Mastercard مقابل Remitly Global: أي سهم من أسهم الشبكات المالية هو أفضل شراء في عام 2026؟

الاختيار بين عملاق عالمي ومعطل عالي النمو يتضمن موازنة بين الأمان والإمكانات. تقدم ماستركارد (MA +0.69%) وريميتلي جلوبال (RELY 1.67%) مسارين مختلفين جداً لمحفظتك في عام 2026.

طي

مقارنة أداء MA وRELY

المؤشرات المالية الرئيسية

MA – ماستركارد

$513.16

+0.69% (+$3.52)

RELY – ريميتلي جلوبال

$22.41

–1.67% (-$0.38)

القيمة السوقية

$450B

نطاق 52 أسبوعًا

$464.52 - $601.77

هامش الربح الإجمالي

96.57%

نسبة السعر إلى الربح

29.49

ربحية السهم (TTM)

$17.28

توزيعات الأرباح والعائد

$3.26 (0.64%)

القيمة السوقية

$4.8B

نطاق 52 أسبوعًا

$12.08 - $24.92

هامش الربح الإجمالي

59.20%

نسبة السعر إلى الربح

46.73

ربحية السهم (TTM)

$0.49

توزيعات الأرباح والعائد

غير متاح

MA – ماستركارد

$513.16

+0.69% (+$3.52)

القيمة السوقية

$450B

نطاق 52 أسبوعًا

$464.52 - $601.77

هامش الربح الإجمالي

96.57%

نسبة السعر إلى الربح

29.49

ربحية السهم (TTM)

$17.28

توزيعات الأرباح والعائد

$3.26 (0.64%)

RELY – ريميتلي جلوبال

$22.41

–1.67% (-$0.38)

القيمة السوقية

$4.8B

نطاق 52 أسبوعًا

$12.08 - $24.92

هامش الربح الإجمالي

59.20%

نسبة السعر إلى الربح

46.73

ربحية السهم (TTM)

$0.49

توزيعات الأرباح والعائد

غير متاح

ماستركارد هي حجر الزاوية في الاقتصاد العالمي، حيث تعالج تريليونات المعاملات عبر شبكتها الراسخة. بينما تركز ريميتلي على المجال المتخصص عالي النمو للتحويلات المالية الدولية للمهاجرين. غالباً ما يقارن المستثمرون بينهما ليروا ما إذا كانت موثوقية الشركة القيادية من الدرجة الأولى تفوق التوسع السريع للمتخصص الرقمي الأول.

حالة ماستركارد

تدير ماستركارد شبكة مدفوعات ضخمة من أربعة أطراف تربط المؤسسات المالية والتجار والحكومات في أكثر من 210 دولة. بدلاً من إصدار البطاقات مباشرة، توفر الشركة التكنولوجيا التي تتيح المعاملات الرقمية الآمنة. يركز النمو الاستراتيجي الآن على اتفاقيات الشراكة الرقمية، والتسوية على السلسلة باستخدام العملات المستقرة، والأتمتة المعتمدة على الذكاء الاصطناعي للمدفوعات الآلية.

خلال السنة المالية 2025، بلغت الإيرادات ما يقرب من 32.8 مليار دولار، وهو ما يمثل زيادة سنوية تقارب 16.4%. دعم نمو الإيرادات هذا صافي دخل بلغ نحو 15 مليار دولار للسنة. ويبرز الحفاظ على هامش ربح صافي يبلغ حوالي 45.6% الربحية الثابتة لهذا العملاق بين الأسهم المالية.

اعتباراً من ميزانيتها العمومية لشهر ديسمبر 2025، بلغت نسبة الدين إلى حقوق الملكية حوالي 2.5 مرة، وهي تقارن إجمالي الدين بحقوق المساهمين. بلغ التدفق النقدي الحر ما يقرب من 16.4 مليار دولار، وهو النقد المتبقي بعد احتساب جميع الاستثمارات الرأسمالية.

حالة ريميتلي جلوبال

تقدم ريميتلي جلوبال خدمات تحويل الأموال الرقمية بشكل أساسي لمساعدة المهاجرين حول العالم على إرسال الأموال إلى عائلاتهم المستفيدة. تعمل الشركة بدون واجهة متجر فعلية، معتمدة بدلاً من ذلك على تطبيق جوال يدعم التحويلات في أكثر من 175 دولة. تستخدم شبكة من شركاء الصرف الخارجيين، مثل البنوك الدولية والمحافظ المحمولة، لتوصيل هذه الأموال.

في السنة المالية 2025، تجاوزت الإيرادات 1.6 مليار دولار، وهو ما يمثل نمواً بنحو 29% مقارنة بالعام السابق. ساعد هذا النمو الشركة على تحقيق صافي دخل يقترب من 67.9 مليون دولار، مما أدى إلى هامش ربح صافي يبلغ حوالي 4.2%. يظهر هذا الهامش النسبة المئوية للإيرادات المتبقية بعد دفع جميع النفقات، ويظهر الأداء تحولاً كبيراً نحو الربحية بعد أن سجلت الشركة خسائر صافية في السنوات السابقة.

