#原油行情 1 يوليو 2026، تقرير تحليل عميق فوري لـ【النفط الخام اليوم】.

🛢️ نظرة سريعة على أسعار النفط الخام
تم التحديث في 1 يوليو 2026 حتى 1 يوليو 2026، حيث تلاشت بالكامل العلاوة الجيوسياسية في الشرق الأوسط التي كانت تدعم أسعار النفط سابقًا، ودخل سوق النفط مرحلة تداول ضعيفة بعد انخفاض حاد سريع. تحول محور لعبة السوق بالكامل نحو توقعات العرض المتساهلة، ولم يتم تحرير القوة البيعية قصيرة الأجل بالكامل بعد، ولا توفر سوى المخزونات المنخفضة دعمًا محدودًا، ولا تزال أسعار النفط تحت ضغط هبوطي مستمر. فيما يلي تحليل كامل من خمسة أبعاد رئيسية: أسعار السوق، وهيكل العرض والطلب، وتوقعات الاتجاه، والمؤشرات الأساسية، وديناميكيات الصناعة.
أولاً: البيانات الأساسية عند الإغلاق اليومي
واصل النفط الخام الدولي اتجاهه الهبوطي الحاد، وضعفت الأسواق المحلية والخارجية في وقت واحد، مع خروج كبير لأموال المضاربين على الصعود.
السوق الدولية: سعر عقد WTI لشهر أغسطس 69.50 دولارًا للبرميل، انخفاض يومي بنسبة 1.77٪، وانخفاض أسبوعي تراكمي بنسبة 9.62٪، وهو أول انخفاض للسعر دون مستوى 70 دولارًا؛ سعر عقد برنت لشهر أغسطس 72.92 دولارًا للبرميل، بانخفاض أسبوعي يقترب من 10٪، مع مؤشرات واضحة على هروب المضاربين على الصعود.
السوق المحلية: العقد الرئيسي لخام شنغهاي SC عند 464.1 يوان للبرميل، بانخفاض يومي بنسبة 1.17٪، مع استمرار تضييق الفارق بين الأسعار المحلية والخارجية. نطاق أسعار شراء النفط الخام للمصافي المستقلة بين 460-468 يوان للبرميل، مع استمرار ضعف أسعار الجملة للمنتجات المكررة، ورقود المعاملات الفورية، وسيادة حالة الترقب بين التجار، مع عدم وجود عمليات شراء بالجملة تقريبًا.
ثانيًا: أساسيات العرض والطلب:
جانب العرض
بدأت أوبك+ رسميًا في 1 يوليو خطة زيادة الإنتاج اليومي بمقدار 188 ألف برميل، وهو الشهر الرابع على التوالي لتخفيف قيود الإنتاج، حيث زادت السعودية وروسيا إنتاجهما بمقدار 62 ألف برميل يوميًا لكل منهما؛ استؤنفت حركة مرور ناقلات النفط عبر مضيق هرمز بنسبة 60٪ من مستويات ما قبل الصراع، مما أدى إلى إزالة مخاطر العرض الجيوسياسية في الشرق الأوسط بشكل أساسي. ارتفع إنتاج النفط الخام الأمريكي إلى 13.93 مليون برميل يوميًا، مسجلاً أعلى مستوى تاريخي جديد، مع استمرار إطلاق الزيادة من النفط الصخري، مما يعزز بشكل أكبر فائض العرض العالمي للنفط الخام.
جانب الطلب
خفضت العديد من بنوك الاستثمار توقعاتها لنمو الطلب العالمي على النفط، كما أن التعافي الاقتصادي في أوروبا وأمريكا دون التوقعات، مع انخفاض معدلات تشغيل المصافي؛ فقط استهلاك البنزين الصيفي في الولايات المتحدة يوفر دعمًا موسميًا طفيفًا، لكنه لا يكفي لعكس اتجاه ضعف الطلب الإجمالي. تنتج شركات التكرير المحلية وفقًا للطلب، وتشتري المواد الخام فقط لتلبية الاحتياجات الأساسية، دون خطط كبيرة لتخزين المخزون.
