وقف الوكالة، رفع نسبة الهامش، العديد من البنوك تشدد على أعمال المعادن الثمينة الشخصية

مراسل صحيفتنا بنغ يان

في الآونة الأخيرة، أصدرت العديد من البنوك على التوالي إعلانات تعديل أعمال المعادن الثمينة الشخصية، واتخذت إجراءات مشددة مثل إيقاف أعمال الوكالة ورفع نسبة الهامش. مقارنة بالسنوات السابقة، ارتفعت درجة الرقابة على مستوى القطاع هذا العام بشكل كبير.

يرى الخبراء الذين تمت مقابلتهم أن رفع البنوك لنسبة الهامش وإيقاف أعمال الوكالة يمكن أن يقلل من رافعة التداول للمستثمرين الأفراد، وينفذ المتطلبات التنظيمية، ويقلل أيضًا من مخاطر الديون المعدومة الخاصة بهم. يمكن للمستثمرين العاديين اختيار منتجات غير ذات رافعة مالية مثل الذهب الادخاري، والذهب المادي، وصناديق الاستثمار المتداولة في البورصة للذهب (يشار إليها فيما يلي باسم "صندوق الذهب المتداول في البورصة")، وصناديق المعادن الثمينة المواضيعية، واستخدام الذهب كأصل توزيع طويل الأجل، وتجنب المضاربة السريعة.

الرقابة تتزايد مرة أخرى

في السنوات الأخيرة، واصلت البنوك تشديد أعمال وكالة المعادن الثمينة الشخصية لدى بورصة شنغهاي للذهب، من تحذير المخاطر، وتعليق فتح حسابات جديدة للعملاء، إلى التخلص المنظم من العملاء الحاليين، وحتى الآن الإيقاف الكامل لأعمال الوكالة، واشتدت درجة الرقابة باستمرار.

في 24 يونيو، أصدر بنك الصناعة والتجارة الصيني إعلانًا بأنه اعتبارًا من تسوية نهاية اليوم في 24 يوليو 2026 (الجمعة)، سيوقف بنك الصناعة والتجارة أعمال التداول التنافسي للمعادن الثمينة الشخصية كوكيل لبورصة شنغهاي للذهب، وتشمل أنواع العقود المتضمنة Au99.99 و Au100g و Au99.95 و PGC30g و Au (T+D) و mAu (T+D) و Ag (T+D) و Au (T+N1) و Au (T+N2) وغيرها. بعد اكتمال التسوية في ذلك اليوم، سيختار البنك إغلاق صلاحيات التداول لأعمال التداول التنافسي الشخصي كوكيل عبر قنوات مثل الخدمات المصرفية عبر الهاتف المحمول والخدمات المصرفية عبر الإنترنت ومكاتب الفروع. بعد الإغلاق، ستكون صلاحيات الإغلاق والبيع وسحب البضائع للعملاء الذين لديهم مراكز محدودة. يقترح بنك الصناعة والتجارة على العملاء الذين لديهم مراكز حالية إجراء عمليات بيع أو إغلاق أو سحب للبضائع للعقود المختلفة التي يمتلكونها في الوقت المناسب عبر قنوات مثل الخدمات المصرفية عبر الهاتف المحمول والخدمات المصرفية عبر الإنترنت ومكاتب الفروع، وسحب الأموال المتبقية من حسابات الهامش. بالنسبة للأموال المتبقية في حسابات هامش العملاء الذين لا يمتلكون مراكز أو مخزون أو ديون، سيقوم البنك لاحقًا بتنفيذ عملية سحب جماعي نيابة عنهم.

بنك الصناعة والتجارة ليس أول بنك يوقف تمامًا أعمال التداول التنافسي للمعادن الثمينة الشخصية كوكيل لبورصة شنغهاي للذهب. في 10 يونيو، أعلن بنك بينغ آن أنه سيغلق صلاحيات التداول لعقود البيع الفوري لأعمال تداول المعادن الثمينة الشخصية كوكيل لبورصة شنغهاي للذهب (Au99.99 و Au100g) بعد إغلاق التداول في 30 يونيو 2026 (تاريخ الانتهاء). في 22 يونيو، أعلن بنك قوانغفا أنه لتعزيز إدارة المخاطر وحماية حقوق المستثمرين، يعتزم البنك إيقاف جميع أعمال تداول المعادن الثمينة الشخصية كوكيل لبورصة شنغهاي للذهب في نهاية يونيو من هذا العام. بالإضافة إلى ذلك، أعلن بنك البريد الصيني سابقًا عن الإيقاف الكامل لأعمال تداول المعادن الثمينة الشخصية كوكيل لبورصة شنغهاي للذهب.

