#BTC عادت العتبة الحرجة للبيتكوين إلى الواجهة! هل تشير الإشارات نحو مستوى 55,000 دولار؟

مع فشل البيتكوين في استعادة مستوى 61,000 دولار، تحول الاهتمام مرة أخرى إلى مستوى 55,000 دولار.
تُظهر البيانات أن أقساط خيارات البيع وصلت إلى 115 مليون دولار مقابل 16 مليون دولار فقط لخيارات الشراء، مما يشير إلى زيادة الطلب على التحوط ضد $BTC.
أعلنت شركة Strategy عن تخصيص 1.2 مليار دولار إضافية نقدًا و1,250 بيتكوين.
بينما شهدت صناديق البيتكوين الفورية المتداولة في الولايات المتحدة تدفقات صافية خارجة لمدة سبعة أسابيع، تحول رأس المال نحو صناديق أشباه الموصلات.
لم يتمكن البيتكوين من استعادة مستوى 61,000 دولار منذ الخميس. على الرغم من أن انخفاض أسعار النفط - بعد الإبلاغ عن اتفاقية وقف إطلاق نار مدتها 60 يومًا بين الولايات المتحدة وإيران - عزز شهية المخاطرة، إلا أن هذا التفاؤل فشل في تحفيز انتعاش مستدام للعملة الرقمية. على وجه الخصوص، أدى الارتفاع الحاد في الطلب على الحماية ضد تحركات الأسعار الهبوطية إلى إحياء النقاشات حول انخفاض محتمل إلى مستوى 55,000 دولار.
التركيز على الخيارات: الطلب على التحوط
يوم الجمعة، بلغت الأقساط المدفوعة لخيارات البيع للبيتكوين (رهانات على انخفاض السعر) 115 مليون دولار، بينما بقيت الأقساط المدفوعة لخيارات الشراء (رهانات على ارتفاع السعر) عند 16 مليون دولار. ونتيجة لذلك، وصل عدم التوازن بين جانبي البيع والشراء إلى أعلى مستوى له في 12 شهرًا. بينما تشير هذه الصورة إلى تراجع الزخم الصعودي، فإن حجم خيارات البيع وحده لا يشير بالضرورة إلى فقدان كامل للثقة في السوق.
يوم الاثنين، تم قياس انحراف دلتا البيتكوين لمدة 30 يومًا عند 19%. يكشف هذا المستوى عن قلق السوق بشأن مخاطر الجانب السلبي. على الرغم من ملاحظة اتجاه مماثل خلال الأسابيع الأربعة الماضية، تشير البيانات إلى أن الطلب على الحماية من الانخفاض لا يزال قويًا، مما يعكس مخاوف مستمرة بشأن قدرة الأصل على الحفاظ على مستويات أعلى من 60,000 دولار.
تحرك شركة Strategy خفف الضغط قصير الأجل
يُعزى جزء من ضعف البيتكوين إلى المخاوف بشأن دفعات أرباح شركة Strategy واستحقاق ديونها في عام 2027. كانت الشركة المعروفة سابقًا باسم MicroStrategy معروفة بميزانيتها العمومية التي تركز على البيتكوين. يوم الاثنين، أعلنت الشركة أنها جمعت 1.2 مليار دولار إضافية نقدًا من مبيعات الأسهم الأخيرة وأنها خصصت بيتكوين بقيمة 1.25 مليار دولار للبيع المحتمل إذا لزم الأمر.
بينما خففت هذه الخطوات المخاوف قصيرة الأجل بشأن الديون، أثارت أيضًا أسئلة جديدة حول توازن العرض والطلب للبيتكوين. حتى في حالة عدم حدوث مبيعات مباشرة في الأشهر القادمة، يعتقد جزء من السوق أن الضغط على الشركة لإصدار أسهم MSTR جديدة - بدافع التزامات أرباحها الحالية - قد تضاءل.
تدفقات رأس المال تتحول نحو أسهم التكنولوجيا
ازداد الاهتمام بأصول المخاطرة - وتحديدًا الأسهم - في الأسواق الأمريكية مع تراجع الضغوط التضخمية وانخفاض أسعار النفط إلى أدنى مستوياتها في أربعة أشهر. يُتوقع أن يصل نمو الأرباح السنوي لشركات مؤشر S&P 500 إلى 22%؛ وقد خففت هذه التوقعات إلى حد ما المخاوف بشأن التقييمات المرتفعة.
يخرج المستثمرون الأفراد من الذهب والبيتكوين ويتجهون نحو أسهم أشباه الموصلات. تشير البيانات إلى تدفقات داخلة تزيد عن 20 مليار دولار إلى صناديق المؤشرات المتداولة (ETFs) التي تركز على أشباه الموصلات.
كما أدت التدفقات الصافية الخارجة من صناديق البيتكوين الفورية المدرجة في الولايات المتحدة لسبعة أسابيع متتالية إلى إضعاف التوقعات الصعودية. لم يكن هذا السيناريو داعمًا للمستثمرين الذين يتوقعون انتعاشًا قويًا من أدنى مستوى عند 58,050 دولارًا الذي شوهد في 25 يونيو. بينما تستمر تدفقات رأس المال نحو أسهم التكنولوجيا، يُقيم أن التدفقات الخارجة من الصناديق الفورية قد تستمر في الضغط على معنويات السوق.
وبالتالي، لا يمكن استبعاد إعادة اختبار مستوى 55,000 دولار. ومع ذلك، فإن ارتفاع الطلب على الحماية من الانخفاض في سوق الخيارات لا يعني في حد ذاته أن البائعين قد اكتسبوا اليد العليا.
المقاومة الرئيسية (61,000 دولار): هذا هو السقف النفسي والتقني الذي فشل البيتكوين في استعادته منذ الخميس. حتى يتحول هذا المستوى مرة أخرى إلى دعم، يظل التحيز قصير الأجل حذرًا بشدة.
الدعم المباشر (58,050 دولار): يمثل أدنى مستوى في 25 يونيو، وهو يشكل ساحة المعركة المباشرة للمشترين الذين يحاولون إيقاف الانزلاق قبل أن تؤدي التصحيحات الأعمق إلى استهداف آخر.
منطقة الدعم الحرجة (55,000 دولار): الهدف الهبوطي الأساسي الذي يراقبه السوق. إذا فشل مستوى 58,050 دولارًا في الصمود تحت تدفقات خارجة مستمرة من الصناديق الفورية، فهذه هي العتبة الكلية حيث يُتوقع أن يدافع المشترون بقوة.
أدى التفاوت الهائل بين أقساط خيارات البيع (115 مليون دولار) وأقساط خيارات الشراء (16 مليون دولار) إلى دفع عدم التوازن في السوق إلى أعلى مستوى في 12 شهرًا. يشير هذا إلى أن المتداولين المؤسسيين والأفراد يدفعون بنشاط علاوة للتحوط ضد انخفاض نحو مستوى 55,000 دولار ذلك.
إن مسار التدفقات الصافية الخارجة لمدة 7 أسابيع من صناديق البيتكوين الفورية ليس بالضرورة علامة على موت هيكلي للسوق؛ بل إن رأس المال يتحول بشكل صريح نحو أسهم التكنولوجيا وصناديق أشباه الموصلات (التي شهدت تدفقات داخلة تجاوزت 20 مليار دولار) مع ميل شهية المخاطرة الأوسع نحو القطاعات التقليدية عالية الأداء.
‍$BTC