فقط لأن عمالقة الدفع مثل Visa وStripe وMastercard تحالفوا لإطلاق Open USD، أدى ذلك إلى انخفاض سعر سهم $CRCL بأكبر انخفاض يومي منذ الإدراج. @circle ماذا حدث بالضبط؟ هل لا يزال بإمكاني الاستمرار في الاستثمار الدوري؟ دعني أتحدث عن رأيي الشخصي:

1) بدأت في بناء مركز استثماري دوري لـ CRCL من حوالي 80 دولارًا، والسبب هو أنه بعد تمرير قانون CLARITY، ستكون العملات المستقرة، وخاصة USDC ذات الأساس التنظيمي، فرعًا قويًا لديون الدولرة. في ظل استمرار خط التكنولوجيا AI في التحليق عند مستويات مرتفعة، أعتقد أن الاستثمار الدوري في CRCL الآن سيحقق فرصة اتجاهية كبيرة مماثلة لـ $NVDA قبل بضع سنوات.
لا داعي للجدال، هذا النوع من الاستثمار الاتجاهي ينظر ببساطة إلى نقطتين: 1) العملات المستقرة ستنتشر عالميًا بالتأكيد؛ 2) Circle هي أول عملة مستقرة متوافقة.
2) على المدى القصير، عوامل السلبية لـ CRCL أكبر بكثير من الإيجابية، لأن دخل Circle الرئيسي يأتي من فوائد سندات الخزانة الأمريكية قصيرة الأجل من أصول احتياطي USDC، والآن السوق يتوقع دورة تخفيض الفائدة، بالإضافة إلى الجدل في قانون CLARITY حول عدم السماح بحمل العملات المستقرة بفائدة، واضطرار Circle لمشاركة الأرباح مع القنوات القوية مثل Coinbase وHyperliquid، كلها عوامل سلبية قصيرة المدى لـ Circle.
بما في ذلك إطلاق Open USD هذه المرة أيضًا لأن السوق يتوقع أن ميزة قنوات توزيع USDC ستتجزأ أكثر، بمعنى آخر، السوق لا يرى أين هو الخندق التنافسي لـ Circle في صنع USDC، ولا يرى أين هو النمو التالي لـ Circle، ولا يرى كيف ستضمن Circle عدم استحواذ المنافسين على السوق.
3) لذلك، هذا الانخفاض العنيف هو بشكل أساسي تسعير مسبق من السوق للعديد من العوامل السلبية غير المؤكدة لـ Circle، وليس له علاقة سببية مباشرة مع إطلاق Open USD وتحالف أكثر من 100 مؤسسة مثل Visa وStripe وMastercard.
لأن حصة السوق للعملات المستقرة لم تكن ثابتة بعد، وبمجرد تمرير قانون واضح، ستتدفق الأموال المؤسسية على نطاق واسع، وتنمو كعكة العملات المستقرة بشكل هائل، فما الضرر من ظهور قناة منافسة أخرى؟ USDC لا يزال لديه مزاياه التي لا يمكن استبدالها. حتى لو كانت العملة المستقرة الجديدة ذات قاعدة TradFi أقوى من Circle، فإن الاستيلاء على حصة Circle في سوق DeFi الأصلي في وقت قصير سيكون صعبًا.
لذلك، هذا بالتأكيد انخفاض حاد ناتج عن رد فعل عاطفي مفرط، يعكس فقط قلق السوق من عدم معرفة أين هو خندق Circle التنافسي، وبالمقارنة مع الأساسيات الحقيقية لـ Circle، هناك مبالغة عاطفية.
4) بعد توضيح هذه المشاكل، أصبح دليل الخطوة التالية واضحًا جدًا، سأظل أختار الاستمرار في الاستثمار الدوري، وتحديد حد أقصى للمركز، وضبط المركز ديناميكيًا بناءً على نمو عرض USDC اللاحق وتقدم تجديد القنوات.
خاصة قبل وبعد نافذة تمرير قانون CLARITY، لا يزال وضع CRCL في السوق كأول سهم مدرج لعملة مستقرة متوافقة مستقرًا، وعندما يتأكد توقع السوق للاتجاه الكبير للعملات المستقرة، سيكون هناك بطبيعة الحال حجم تقييم مناسب يُعاد منحه لـ CRCL.