الاستراتيجية تأذن ببيع بيتكوين بقيمة 1.25 مليار دولار

• تطلق Strategy إطارًا للسيولة وسط انخفاض السهم بنسبة 36%
• الشركة تضيف برامج إعادة الشراء، زيادات الأرباح، وأدوات تسييل البيتكوين
• التحول من الحيازة السلبية إلى إدارة رأس المال النشط للبيتكوين

شركة Strategy، أكبر شركة خزينة بيتكوين، كشفت عن إطار رأس مال الائتمان الرقمي الجديد في 29 يونيو، وهي استراتيجية سيولة متعددة الجوانب تهدف إلى استقرار سهمها وأوراقها المالية مع الحفاظ على فرضية البيتكوين طويلة الأجل سليمة.

يأتي هذا الإعلان في وقت انخفض فيه سعر سهم Strategy لثمانية أيام تداول متتالية، بخسارة تراكمية بنسبة 36%، وسط ضغوط أوسع على سعر البيتكوين

يشير الإطار إلى تحول جوهري في Strategy، بالانتقال من التراكم السلبي للبيتكوين إلى إدارة رأس المال النشطة.

خطة من خمسة ركائز لحماية الأسهم الممتازة

يتكون الإطار من خمسة مكونات: سياسة احتياطي بالدولار الأمريكي، ومعدل أرباح STRC منقح، وبرنامج إعادة شراء للأوراق المالية للائتمان الرقمي، وبرنامج إعادة شراء للأسهم العادية لـ MSTR، وبرنامج جديد لتسييل BTC.

تبلغ احتياطيات Strategy بالدولار الأمريكي حوالي 2.55 مليار دولار اعتبارًا من 28 يونيو 2026، محجوزة حصريًا لأرباح الأسهم الممتازة ومدفوعات فوائد السندات. مع التزامات سنوية تبلغ حوالي 1.76 مليار دولار، يوفر الاحتياطي تغطية تقريبية لمدة 17.4 شهرًا - أعلى من الحد الأدنى الذي يفرضه مجلس الإدارة البالغ 12 شهرًا

لتعزيز هذا الوسادة بشكل أكبر، أذن مجلس الإدارة لبرنامج تسييل BTC يسمح لـ Strategy ببيع ما يصل إلى 1.25 مليار دولار من البيتكوين. وبدمج ذلك مع الاحتياطي الحالي، ترتفع التغطية الإجمالية للسيولة إلى حوالي 3.8 مليار دولار، أو حوالي 25.9 شهرًا من التغطية.

على صعيد إعادة الشراء، أذنت الشركة ببرنامج إعادة شراء يصل إلى 2 مليار دولار، مقسم بالتساوي بين الأسهم العادية لـ MSTR والأسهم الممتازة لـ STRC، بما يصل إلى مليار دولار لكل منهما. سيعطي برنامج إعادة شراء الائتمان الرقمي الأولوية لشراء STRC ولن يتم تمويله من احتياطيات الدولار الأمريكي

لمعالجة الخصم المستمر لـ STRC عن القيمة الاسمية، ترفع Strategy معدل أرباح STRC إلى 12.00% سنويًا، اعتبارًا من الفترات نصف الشهرية التي تبدأ من تاريخ التسجيل في 1 يوليو. تهدف الشركة إلى تداول STRC بالقرب من قيمتها الاسمية البالغة 100 دولار وستقوم بمراجعة المعدل شهريًا. يتم تداول STRC حاليًا عند 81.30 دولارًا، بخصم 18.7% عن القيمة الاسمية.

قال مايكل سايلور، مؤسس ورئيس مجلس الإدارة التنفيذي لشركة Strategy: 'تظل Strategy ملتزمة بالبيتكوين كأصل احتياطي رئيسي للخزينة. تم تصميم هذا الإطار لتعزيز جودة الائتمان وتمكين الشركة من تقليل مدفوعات أرباح الأسهم الممتازة المتوقعة عندما يكون ذلك مجديًا.'

من مكتنز البيتكوين إلى مدير رأس المال النشط

حافظت Strategy على استراتيجية خزينة بيتكوين لسنوات، ممولة في البداية من خلال الأسهم ثم توسعت لاحقًا بإصدارات أسهم ممتازة تم تسويقها كائتمان رقمي

ومع ذلك، كشف الإفصاح المالي الأخير للشركة أن استراتيجيتها تتحول من موقف خزينة سلبي 'لا تبيع البيتكوين أبدًا' إلى نموذج نشط لإدارة رأس المال مدفوع بالخوارزميات.

بدلاً من مجرد تجميع BTC، تشير الشركة الآن إلى أنها قد تقوم بشراء أو بيع أو إعادة توازن البيتكوين ديناميكيًا باستخدام أنظمة تداول داخلية، مع توجيه القرارات بتحسين البيتكوين لكل سهم بدلاً من إجمالي مقتنيات BTC.

يمثل هذا تغييرًا هيكليًا: لم يعد البيتكوين يُعامل ببساطة كأصل احتياطي ثابت، بل كأداة ميزانية عمومية مدارة، حيث يمكن استخدام البيع الانتقائي أو التحوط إذا كان ذلك يحسن كفاءة تعرض المساهمين.

لماذا هذا مهم

Strategy هي أكبر حامل شركات البيتكوين في العالم بـ 847,363 BTC، مما يعني أن قراراتها الرأسمالية تحمل تأثيرًا كبيرًا على معنويات سوق البيتكوين وثقة المؤسسات في استراتيجيات خزينة BTC. يمكن أن يؤدي بيع البيتكوين المستمر الذي يجبر على تصفية واسعة النطاق لـ BTC إلى تموجات عبر سوق العملات المشفرة الأوسع.

اغوص في أخبار العملات المشفرة الشائعة من DailyCoin الآن:
Ripple نقلت 16 تريليون دولار، لكن لم يكن أي منها تقريبًا من XRP
صندوق النقد الدولي يضع XRP في التركيز، قانون الوضوح الأمريكي يواجه ضيق الوقت

أسئلة شائعة:

ما هو برنامج تسييل البيتكوين التابع لـ Strategy؟ يأذن للشركة ببيع ما يصل إلى 1.25 مليار دولار من البيتكوين لزيادة احتياطياتها بالدولار الأمريكي إذا لزم الأمر.

هل باعت Strategy أي بيتكوين؟ لا. الإعلان يأذن بعمليات بيع مستقبلية لكنه لا يشير إلى أن أي بيتكوين قد تم بيعه.

هل اشترت Strategy أي بيتكوين الأسبوع الماضي؟ لا. لم تقم Strategy بأي عمليات استحواذ جديدة على البيتكوين في الأسبوع الأخير، مما يمثل انقطاعًا عن نمط التراكم المستمر تقريبًا.

.social-share-icons { display: inline-flex; flex-direction: row; gap: 8px; border-radius: 8px; border: 1px solid #dedede; padding: 8px 16px; margin-bottom: 8px; }

.social-share-icons a { display: flex; color: #555; text-decoration: none; justify-content: center; align-items: center; background-color: #dedede; border-radius: 100%; padding: 10px; }

.social-share-icons a:hover { background-color: #F7BE23; fill: white; }

.social-share-icons svg { width: 24px; height: 24px; }

فحص مزاج DailyCoin: بأي اتجاه تميل بعد قراءة هذا المقال؟

صاعد هابط محايد

معنويات السوق

0% محايد