في القرن التاسع عشر، اعتمدت بريطانيا قاعدة الذهب، بينما اتبعت الهند البريطانية قاعدة الفضة. في ذلك الوقت، اعتقد الكثيرون أن كلاً من الذهب والفضة يمكن أن يكونا عملة، ولكن مع الاستخراج المكثف للفضة من الأمريكتين وغيرهما، زاد العرض العالمي من الفضة بسرعة، واستمر سعر الفضة في الانخفاض مقارنة بالذهب. نتيجة لذلك، انخفضت قيمة الروبية الهندية المقومة بالفضة باستمرار، مما أثر على التجارة والمالية والمدفوعات الدولية. في النهاية، اضطرت الهند إلى التخلي عن قاعدة الفضة، والتحول تدريجياً إلى نظام نقدي مرتبط بالذهب.

يستشهد سيفيديان في كتابه "مستقبل النقود" بهذه الحالة ليوضح أن المنافسة النقدية ليست فقط منافسة بين الدول، بل أيضاً منافسة بين خصائص النقود المختلفة. على المدى الطويل، غالباً ما يصعب على "العملات اللينة" التي ينمو عرضها بسرعة أكبر التغلب على "العملات الصلبة" ذات العرض الأكثر استقراراً وندرة أكبر.