أول قانون خاص بالتشفير في تايوان "قانون خدمات الأصول الافتراضية" يمر بالقراءة الثالثة: نظام ترخيص شامل لـ VASP، وثلاثة مستويات للمنتجات المستقرة، وأقصى عقوبة احتيال تصل إلى 10 سنوات

أقرت الجمعية التشريعية التايوانية في 30 يونيو أول قانون خاص بالعملات المشفرة "قانون خدمات الأصول الافتراضية"، حيث يخضع مزودو خدمات الأصول الافتراضية (VASP) بالكامل لنظام الترخيص، ويتطلب إصدار العملات المستقرة التشاور مع البنك المركزي وتوفير أصول احتياطية كاملة، ويعاقب المحتالون أو المتلاعبون بالسوق بالسجن لمدة تصل إلى 10 سنوات وغرامة تصل إلى 200 مليون دولار تايواني. (ملخص سابق: مجلس الوزراء التايواني يصدر تفسيراً كاملاً لمسودة "قانون خدمات الأصول الافتراضية"! إضافة مواد متعلقة بالعملات المستقرة، وأقصى عقوبة للاحتيال والتلاعب هي 10 سنوات) (إضافة خلفية: بينغ جين لونغ من اللجنة المالية: العملات المستقرة التايوانية سيتم إصدارها أولاً بواسطة "المؤسسات المالية"، على أن تدخل حيز التنفيذ في أقرب وقت في يونيو 2026) فهرس المقال تبديل

• نظام الترخيص الشامل لـ VASP: لا يُسمح بالعمل بدون تسجيل
• ثلاثة شروط للعملات المستقرة: الترخيص، موافقة البنك المركزي، أصول احتياطية كاملة
• شدة العقوبات: الاحتيال والتلاعب يعاقب بالسجن لمدة تصل إلى 10 سنوات وغرامة 200 مليون
• التوافق الدولي مع MiCA وكوريا واليابان: تايوان تكمل القطعة الأخيرة من اللغز
• العملات المستقرة مبدئياً تقتصر على المؤسسات المالية: أقرب موعد للتنفيذ النصف الثاني من 2026 صناعة العملات المشفرة التايوانية تودع رسمياً المنطقة الرمادية التنظيمية. أقرت الجمعية التشريعية في 30 يونيو "قانون خدمات الأصول الافتراضية"، وهو أول قانون متكامل في تايوان يستهدف صناعة الأصول الافتراضية، ويغطي نظام ترخيص VASP، وشروط إصدار العملات المستقرة، وآليات حماية حامليها، وعقوبات صارمة، مما يمثل دخول صناعة العملات المشفرة التايوانية رسمياً إلى "عصر الترخيص".

نظام الترخيص الشامل لـ VASP: لا يُسمح بالعمل بدون تسجيل

جوهر القانون الجديد هو إدراج مزودي خدمات الأصول الافتراضية (VASP) ضمن نظام الترخيص للجهة التنظيمية المالية (FSC). يجب على المزودين التقدم للحصول على تراخيص حسب أنواع الأعمال، ولا يجوز لهم تشغيل أي خدمات أصول افتراضية بدون ترخيص. بدء التشغيل، التوقف، إعادة التشغيل، الإغلاق، الحل، وحتى تغيير نطاق الأعمال، جميعها تتطلب موافقة مسبقة من FSC. كما يشترط القانون على VASP إنشاء أنظمة رقابة داخلية وتدقيق، وتعزيز إدارة أمن أنظمة المعلومات والاتصالات، ووضع سياسات استمرارية الأعمال، مما يرفع من نموذج "الإدارة اللاحقة" في عصر تسجيل مكافحة غسل الأموال إلى نموذج "المراجعة المسبقة". بالنسبة للمزودين الحاليين الذين أكملوا تسجيل مكافحة غسل الأموال قبل تطبيق هذا القانون، يمنح القانون فترة انتقالية: يجب تقديم طلب الترخيص خلال 12 شهراً من التطبيق، واستكمال الحصول على الترخيص والشهادة خلال 21 شهراً، وإلا يعتبرون يعملون بدون ترخيص.

