللين يرون إمكانية صعود أكبر في أمازون.

أي شركة تفوز؟

بالنسبة لي، الأمر يعود إلى أي نوع من المزايا لديه قوة استمرارية أكبر. أمازون هي شركة مذهلة بمراكز مهيمنة في التجارة الإلكترونية والحوسبة السحابية والبنية التحتية للذكاء الاصطناعي. لكن ألفابت لديها طرق أكثر لتحقيق الدخل من الذكاء الاصطناعي عبر البحث والفيديو والسحابة والجوال والإعلانات والرقائق المخصصة.

أضف إلى ذلك تقييم ألفابت الأرخص قليلاً ونظامها البيئي الأوسع، وأعتقد أن لديها ملف مخاطرة-مكافأة أفضل اليوم.

لا تفهمني بشكل خاطئ. أمازون لا تزال شركة رائعة. لكن إذا كان بإمكاني اختيار واحدة فقط، فسأعطي الأفضلية لألفابت.