#BTC عادت العتبة الحرجة للبيتكوين إلى الواجهة! هل تشير الإشارات نحو مستوى 55,000 دولار؟

مع فشل البيتكوين في استعادة مستوى 61,000 دولار، تحول الاهتمام مرة أخرى إلى مستوى 55,000 دولار.
تظهر البيانات أن أقساط خيارات البيع بلغت 115 مليون دولار مقابل 16 مليون دولار فقط لخيارات الشراء، مما يشير إلى زيادة الطلب على التحوط ضد البيتكوين.
أعلنت شركة ستراتيجي عن تخصيص 1.2 مليار دولار إضافية نقداً و1,250 بيتكوين.
بينما شهدت صناديق البيتكوين الفورية المتداولة في البورصة الأمريكية تدفقات صافية خارجة لمدة سبعة أسابيع، انتقل رأس المال نحو صناديق أشباه الموصلات.
لم يتمكن البيتكوين من استعادة مستوى 61,000 دولار منذ يوم الخميس. على الرغم من أن انخفاض أسعار النفط - بعد الإبلاغ عن اتفاق لوقف إطلاق النار لمدة 60 يوماً بين الولايات المتحدة وإيران - عزز الرغبة في المخاطرة، إلا أن هذا التفاؤل فشل في تحفيز انتعاش مستدام للعملة المشفرة. وعلى وجه الخصوص، أدى الارتفاع الحاد في الطلب على الحماية من تحركات الأسعار الهبوطية إلى إحياء المناقشات حول انخفاض محتمل إلى مستوى 55,000 دولار.
التركيز على الخيارات: الطلب على التحوط
يوم الجمعة، بلغت الأقساط المدفوعة لخيارات البيع على البيتكوين (رهانات على انخفاض السعر) 115 مليون دولار، بينما ظل المبلغ المدفوع لخيارات الشراء (رهانات على ارتفاع السعر) عند 16 مليون دولار. وبالتالي، وصل الاختلال بين جانبي البيع والشراء إلى أعلى مستوى له في 12 شهراً. بينما تشير هذه الصورة إلى تضاؤل الزخم الصعودي، فإن حجم خيارات البيع وحده لا يشير بالضرورة إلى غياب كامل للثقة في السوق.
يوم الاثنين، تم قياس انحراف دلتا البيتكوين لمدة 30 يوماً عند 19%. يكشف هذا المستوى عن قلق السوق بشأن المخاطر الهبوطية. على الرغم من ملاحظة اتجاه مماثل خلال الأسابيع الأربعة الماضية، تشير البيانات إلى أن الطلب على الحماية من الانخفاض لا يزال قوياً، مما يعكس مخاوف مستمرة بشأن قدرة الأصل على الحفاظ على مستويات أعلى من 60,000 دولار.
تحرك ستراتيجي خفف الضغط قصير الأجل
يُعزى جزء من ضعف البيتكوين إلى المخاوف المتعلقة بدفعات أرباح ستراتيجي واستحقاق ديونها في عام 2027. الشركة المعروفة سابقاً باسم مايكروستراتيجي معترف بها لميزانيتها العمومية التي تركز على البيتكوين. يوم الاثنين، أعلنت الشركة أنها جمعت 1.2 مليار دولار إضافية نقداً من مبيعات الأسهم الأخيرة وأنها خصصت ما قيمته 1.25 مليار دولار من البيتكوين للبيع المحتمل إذا لزم الأمر.
بينما خففت هذه الخطوات مخاوف الديون قصيرة الأجل، أثارت أيضاً أسئلة جديدة حول توازن العرض والطلب للبيتكوين. حتى لو لم تحدث أي مبيعات مباشرة في الأشهر المقبلة، يعتقد جزء من السوق أن الضغط على الشركة لإصدار أسهم MSTR جديدة - مدفوعاً بالتزامات أرباحها الحالية - قد تضاءل.
تدفقات رأس المال تتجه نحو أسهم التكنولوجيا
تعزز الاهتمام بأصول المخاطرة - وتحديداً الأسهم - في الأسواق الأمريكية مع تراجع الضغوط التضخمية وانخفاض أسعار النفط إلى أدنى مستوياتها في أربعة أشهر. يُتوقع أن يبلغ نمو الأرباح السنوية لشركات مؤشر S&P 500 22%؛ وقد خفف هذا التوقعات إلى حد ما المخاوف بشأن التقييمات المرتفعة.
ينتقل المستثمرون الأفراد من الذهب والبيتكوين إلى أسهم أشباه الموصلات. تشير البيانات إلى تدفقات داخلة تتجاوز 20 مليار دولار إلى صناديق المؤشرات المتداولة (ETFs) المركزة على أشباه الموصلات.
كما أدت التدفقات الصافية الخارجة من صناديق البيتكوين الفورية المدرجة في الولايات المتحدة لسبعة أسابيع متتالية إلى إضعاف التوقعات الصعودية. لم يكن هذا السيناريو داعماً للمستثمرين الذين يتوقعون انتعاشاً قوياً من أدنى مستوى عند 58,050 دولاراً الذي شوهد في 25 يونيو. بينما تستمر تدفقات رأس المال إلى أسهم التكنولوجيا، يُقدر أن التدفقات الخارجة من الصناديق الفورية قد تستمر في التأثير سلباً على معنويات السوق.
وبالتالي، لا يمكن استبعاد إعادة اختبار مستوى 55,000 دولار. ومع ذلك، فإن ارتفاع الطلب على الحماية من الانخفاض في سوق الخيارات لا يعني في حد ذاته أن البائعين اكتسبوا اليد العليا.
المقاومة الرئيسية (61,000 دولار): هذا هو السقف النفسي والتقني الذي فشل البيتكوين في استعادته منذ الخميس. وإلى أن يتحول هذا المستوى إلى دعم، يظل التحيز قصير الأجل حذراً بشدة.
الدعم الفوري (58,050 دولار): يمثل أدنى مستوى في 25 يونيو، وهو بمثابة ساحة المعركة الفورية للمشترين الذين يسعون لوقف الانخفاض قبل أن تؤدي التصحيحات الأعمق إلى إثارة القلق.
منطقة الدعم الحرجة (55,000 دولار): الهدف الهبوطي الأساسي الذي يراقبه السوق. إذا فشل مستوى 58,050 دولار في الصمود في ظل استمرار التدفقات الخارجة من الصناديق الفورية، فهذه هي العتبة الكلية حيث يُتوقع من المشترين الدفاع بقوة.
الفجوة الهائلة بين أقساط خيارات البيع (115 مليون دولار) وأقساط خيارات الشراء (16 مليون دولار) دفعت الاختلال في السوق إلى أعلى مستوى في 12 شهراً. يشير هذا إلى أن المتداولين المؤسسيين والأفراد يدفعون بنشاط علاوة للتحوط ضد انخفاض نحو مستوى 55,000 دولار.
لا يعد تدفق التدفقات الخارجة لمدة 7 أسابيع من صناديق البيتكوين الفورية علامة على موت هيكلي للسوق؛ بل ينتقل رأس المال بشكل صريح إلى أسهم التكنولوجيا وصناديق أشباه الموصلات (التي شهدت تدفقات داخلة تزيد عن 20 مليار دولار) مع ميل الرغبة الأوسع في المخاطرة نحو القطاعات التقليدية عالية الأداء.
‍$BTC