محلل من مورغان ستانلي يحذر: قطاع أشباه الموصلات قد يصل إلى قمته المرحلية

BlockBeats - في 29 يونيو، أشار فريق الاستراتيجية بقيادة مايك ويلسون من مورغان ستانلي إلى أن المستثمرين بحاجة إلى رفع معايير الاختيار بشكل كبير في هذه الجولة من التعديل.

وقال ويلسون إن انتشار هذه الجولة من السوق لا يزال لديه مجال للاستمرار، والمحرك الأساسي هو "قوة انتعاش الأرباح في السوق بأكمله يتم التقليل من شأنها بشكل كبير من قبل السوق". في ظل انخفاض أسعار النفط واحتمال أن تكون سياسة الاحتياطي الفيدرالي أقل تشددًا من التسعير الحالي للسوق، فهو متفائل بشأن قطاعات الاستهلاك الاختياري والنقل والبنوك الإقليمية.

قلق ويلسون الأساسي الآخر هو أن التقلبات الحادة في قطاع أشباه الموصلات مؤخرًا جعلت من الصعب على السوق الحفاظ على مراكز التخصيص عند المستويات التاريخية المرتفعة. مؤشر فيلادلفيا لأشباه الموصلات (SOX) متقلب بشكل ممثل: في الأسبوع المنتهي في 15 يونيو، ارتفع المؤشر بنسبة 7.3%، ثم انخفض بنسبة 7.9% في الأسبوع التالي.

كما قدم مجموعة من المقارنات التي تجعل المضاربين على الارتفاع حذرين: قد تصبح أشباه الموصلات فئة أخرى تكمل دورة الارتفاع الحاد هذا العام، مع منطق مشابه لقطاع الفضة، ولكن تأخرها عن الفضة بأربعة أشهر. «إذا كان انتشار السوق هو الخط الرئيسي المستدام، فإن زخم ارتفاع الأسعار الحالي لقطاع أشباه الموصلات سيصل على الأرجح إلى قمة مرحلية، ويبدو أن نقطة التحول هذه تحدث كما هو متوقع من حيث إيقاع السوق. هذا لا يعني نهاية دورة صناعة أشباه الموصلات بشكل كامل، ولكن نقص زخم الارتفاع على المدى القصير سيترك مجالًا لتحقيق عوائد زائدة للقطاعات الأخرى؛ قطاعات مثل الاستهلاك الاختياري والنقل ستحقق مكاسب مرحلية بناءً على عوامل إيجابية نسبية خاصة بها».