المؤسسات لم تعد تشتري! البيتكوين يعاني من أزمة "فائض عرض بقيمة 4.4 مليار دولار"، واستراتيجية البيع تزيد الضغط.

سوق البيتكوين يواجه عاصفة "فائض العرض" غير مسبوقة. وفقًا لأحدث تقرير للسوق نشرته CoinDesk اليوم (30)، بسبب تدفقات خارجة قياسية من صناديق ETF الفورية، إلى جانب عملات المعدنين الجديدة وعمليات البيع من الشركات، ظهر ضغط بيع صافي يبلغ 77,000 BTC (حوالي 4.4 مليار دولار) في السوق. والأسوأ من ذلك، أن أكبر شركة حاملة للبيتكوين، MicroStrategy (Strategy)، أعلنت أيضًا عن خطة لبيع عملات بقيمة تصل إلى 1.25 مليار دولار، مما أدى إلى انكماش كبير في مشتريات المؤسسات، مما يجعل مسار التعافي القصير للبيتكوين صعبًا للغاية. (لمحة سابقة: أرباح حاملي البيتكوين على المدى الطويل تبقى 24%، تقترب من خط التكلفة، CryptoQuant: إنها تصحيح وليس استسلام) (خلفية إضافية: البيتكوين يهاجم 60,000 دولار، SOL يسجل أعلى مستوى في 14 يومًا! 80,000 شخص يتعرضون للتصفية مع تقليص مراكز البيع، مؤشر الخوف لا يزال عند 15)

جدول المحتويات

Toggle

• ETF يسجل تدفقات خارجة قياسية تبلغ 70,000 BTC في شهر، مشتريات المؤسسات تتوقف تمامًا
• هل خانت MicroStrategy العقيدة؟ خطة بيع عملات بقيمة 1.25 مليار دولار تثير الذعر
• نقطة مضيئة: SOL/ETH يشهد "تقاطعًا ذهبيًا" طويل الأجل

على الرغم من أن البيتكوين (BTC) يحاول الحفاظ على تذبذباته بالقرب من مستوى 60,000 دولار (السعر الحالي حوالي 59,233 دولارًا)، إلا أن تدفقات العملات تحت السطح تكشف عن إشارات مقلقة. يحذر أحدث تقرير لتوقعات السوق الصادر عن CoinDesk اليوم من أن البيتكوين يواجه ضغط "فائض العرض" الشديد، وأن كبار المؤسسات لم يقدموا دعمًا فحسب، بل أصبحوا القوة الرئيسية في عمليات البيع.

ETF يسجل تدفقات خارجة قياسية تبلغ 70,000 BTC في شهر، مشتريات المؤسسات تتوقف تمامًا

يشير التقرير إلى رسوم بيانية من منصة بيانات blockchain الشهيرة Glassnode، موضحًا أن الطلب المؤسسي لم يعد قادرًا على مواكبة العرض الجديد المتدفق إلى سوق البيتكوين. عندما يتحول أداة رأس المال الكبيرة من "التدفقات الصافية الداخلة" إلى "التدفقات الصافية الخارجة"، تنهار قدرة السوق على الامتصاص على الفور.

نظرة عامة على بيانات العرض والطلب للبيتكوين لهذا الشهر:

| اتجاه رأس المال / العملات | | --- | عدد BTC | تأثير السوق | | --- | --- | --- | | تدفقات خارجة من صناديق ETF الفورية | – 71,600 BTC | قيمة بيع تتجاوز 4 مليارات دولار، مسجلة أكبر عملية استرداد شهرية. | | مشتريات من خزائن الشركات والمؤسسات |

• 7,500 BTC | مشتريات الشركات ضعيفة جدًا، لا تكاد تذكر. | | 'فائض العرض الصافي' لكامل السوق | حوالي – 77,000 BTC | بالإضافة إلى إطلاق عملات التعدين الجديدة، يبلغ إجمالي العملات غير الممتصة حوالي 4.4 مليار دولار من العملات. |

يؤكد المحلل في CoinDesk، Omkar Godbole: "المزيد من العرض يدخل السوق، متجاوزًا بكثير ما يمكن لأكبر اللاعبين استيعابه." هذا يعني أن أي ارتداد قصير في السعر قد يكون مجرد "ارتداد ميت"، إلا إذا شهدنا تدفقات صافية حقيقية لرأس المال مرة أخرى إلى السوق.

هل خانت MicroStrategy العقيدة؟ خطة بيع عملات بقيمة 1.25 مليار دولار تثير الذعر

ما يزيد من تفاقم أزمة فائض العرض هو أحدث تحركات MicroStrategy (MSTR)، أكبر شركة حاملة للبيتكوين في العالم. أعلنت الشركة يوم الاثنين عن خطة "تحويل البيتكوين إلى نقد" مثيرة للإعجاب، بتفويض بيع محتمل للبيتكوين بقيمة تصل إلى 1.25 مليار دولار. سيتم استخدام هذه الأموال بشكل أساسي لإنشاء احتياطي نقدي بقيمة 2.55 مليار دولار لدفع أرباح الأسهم الممتازة وتكاليف الفائدة الضخمة.

لا يكسر هذا القرار أسطورة المؤسس Michael Saylor الطويلة الأمد "لن نبيع أبدًا" فحسب، بل يضيف أيضًا ضغطًا نفسيًا وماديًا على البيتكوين في وقت تشهد فيه السيولة في السوق جفافًا. حاليًا، العامل الاقتصادي الكلي الوحيد الذي يمكنه كبح انهيار البيتكوين بشكل طفيف هو احتمالية تراجع الدولار الناتجة عن "الاكتظاظ في مراكز الشراء على الدولار" في سوق الصرف الأجنبي.

نقطة مضيئة: SOL/ETH يشهد "تقاطعًا ذهبيًا" طويل الأجل

على الرغم من أن البيتكوين غارق في الوحل، إلا أن سوق العملات البديلة شهد إشارة رئيسية لانتقال القطاعات. يسلط التقرير الضوء على أنه في الرسم البياني اليومي، عبر المتوسط المتحرك لـ 50 يومًا لزوج Solana مقابل Ethereum (SOL/ETH) رسميًا لأعلى من المتوسط المتحرك لـ 200 يوم، مشكلًا "التقاطع الذهبي (Golden Cross)" ذو الدلالة الكبيرة في التحليل الفني. هذا يشير بقوة إلى أنه في الدورة الطويلة الأجل القادمة، من المحتمل جدًا أن يكون أداء Solana أفضل بكثير من Ethereum، ليصبح الخيار الجديد للمستثمرين للتحوط والتوزيع.