بالإضافة إلى إيقاف أعمال الوكالة، رفعت عدة بنوك أيضًا في وقت واحد نسبة الهامش لتداول العقود الآجلة للمعادن الثمينة الشخصية. منذ شهر يونيو، أصدرت ما يقرب من عشرة بنوك مثل بنك هواكسيا وبنك قوانغفا وبنك الصين على التوالي إعلانات لتعديل المعايير ذات الصلة، حيث رفعت بعض البنوك نسبة الهامش إلى 140٪.

قال غاو تشنغ يانغ، الباحث الخاص ببنك سوشانغ، لصحيفة "الأوراق المالية اليوم": "جوهر تشديد البنوك الشديد لأعمال المعادن الثمينة هو منع المخاطر وحماية المستثمرين. خلال العام، تتقلب أسعار الذهب والفضة بشكل كبير في المستويات المرتفعة، والعقود الآجلة ذات الرافعة المالية يمكن أن تؤدي بسهولة إلى الإنهاء القسري وتجاوز الرصيد. حتى مع رفع الهامش باستمرار، لا يمكن القضاء على الانزلاق الليلي والمخاطر السلبية للحساب والديون المعدومة الناتجة عن الإغلاق القسري الجماعي. بالإضافة إلى ذلك، جذب ارتفاع أسعار الذهب سابقًا العديد من المستثمرين الأفراد إلى السوق، وتجمعت مخاطر السوق. البنوك التي تقلص الأعمال ذات الرافعة العالية وفقًا للوائح ملاءمة المستثمرين، لا تنفذ المتطلبات التنظيمية فحسب، بل يمكنها أيضًا استقرار عملياتها وحماية المستثمرين الصغار."

يمكن اختيار بدائل مثل الذهب الادخاري

بعد أن أوقفت البنوك تمامًا تداول الوكالة للمعادن الثمينة الشخصية ذات الرافعة المالية، لا يزال لدى المستثمرين العاديين العديد من القنوات القانونية منخفضة المخاطر لوضع أصول الذهب. يقترح الخبراء في القطاع أن يتخلى المستثمرون عن أفكار المضاربة القصيرة الأجل، وأن يفضلوا تخصيص منتجات المعادن الثمينة غير ذات الرافعة المالية والاحتفاظ بها على المدى الطويل.

قالت دو جيان، الباحثة الكبيرة في بنك سوشانغ، لصحيفة "الأوراق المالية اليوم": "بالنسبة للمستثمرين العاديين ذوي القدرة المتوسطة على تحمل المخاطر، من الأنسب تخصيص منتجات المعادن الثمينة المصرفية ذات التقلبات الهادئة وبدون رافعة مالية، بما في ذلك ادخار الذهب المتراكم، والاستثمار الدوري في الذهب، والذهب المادي، والذهب الورقي للحساب، وشهادات الإيداع الهيكلية المرتبطة بالذهب، والمنتجات الخاصة بالمعادن الثمينة. هذه المنتجات لا تخاطر بالإنهاء القسري أو تجاوز الرصيد، وحتى إذا تراجعت أسعار الذهب بشكل كبير، فإن خسارة المستثمر يمكن التحكم فيها."

يرى غاو تشنغ يانغ أن المستثمرين يمكنهم تخصيص التوزيع بناءً على احتياجاتهم الخاصة: من يسعى إلى الحفاظ على القيمة على المدى الطويل والتحوط ضد التضخم، يمكنه التركيز على ادخار الذهب المصرفي وقضبان الذهب المادية؛ المستثمرون الذين اعتادوا على التداول المرن عبر حسابات الأوراق المالية يمكنهم اختيار صناديق الذهب المتداولة في البورصة وصناديق المعادن الثمينة العامة. في الوقت نفسه، الذهب مناسب فقط كمكمل لتوزيع الأصول العائلية، ولا ينبغي استثماره بثقل، ولا ينبغي التداول بكثرة بعقلية المضاربة القصيرة الأجل، بل يجب التخطيط بعقلانية بهدف الحفاظ على القيمة على المدى الطويل.

قال لوه فاي بينغ، الباحث في بنك البريد الصيني الادخاري، لصحيفة "الأوراق المالية اليوم": "بعد خروج أعمال الوكالة ذات الرافعة المالية للذهب من البنوك تمامًا، فإن الذهب الادخاري، والذهب المادي، وصناديق الذهب المتداولة في البورصة، وصناديق المعادن الثمينة هي خيارات ممتازة للمستثمرين العاديين. يجب على المستثمرين اختيار المنتجات المناسبة بناءً على دورة أموالهم وقدرتهم على تحمل المخاطر، وتحديد موقع قيمة الاستثمار في المعادن الثمينة بشكل معقول، ورؤيتها كأداة تحوط ضد المخاطر طويلة الأجل، وليس كأداة مضاربة للفارق السعري على المدى القصير."

(تحرير: تشيان شياو روي)

الكلمات المفتاحية: