Wintermute: دخل سوق العملات المشفرة مرحلة متأخرة من السوق الهابطة، لكن القاع الحقيقي ربما لم يأتِ بعد.

بلوكبيتس، 30 يونيو، أصدرت Wintermute أحدث تقرير للسوق يشير إلى أن بيتكوين انخفضت دون 60 ألف دولار وإيثريوم تضعف بالتزامن، مما يدخل سوق التشفير في المرحلة المتأخرة من السوق الهابطة، لكن القاع الدوري الحقيقي قد لا يكون قد ظهر بعد.

يشير التقرير إلى أن تراجع تداول الذكاء الاصطناعي مؤخرًا أصبح محور الأسواق العالمية، حيث انخفض ناسداك لخمسة أيام متتالية، وانخفض مؤشر فيلادلفيا لأشباه الموصلات بنسبة 7% في يوم واحد، وبدأت الأموال تتدفق من أسهم التكنولوجيا الكبيرة إلى الأسهم الصغيرة والسندات الحكومية الأمريكية، بينما تتعرض الأصول المشفرة لضغوط بالتزامن مع أسهم التكنولوجيا. في الوقت نفسه، ارتفعت نسبة التضخم في مؤشر نفقات الاستهلاك الشخصي في الولايات المتحدة لشهر مايو إلى 4.1%، مما عزز توقعات السوق بأن الاحتياطي الفيدرالي سيحافظ على أسعار الفائدة المرتفعة لفترة طويلة، كما أن قوة الدولار تضغط أيضًا على أداء الأصول الخطرة.

تعتقد Wintermute أن معنويات السوق الحالية دخلت منطقة الخوف الشديد، حيث يتراوح مؤشر الخوف والطمع بين 18 و24، وحوالي نصف إمدادات بيتكوين المتداولة تعاني من خسائر عائمة، وكلها قريبة من خصائص قاع السوق الهابطة التاريخي. ومع ذلك، يشير التقرير إلى أن ما ينقص حقًا في هذه المرحلة هو إعادة تدفق الأموال، حيث بلغ صافي التدفق الخارجة من صناديق المؤشرات المتداولة الفورية حوالي 1.8 مليار دولار مؤخرًا، ولم تظهر مؤشرات السيولة الأخرى مثل العملات المستقرة أي تحسن.

بالنسبة لإطار رأس المال الجديد لشركة Strategy، قالت Wintermute إن الشركة رفعت أرباح أسهم STRC، وبدأت إعادة شراء الأسهم، وفوضت لأول مرة رسميًا ببيع ما يصل إلى حوالي 1.25 مليار دولار من بيتكوين، مما يساعد على تقليل المخاطر الهيكلية لرأس المال، وبالتالي حظيت برد فعل إيجابي من السوق. لكن التقرير يرى أن شركة احتياطي بيتكوين بدأت تحتفظ بحق بيع BTC لدفع أرباح الأسهم، مما يعني أيضًا أن "المشتريات الدائمة" طويلة الأجل في السوق تتحول تدريجيًا إلى "مشتريات مشروطة".

تتوقع Wintermute أنه بسبب التأثيرات الموسمية التاريخية، من غير المرجح أن يكمل سوق التشفير تشكيل القاع في الصيف، بل من المحتمل أن يصل القاع الحقيقي في حوالي سبتمبر إلى أكتوبر، وستظل الاتجاهات اللاحقة تعتمد على البيئة الكلية، ومدى انخفاض قطاع الذكاء الاصطناعي، وعودة تدفق الأموال إلى سوق التشفير.