ثالثًا: تقييم النقاط الفنية
هناك تضافر لثلاثة عوامل سلبية في المدى القصير: تنفيذ زيادة الإنتاج، وتخفيف العرض، ومخاوف الطلب الكلي، مما يترك ضغوطًا هبوطية على أسعار النفط. النقاط المرجعية الرئيسية: الدعم الرئيسي لخام WTI عند 68 دولارًا للبرميل، والمقاومة عند 73 دولارًا للبرميل؛ دعم خام برنت عند 71 دولارًا للبرميل، والمقاومة عند 76 دولارًا للبرميل؛ الدعم الأساسي لخام SC المحلي عند 450 يوان للبرميل، والمقاومة عند 480 يوان للبرميل. على المدى المتوسط والطويل، تكون مخزونات النفط الخام العالمية منخفضة بشكل عام، مما يمكن أن يحد من عمق الانخفاض الحاد في الأسعار، ومن غير المرجح حدوث انهيار أحادي الجانب على المدى القصير، وقد يدخل السوق فترة طويلة من التداول الضعيف وبناء القاع.
رابعًا: البيانات المرجعية الأساسية للمستثمرين
• الطاقة الإنتاجية الجديدة لأوبك+ في يوليو: زيادة يومية قدرها 188 ألف برميل، وزيادة السعودية وروسيا بمقدار 62 ألف برميل يوميًا لكل منهما؛
• إنتاج النفط الخام الأمريكي: 13.93 مليون برميل يوميًا، وهو أعلى مستوى تاريخي؛
• نافذة تعديل أسعار المنتجات المكررة المحلية: تفتح في 3 يوليو الساعة 24:00، ومن المتوقع أن تنخفض بنسبة 810-860 يوان للطن، وهي أكبر تخفيض فردي خلال العام؛
• معدل تغير النفط الخام في المناطق الثلاث: -14.57٪، مع استمرار اتساع القيمة السالبة؛
• حركة مرور مضيق هرمز: استؤنفت بنسبة 60٪ من مستويات ما قبل الصراع، مع إزالة مخاطر إمدادات النفط الخام في الشرق الأوسط بشكل أساسي.
خامسًا: أحدث ديناميكيات السوق
قامت العديد من بنوك الاستثمار الكبرى مثل جولدمان ساكس ومورجان ستانلي بخفض توقعات أسعار النفط للعام بأكمله بشكل جماعي، وتحول موقف المؤسسات بالكامل نحو الحذر، مع تقليص كبير لمراكز الشراء في السوق. تتزايد توقعات تأجيل خفض أسعار الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي، مع استمرار قوة الدولار، مما يضغط باستمرار على تقييمات السلع الأساسية. تتباطأ وتيرة الشراء في قطاعي النقل والصناعات الكيميائية في المصب، في انتظار استقرار الأسعار، مع ركود التداول في السوق. من المقرر أن تعقد أوبك+ اجتماعًا في 5 يوليو، وتشيع المخاوف في السوق من أن الدول المنتجة ستواصل وتيرة زيادة الإنتاج، مما يزيد من تقليص مجال ارتفاع أسعار النفط.
سادسًا: ملخص وتوقعات
بشكل عام، تم إزالة علاوة المخاطر الجيوسياسية للنفط الخام بالكامل، وأصبح العرض المتساهل هو المنطق السائد للسوق، ولا تزال أسعار النفط معرضة لخطر الانخفاض على المدى القصير، ولا يمكن للمخزونات المنخفضة إلا أن تبطئ سرعة الانخفاض، لكنها لا تشكل دعمًا قويًا للارتداد. على الصعيد العملياتي، يُنصح شركات التكرير والتجارة بالحفاظ على عمليات بمخزونات منخفضة، وتجنب مخاطر الشراء في القاع بشكل أعمى؛ وتمتنع شركات استهلاك النفط في المصب مؤقتًا عن طلبات الشراء بالجملة الكبيرة، وتنتظر حتى اجتماع أوبك+ في 5 يوليو لوضع خطط الشراء. في المستقبل، ينبغي متابعة قرارات اجتماع أوبك+، ومخزونات النفط الخام الأسبوعية الأمريكية، والبيانات الاقتصادية الكلية العالمية، للتحكم في وتيرة الشراء بشكل معقول، وتخفيف مخاطر تقلب أسعار المواد الخام.$XTIUSD ‌