هل سيرفع الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة أم سيخفضها؟

انتهى اجتماع الاحتياطي الفيدرالي لشهر يونيو الذي كان يتابعه الجميع، ولم ترتفع أو تنخفض أسعار الفائدة، وهو ما يتوافق مع التوقعات. ماذا عن أداء الأصول الخطرة؟ انهارت قليلاً أولاً، ثم ارتدت. رأى الكثيرون خريطة النقاط المبعثرة لـ 18 مسؤولًا في الاحتياطي الفيدرالي، حيث يميل نصفهم إلى رفع أسعار الفائدة، وواحد فقط يختار خفضها، مما أثار الذعر، معتقدين أننا سندخل دورة رفع أسعار الفائدة بعد ذلك – لا داعي لذلك على الإطلاق، إذا اتخذت قرارات بناءً على ذلك، فمن المحتمل أن تتعرض للخداع، سأشرح السبب.

في مقال الأمس، قلت إن وارش ينتمي بوضوح إلى تيار ترامب، ليس فقط لأنه تم ترقيته مؤخرًا من قبل ترامب، ولكن أيضًا بسبب علاقاته العائلية الوثيقة – والد زوجة وارش هو رئيس شركة إستي لودر، زميل ترامب في الدراسة، وأيضًا الممول الرئيسي لترامب وصديقه المقرب. لذلك، بغض النظر عما يقوله أو يفعله وارش الآن، لا يجب أن تشك في ذلك. أقواله وأفعاله قصيرة المدى قد تكون دخانًا، لكن على المدى الطويل، هو في جوهره ينتمي إلى تيار ترامب، وهذا يختلف تمامًا عن حالة باول الذي تم ترقيته سابقًا.

لذلك فإن هدفه طويل المدى هو بالتأكيد خفض أسعار الفائدة، ولا شك في ذلك، لأن خفض أسعار الفائدة هو مطلب أساسي جدًا لترامب، وهو النقطة التي كان ينتقد بها باول باستمرار.

لكن ماذا سيحدث إذا جاء وارش ونفذ نوايا ترامب دون مبالاة؟ سيتم تصويره على أنه دمية، وصورة الدمية لا يمكنها مساعدة ترامب إلى أقصى حد. وإذا تضررت استقلالية الاحتياطي الفيدرالي، فسيتم سحب كميات كبيرة من الأموال من الولايات المتحدة، وهو ما لا يريده ترامب أيضًا. إذن ماذا سيفعل وارش؟ بالتأكيد سيبني أولاً "شخصية مستقلة"، أي "أنا لا أتبع أوامر ترامب. ألا يريد خفض أسعار الفائدة؟ أولاً لا أخفضها".

كيف يتم بناء هذه الشخصية المستقلة؟ أفضل طريقة هي "الاعتماد الخالص على البيانات"، أي "أنا لا أتنبأ، ولا أعرف حتى ماذا سأفعل بعد ذلك، أنا أنظر فقط إلى البيانات، كلام الآخرين لا يمكن أن يؤثر علي". لذا وضع وارش معيارًا صارمًا، وهو "معدل التضخم"، ولن يفكر في خفض أسعار الفائدة حتى يخفض معدل التضخم إلى أقل من 2%.

ونحن نعلم أن مشكلة إيران يتم حلها تدريجيًا، وسيتم إعادة فتح مضيق هرمز قريبًا، وستعود أسعار النفط في ذلك الوقت إلى مستويات ما قبل الحرب أو حتى أقل، وعندها سينخفض معدل التضخم. إذا أراد وارش تعزيز "صورة الرجل القوي" أكثر، يمكنه الصمود لفترة أطول، والصمود لدورتين، وبعد ذلك يمكنه خفض أسعار الفائدة بشكل علني بحجة "الاعتماد على البيانات"، وعندها لن يربط أحد سلوك خفض الفائدة بنوايا ترامب.

ترامب ووارش، أحدهما تاجر مجنون يتحدث بغير مسؤولية، والآخر مصرفي يرتدي بدلة وربطة عنق ويجلس بجدية، يبدو أن الأخير هو حارس الباب للأول، ويمكنه منع عشوائية الأول من الإضرار بالاقتصاد وحياة الناس العاديين. لكن يجب أن تتذكر دائمًا أنهم حلفاء. لذا مرة أخرى، بغض النظر عما يقوله وارش أو يفعله على المدى القصير، إذا كنت تريد التنبؤ بسلوك وارش طويل المدى، فإن الشيء الوحيد الذي يجب أن تركز عليه هو ترامب.
#我的Gate交易时刻