ثلاثة شروط للعملات المستقرة: الترخيص، موافقة البنك المركزي، أصول احتياطية كاملة

فصل العملات المستقرة هو الجزء الأكثر اهتماماً في هذا التشريع. يعرف القانون العملة المستقرة بأنها "أصل افتراضي يمثل ارتباط قيمته بعملة قانونية واحدة أو أكثر للحفاظ على استقرار قيمته"، ويشترط الحصول على ترخيص من FSC قبل الإصدار، مع وجوب التشاور مع البنك المركزي قبل الترخيص، مما يشكل حاجزاً تنظيمياً مزدوجاً. من ناحية إدارة الأصول، يجب على المصدر إنشاء والحفاظ على أصول احتياطية كاملة، مخزنة في مؤسسات مالية محلية، ويجب فصلها تماماً عن ممتلكاته الخاصة؛ بخلاف الاحتياطي القانوني، يجب وضع الأصول الاحتياطية المتبقية بالكامل في صندوق ائتماني لدى مؤسسة مالية، وتخضع لعمليات تدقيق دورية. بالإضافة إلى ذلك، يمنع المصدر بشكل صريح من دفع أي شكل من أشكال الفوائد أو العوائد على العملات المستقرة، مما يقطع أي فرص مراجحة محتملة تشبه نموذج فوائد الودائع. فيما يتعلق بحماية حاملي العملات المستقرة، ينص القانون بوضوح على أنه لا يجوز لحاملي غير العملات المستقرة ممارسة أي حقوق على الأصول الاحتياطية؛ وفي حالة إفلاس المصدر، لا تعتبر الأصول الاحتياطية جزءاً من كتلة الإفلاس، ويتمتع حاملو العملات المستقرة بحق الأولوية في السداد على تلك الأصول، مما يشكل جدار حماية لأموال المستخدمين.

شدة العقوبات: الاحتيال والتلاعب يعاقب بالسجن لمدة تصل إلى 10 سنوات وغرامة 200 مليون

تنقسم عقوبات هذا القانون إلى مستويين. من يمارس أعمال VASP أو يصدر عملات مستقرة بدون ترخيص يعاقب بالسجن لمدة تصل إلى 7 سنوات، وغرامة تصل إلى 100 مليون دولار تايواني. أما بالنسبة للاحتيال أو التلاعب بالسوق، بما في ذلك التأثير المباشر أو غير المباشر على أسعار التداول أو العرض والطلب، فيشدد العقوبة إلى السجن لمدة تتراوح بين 3 و10 سنوات، وغرامة تتراوح بين 10 ملايين و200 مليون دولار تايواني، وتكون العقوبات مماثلة لمعايير الجرائم المالية العامة، مما يظهر تصميم الجهات التنظيمية على مكافحة المخالفات في السوق.

التوافق الدولي مع MiCA وكوريا واليابان: تايوان تكمل القطعة الأخيرة من اللغز

قانون أسواق الأصول المشفرة (MiCA) للاتحاد الأوروبي، وقانون حماية مستخدمي الأصول الافتراضية في كوريا، وتعديلات قانون تسوية الأموال في اليابان، كلها دخلت حيز التنفيذ تباعاً، مما وضع مزودي خدمات الأصول الافتراضية والعملات المستقرة على مسار قانوني. كانت تايوان تعمل سابقاً تحت إطار تسجيل مكافحة غسل الأموال، وكانت تعتبر من قبل الكثيرين ثغرة تنظيمية؛ مع إقرار "قانون خدمات الأصول الافتراضية" في القراءة الثالثة، تكمل تايوان رسمياً القطعة الأخيرة من اللغز للتوافق مع الأسواق الدولية الرئيسية. كما يتضمن قرار ملحق للجمعية التشريعية يطلب من FSC تقديم خطة لفتح مزودي خدمات الأصول الافتراضية لتقديم "خدمات منتجات الأصول الافتراضية المشتقة" خلال عام واحد من تمرير القانون، مما يترك مجالاً سياسياً لتقنين المشتقات مثل العقود الآجلة والخيارات.

العملات المستقرة مبدئياً تقتصر على المؤسسات المالية: أقرب موعد للتنفيذ النصف الثاني من 2026

على الرغم من أن القانون يسمح بوضوح بإصدار العملات المستقرة محلياً، كشف رئيس FSC بينغ جين لونغ سابقاً أن العملات المستقرة ستكون مقتصرة في البداية على الإصدار من قبل المؤسسات المالية، وبعد نضوج آليات السوق سيتم فتح المشاركة تدريجياً لمقدمي الخدمات غير المالية، ومن المتوقع أن تدخل حيز التنفيذ في أقرب وقت في النصف الثاني من عام 2026. بالنسبة لمشغلي العملات المشفرة، فإن القراءة الثالثة لـ "قانون خدمات الأصول الافتراضية" تعني ارتفاع تكاليف الامتثال، ولكنها تجلب أيضاً قدراً أكبر من اليقين القانوني. أصبح لدى صناعة العملات المشفرة التايوانية إطار تنظيمي كامل. ما إذا كان النظام البيئي للصناعة يمكنه جذب رؤوس أموال مؤسسية وبورصات أجنبية لتسريع تواجدها في السوق التايوانية في "عصر الترخيص" سيكون أكبر مؤشر للمراقبة خلال الفترة الانتقالية التي تتراوح بين 12 و21 شهراً القادمة.