تحذير من بيانات السلسلة: الانخفاض الحالي لبيتكوين ليس هبوطًا للشراء

• إعلان -

• تجاوزت تدفقات صناديق بيتكوين المتداولة في البورصة 1.5 مليار دولار منذ 7 مايو، بينما يُظهر CVD الفوري والعقود الآجلة أن البائعين لا يزالون يسيطرون على أوامر السوق.

• تُظهر بيانات السلسلة أن حاملي بيتكوين الأكبر سناً نقلوا عملاتهم إلى البورصات، بينما باع حاملو المدى القصير قرب الخسائر دون مستوى 1.0 لـ SOPR.

الانخفاض الأخير لبيتكوين يثير حذرًا جديدًا من محللي السوق حيث تُظهر تدفقات صناديق الاستثمار المتداولة وبيانات المشتقات ونشاط السلسلة ضغوطًا تتجاوز التصحيح الطبيعي.

انخفضت بيتكوين من حوالي 82,000 دولار إلى ما يقرب من 76,800 دولار خلال أيام، مما أدى إلى محو حوالي 6٪ بعد صعودها السابق من منطقة 60,000 دولار. بينما قد تبدو هذه الحركة روتينية بعد تقدم حاد، تُظهر بيانات السوق الحالية بيعًا أثقل عبر عدة مجالات رئيسية.

سجلت صناديق بيتكوين الفورية المتداولة في البورصة المدرجة في الولايات المتحدة تدفقات خارجة تجاوزت 1.5 مليار دولار منذ 7 مايو، وفقًا لبيانات SoSoValue. بلغت الانسحابات يوم الاثنين 648 مليون دولار، مما يمثل أكبر تدفق خارج يومي منذ 29 يناير. كما أزال المستثمرون 635 مليون دولار من نفس المنتجات يوم الثلاثاء الماضي.

محى هذا الاسترداد التدفقات الداخلة في بداية الشهر ودفع إجمالي التدفقات الصافية منذ 1 مايو إلى المنطقة السلبية. بالنسبة لبيتكوين، هذا التحول مهم حيث أن الصناديق الفورية المتداولة في البورصة تعمل الآن كأحد أبرز مؤشرات الطلب المؤسسي. تشير الانسحابات المستمرة إلى أن المستثمرين الكبار يقللون من تعرضهم بدلاً من معاملة الانخفاض كفرصة شراء سريعة.

تُظهر بيانات أوامر السوق أيضًا أن البائعين يتولون السيطرة. تحول تراكمي دلتا الحجم، الذي يتتبع ما إذا كانت عمليات الشراء أو البيع في السوق تقود حركة السعر، إلى السلبية بشكل حاد عبر كل من الأسواق الفورية والعقود الآجلة.

تُظهر بيانات Glassnode أن إجمالي CVD الفوري عبر البورصات الرئيسية انتقل من 16.9 مليون دولار إلى سالب 126.2 مليون دولار خلال عمليات البيع. يُظهر سوق العقود الآجلة حركة أعمق، حيث انخفض CVD للعقود الآجلة الدائمة إلى سالب 368.5 مليون دولار.

البيع على السلسلة يضيف ضغطًا على بيتكوين

تشير بيانات السلسلة أيضًا إلى ضغوط بين الحاملين الذين اشتروا بيتكوين بين 6 و 12 شهرًا مضت. أشار Easy On Chain إلى أن هذه المجموعة تحمل متوسط سعر دخول محقق قرب 110,851 دولارًا، مما يضع العديد من الحاملين في خسائر غير محققة عميقة بعد الانخفاض الأخير.

منذ 14 مايو، زادت التدفقات الداخلة إلى البورصات من هؤلاء الحاملين على المدى الطويل. ارتفعت نسبة SOAB للعملات المعدنية التي تتراوح أعمارها بين 6 و 12 شهرًا إلى 10.54٪، وهي أعلى بكثير من مستواها المعتاد أدنى 1٪. تُظهر هذه القفزة أن العملات القديمة تتحرك نحو البورصات بوتيرة غير معتادة.

تُظهر بيانات الحاملين على المدى القصير أيضًا معنويات أضعف. في 16 مايو، انخفض STH-SOPR إلى 0.994، بينما انخفض aSOPR إلى 0.996. تقع كلا القراءتين أدنى مستوى 1.0 الرئيسي، مما يعني أن العديد من العملات تتحرك بخسارة بدلاً من ربح.

نطاقات أعمار الإنفاق للتدفق الداخلي للبورصة | المصدر: CryptoQuant

حتى في 17 مايو، ظل STH-SOPR ضعيفًا عند 0.999. تشير هذه القراءة إلى أن التدفقات الداخلة للبورصة قصيرة المدى لا تزال تعكس بيعًا بدافع الخوف، وليس جني أرباح طبيعي.

يدفع متداولو الخيارات أيضًا المزيد مقابل الحماية من الجانب السلبي. تُظهر بيانات Glassnode أن انحراف دلتا خيارات بيتكوين ارتفع من 10.9٪ إلى 14.4٪، مما يعني أن خيارات البيع أصبحت أكثر تكلفة من خيارات الشراء. تساعد خيارات البيع المتداولين على الحماية من خسائر الأسعار، لذا يشير الطلب المتزايد إلى الحذر بين المشاركين في المشتقات.

يراقب المحللون منطقة 76,000 دولار كمنطقة دعم أولى لبيتكوين. تقع منطقة طلب أوسع بين 74,000 دولار و 75,000 دولار. قد يؤدي كسر واضح أدنى هذا النطاق إلى تمديد التصحيح.

يظل مستوى 80,127 دولارًا مهمًا أيضًا، حيث يمثل متوسط سعر الدخول للحاملين الذين اشتروا في غضون يوم واحد إلى أسبوع واحد. حتى تستعيد بيتكوين تلك المنطقة ويبرد ضغط البيع، تشير بيانات السلسلة إلى أن الانخفاض الحالي لا يزال محفوفًا بالمخاطر لعمليات الشراء الاندفاعية عند الانخفاض.

ومع ذلك، أشار بعض المحللين إلى تباطؤ ضغط البيع مع استمرار انخفاض أرصدة بيتكوين في البورصات.