صناديق QDII الشهيرة تواصل خفض حدود الاكتتاب

مراسلنا، فانغ لينغتشين

صناديق QDII (المؤسسات المؤهلة للمستثمرين المحليين) تشدد بشكل كبير عتبة الاشتراك، حيث تخفض العديد من المنتجات حد الاشتراك، وبعضها يوقف الاشتراك مباشرة، "يغلق الباب ويرفض الضيوف".

في 25 يونيو، أصدر صندوق إي فانغدا إعلانًا يفيد بتعديل قيود عمليات الاشتراك الكبير لصندوق إي فانغدا العالمي للنمو المختار المختلط (QDII) اعتبارًا من 25 يونيو. حيث أن المبلغ الإجمالي للاشتراك (بما في ذلك الاستثمار الدوري الثابت) في حساب صندوق واحد في يوم واحد عبر جميع مؤسسات البيع لفئة اليوان أ أو فئة اليوان ج لا يتجاوز 10 يوانات.

لاحظ المراسل أن هذا الصندوق أصدر إعلانات تعديل قيود عمليات الاشتراك الكبير في يناير وفبراير ومايو من هذا العام، ومنذ أواخر يناير، انخفض حد الاشتراك لفئة اليوان من 500 يوان إلى 50 يوانًا، ثم إلى 20 يوانًا، وصولًا إلى 10 يوانات حاليًا.

"ضغط حد الاشتراك مرارًا وتكرارًا" هو الوصف الحقيقي للعديد من صناديق QDII مؤخرًا. قال مسؤول من إحدى مؤسسات الصناديق العامة للمراسل: "بعض المنتجات الشهيرة ذات حصص ضيقة، والحصص المخصصة للاشتراك التي تُفتح مؤقتًا تُباع بسرعة فور إطلاقها."

منذ يونيو، أصدرت أكثر من 30 صندوق QDII إعلانات لتعديل قيود عمليات الاشتراك الكبير أو إيقاف الاشتراك الكبير، وبعض المنتجات أوقفت الاشتراك مباشرة. تظهر بيانات Wind أنه حتى 25 يونيو، من بين 334 صندوق QDII في السوق، هناك 123 منتجًا في حالة إيقاف الاشتراك الكبير، و38 منتجًا في حالة إيقاف الاشتراك.

من الإعلانات، السبب الرئيسي لتقييد الاشتراك المتكرر أو "إغلاق الباب ورفض الضيوف" من قبل مديري الصناديق هو حماية مصالح حاملي وحدات الصندوق وضمان التشغيل المستقر للصندوق.

قالت قوان شياومين، الباحثة في صناديق جي شانغ، لصحيفة "سيكيوريتي ديلي": "مع زيادة الاهتمام بسوق الصناعات عالية الازدهار في الخارج، يستمر ارتفاع رغبة المستثمرين في التوزيع عبر الحدود. كقناة مهمة للمستثمرين العاديين للمشاركة في توزيع الأصول العالمية، تحظى صناديق QDII بإقبال حار من المستثمرين، ولا تستطيع حصص بعض المنتجات تلبية الطلب في السوق، ولحماية مصالح المستثمرين، تطبق العديد من صناديق QDII قيودًا على الاشتراك أو توقفه."

في الوقت نفسه، مقارنة بالصناديق الأخرى المستثمرة في السوق المحلية، يتأثر التشغيل اليومي لصناديق QDII بقيود أوقات التداول في الأسواق الخارجية. على سبيل المثال، في 24 يونيو، أصدر صندوق تشاوشانغ إعلانًا يفيد بأنه بسبب 26 يونيو وهو عطلة ويوم غير تداول لأسواق الاستثمار الرئيسية في الخارج، سيتم إيقاف عمليات الاشتراك والاسترداد لصندوق تشاوشانغ ليان شينغ آسيا الناشئة المختار ETF (QDII)، وستستأنف العمليات ذات الصلة في 29 يونيو.

نظرًا لصعوبة الحصول على حصص صناديق QDII خارج البورصة، تدفقت كميات كبيرة من الأموال إلى صناديق المؤشرات المتداولة عبر الحدود داخل البورصة (ETF)، مما أدى إلى رفع علاوة السوق الثانوية لصناديق ETF عبر الحدود. ردًا على ذلك، تكرر مؤسسات الصناديق العامة التحذير من مخاطر علاوة أسعار التداول في السوق الثانوية لصناديق ETF عبر الحدود التابعة لها. فقط في 25 يونيو، أصدرت عدة مؤسسات صناديق عامة مثل إي فانغدا، وتشاينا AMC، وساوثرن AMC، وهواتاي-بينيروي تحذيرات بشأن مخاطر علاوة أسعار التداول في السوق الثانوية لصناديق ETF عبر الحدود التابعة لها. تظهر بيانات Wind أنه حتى إغلاق 25 يونيو، تجاوزت علاوة بعض صناديق ناسداك 100 ETF داخل البورصة 10%.

بالنسبة للمستثمرين العاديين، غالبًا ما تحمل التداولات ذات العلاوة العالية مخاطر خفية. قالت قوان شياومين: "يحتاج المستثمرون العاديون إلى الالتزام الصارم بالخط الأحمر لنسبة العلاوة. بمجرد أن يظهر الصندوق علاوة واضحة، يحتاج المستثمرون إلى زيادة اليقظة من المخاطر. إذا ارتفعت نسبة العلاوة إلى نطاق مرتفع، يجب تجنب الدخول الأعمى لملاحقة الارتفاع، لتجنب تحمل الخسائر الناتجة عن تصحيح الأسعار. في اختيار المنتج المحدد، يحتاج المستثمرون إلى الاستثمار بناءً على تفضيلاتهم للمخاطر واحتياجات التوزيع، واتباع مفهوم الاستثمار للتوزيع طويل الأجل والتوزيع المتنوع، وبالنسبة لبعض الصناديق المحدودة التي تتناسب مع تفضيلاتهم، يمكن اختيار صناديق مختلفة تتبع نفس المؤشر للاستثمار الدوري الثابت."

(تحرير: شو نان نان)

الكلمات المفتاحية: