إمدادات بيتكوين للمالكين على المدى الطويل تصل إلى أعلى مستوى على الإطلاق

لقد ارتفعت إمدادات بيتكوين للمالكين على المدى الطويل إلى مستوى قياسي جديد اعتبارًا من يونيو 2026، مما يمدد اتجاهًا صاعدًا لعدة سنوات دون أي علامات على التوزيع. يشير سلوك التراكم المستمر هذا إلى انخفاض ضغط البيع من المستثمرين الصبورين، وهو نمط يدعم تاريخيًا استقرار الأسعار ويقلل من مخاطر التصفية القسرية.

تركيز قياسي للإمدادات

تظهر بيانات من Glassnode أن المالكين على المدى الطويل يسيطرون الآن على حوالي 14.8 مليون بيتكوين، وهو ما يمثل قرابة 75 بالمائة من الإمدادات المتداولة. وتقدر تقديرات أخرى الرقم بنسبة 79 بالمائة، وهو أعلى مستوى على الإطلاق لم يتحقق من قبل.

زادت الإمدادات التي يحتفظ بها المالكون على المدى الطويل بأكثر من 2 مليون بيتكوين خلال السوق الهابطة الحالية، مخترقة اتجاهًا هبوطيًا استمر 2.5 عامًا كان قائمًا منذ إطلاق صندوق الاستثمار المتداول (ETF) في يناير 2024. ارتفعت إمدادات المالكين على المدى الطويل بنحو 14 بالمائة منذ 26 نوفمبر 2025، مما يعكس تجدد التراكم بعد حدث تصفية قياسي.

نشاط العملات الخاملة عند أدنى مستوياته التاريخية

يعزز اتجاه التراكم بيانات حركة العملات القديمة. اعتبارًا من 6 يونيو 2026، تم إعادة تنشيط 218,421 بيتكوين فقط كانت خاملة لمدة عامين على الأقل. هذا هو أدنى مستوى لحركة العملات القديمة منذ عام 2012.

الفرق مع عام 2024 واضح. بحلول نفس التاريخ في يونيو 2024، تم إعادة تنشيط حوالي 1.18 مليون بيتكوين خلال ما تصفه K33 Research بأنه مرحلة توزيع سابقة. ترافق انخفاض إعادة التنشيط مع تراجع أحجام التداول وتدفقات صناديق الاستثمار المتداولة إلى أدنى مستوياتها خلال العام.

التراكم رغم ضعف السعر

السلوك ملحوظ لأنه حدث بينما كانت بيتكوين في مرحلة تصحيحية. عندما انخفضت بيتكوين إلى حوالي 59,000 إلى 60,000 دولار، واصل المالكون على المدى الطويل والحيتان التراكم بقوة، مما يظهر قناعة بأن النطاق السعري الحالي يمثل فرصة مواتية. أكثر من 5.5 مليون بيتكوين يحتفظ بها المالكون على المدى الطويل هي حاليًا في حالة خسارة، وهو ثاني أعلى مستوى مسجل، ومع ذلك يظل هؤلاء المستثمرون غير راغبين في البيع.

السياق التاريخي وتحديد موقع الدورة

تشير K33 Research إلى أن التكوين الحالي للمقاييس، بما في ذلك تركيز إمدادات المالكين على المدى الطويل القياسي، والحد الأدنى من إعادة تنشيط العملات الخاملة، وانخفاض أحجام التداول، يظهر عادةً خلال المراحل الأخيرة من السوق الهابطة وليس بداية دورة بيع جديدة.

أبرز CEO لشركة Swan Bitcoin، كوري كليبتسن، أن هذا النمط تزامن تاريخيًا مع قيعان الدورة. تربط بيانات Glassnode المذكورة في المناقشة بين الزيادة في إمدادات المالكين على المدى الطويل واستمرار القناعة بين المستثمرين ذوي الخبرة.

ما يعنيه هذا لديناميكيات السوق

عندما يسيطر المالكون على المدى الطويل على 79 بالمائة من الإمدادات المتاحة، تصبح كمية بيتكوين المتاحة للتداول منخفضة بشكل ملحوظ. وبالتالي، قد يواجه الطلب الجديد من المؤسسات أو صناديق الاستثمار المتداولة أو المشترين الأفراد سوقًا بسيولة أقل، مما قد يضخم تحركات الأسعار عندما يعود الطلب.

ومع ذلك، يحذر بعض المحللين من أن إشارات التراكم وإشارات توقيت التقييم ليست بالضرورة متزامنة. إذا استمرت ضغوط الهبوط الناجمة عن الخزانة، فقد يكون أي تحسن في السعر أبطأ مما تشير إليه بيانات التراكم وحدها. كما أشارت Grayscale وGalaxy Digital إلى عدم اليقين المحيط بقانون CLARITY كعامل يمكن أن يبقي ضغط البيع على المدى القريب مرتفعًا، مما قد يعوض بعض الدعم الهيكلي من تراكم المالكين على المدى الطويل.

$BTC
ابحث بنفسك 🔍 ليست نصيحة مالية ✅