اعتباراً من ميزانيتها العمومية لشهر ديسمبر 2025، تبلغ نسبة الدين إلى حقوق الملكية حوالي 0.3 مرة. تقارن هذه النسبة إجمالي الدين بحقوق المساهمين، مما يشير إلى أن الشركة تستخدم قدراً ضئيلاً نسبياً من الدين لتمويل عملياتها بين الأسهم المالية. بلغ التدفق النقدي الحر للفترة 295.7 مليون دولار. لاحظ أن التعويض القائم على الأسهم (SBC) شكل حوالي 48% من التدفق النقدي التشغيلي، مما أدى إلى تضخيم التوليد النقدي المُبلغ عنه، لأن SBC هي مصروفات غير نقدية تضاف مرة أخرى في قائمة التدفقات النقدية.

مقارنة ملف المخاطر

تواجه ماستركارد دعاوى قضائية كبيرة بشأن رسوم التبادل، على الرغم من أن تسوية رسوم السحب بقيمة 38 مليار دولار في يونيو 2026 وفرت بعض الوضوح. تواجه الشركة منافسة شديدة من فيزا (V +0.42%) وأمريكان إكسبريس (AXP 0.80%)، بالإضافة إلى العملات الرقمية الناشئة وشبكات الدفع المدعومة حكومياً. بالإضافة إلى ذلك، تشكل الهجمات الإلكترونية المتطورة ولوائح خصوصية البيانات العالمية المتطورة تحديات تشغيلية مستمرة.

تواجه ريميتلي جلوبال مخاطر التركيز الجغرافي، حيث يأتي جزء كبير من إيراداتها من ممرات مثل الهند والمكسيك والفلبين. يعد الامتثال لقوانين مكافحة غسل الأموال وتمويل الإرهاب أمراً بالغ الأهمية، حيث أن أي فشل قد يؤدي إلى فقدان الترخيص أو عقوبات شديدة. أخيراً، تتعامل مع تحقيق ودعوى جماعية محتملة تتعلق بنتائجها المالية السابقة.

مقارنة التقييم

تمتلك ريميتلي جلوبال نسبة سعر إلى مبيعات أقل من نظيرتها، لكن ماستركارد لديها مضاعف ربحية آجل أقل بناءً على تقديرات الأرباح المستقبلية.

| المقياس | ماستركارد | ريميتلي جلوبال | معيار القطاع | | --- | --- | --- | --- | | مضاعف الربحية الآجل | 25.4x | 35.1x | 17.0x | | نسبة السعر إلى المبيعات | 13.4x | 2.9x | غير متاح |

يستخدم معيار القطاع صندوق SPDR XLF للقطاع.
مقاييس التقييم مصدرها Financial Modeling Prep (FMP) وقد تختلف عن مزودي البيانات الآخرين.

أي سهم سأشتري في 2026؟

تعمل كل من ريميتلي جلوبال وماستركارد في سوق المعاملات المالية الأساسية. هل تفضل شبكة دفع مهيمنة أم شركة ناشئة في مجال التكنولوجيا المالية رشيقة؟

تعاملت شبكة ماستركارد مع 10.6 تريليون دولار من إجمالي الإنفاق الاستهلاكي العالمي المقدر بـ 41 تريليون دولار في 2025. حصة ريميتلي من الإنفاق الاستهلاكي العالمي ضئيلة للغاية، مما يشير إلى إمكانات نمو كبيرة في الأفق. وفي الوقت نفسه، تقول إدارة ماستركارد إنه لا يزال هناك مجال كبير للنمو، نظراً لأن حوالي 11 تريليون دولار من المعاملات لا تزال نقداً.

يشكل المستهلكون الأفراد غالبية عملاء ريميتلي، بينما المشروع الجديد الذي يستهدف مستخدمي الأعمال لا يزال في بدايته. كان قطاع الأعمال عبر الحدود مفيداً للمستهلك الأساسي لريميتلي. تقدم الشركة الآن 5,600 "ممر" للمدفوعات (على سبيل المثال، إرسال الأموال بين الأرجنتين والرأس الأخضر سيكون ممراً واحداً). بالنسبة للسنة المالية 2026، من المتوقع أن تنمو الإيرادات بنسبة 20% لتصل إلى 1.97 مليار دولار مع صافي دخل قدره 142 مليون دولار، أي أكثر من ضعف عام 2025. ترى الإدارة على المدى الطويل أن الذكاء الاصطناعي، سواء التكامل مع المنصات أو استخدام التكنولوجيا لخفض التكاليف، هو المفتاح لتحقيق نمو أكبر.

ماستركارد عملاق، يخلق شيئاً مثل احتكار ثنائي مع فيزا في المدفوعات العالمية، على الرغم من أن آخرين، بمن فيهم ريميتلي، يخترقونه ببطء. من المتوقع أن تزداد ربحية ماستركارد في 2026 بنسبة 14% لتصل إلى 17.1 مليار دولار على إيرادات تبلغ 37.1 مليار دولار، بارتفاع يقارب 15%.

سوف يتضاعف صافي دخل ريميتلي جلوبال في 2026، وفقاً لوول ستريت، ليصل إلى 142 مليون دولار، على نمو في المبيعات بنسبة 20% إلى 1.97 مليار دولار. ماستركارد ليست خياراً سيئاً، نظراً لحجمها الهائل وربحيتها، ولكن إذا كنت تبحث عن نمو في مجال المدفوعات التكنولوجية المالية، فإن ريميتلي تعد بتفوق منافسها الأكبر، على الأقل من حيث النمو المئوي.