انهيار الين إلى أدنى مستوى في 40 عامًا، ومن يجب أن يقلق حقًا هم من يحملون BTC.

لقد رأيت للتو انخفاض الين إلى أدنى مستوى في 40 عامًا، هذه إشارة!
اخترق سعر صرف الدولار مقابل الين القمة السابقة عند 161.95، متجاوزًا أعلى مستوى منذ ديسمبر 1986. في الواقع، الرقم نفسه ليس هو النقطة الأساسية. النقطة الأساسية هي: الين هو أرخص عملة تمويل في العالم، لعقود، اقترض المتداولون في السوق الين وحولوها إلى دولار لشراء كل ما يمكن أن يرتفع – الأسهم الأمريكية، الذهب، BTC. هذا الهيكل للمراجحة تضخم لدرجة لا يمكن لأحد أن يحصي حجمه بدقة.
الآن البنك المركزي الياباني يرفع أسعار الفائدة، لكن الين ينخفض، مما يشير إلى أن السوق لا يصدق أن البنك المركزي الياباني يمكنه مواكبة وتيرة الاحتياطي الفيدرالي. لكن البنك المركزي الياباني لن يتحمل إلى الأبد. بمجرد أن يتدخل شفهيًا أو يرفع الفائدة بشكل غير متوقع في يوليو، يجب أن تعمل جميع المراكز المفتوحة بالاقتراض بالين في الاتجاه المعاكس – بيع الأصول، وسداد الين.
لقد تم عرض هذا بالفعل مرة واحدة في أغسطس 2024. رفع فائدة مفاجئ من البنك المركزي الياباني دفع BTC من 60 ألف إلى 49 ألف، وتصفية 1.1 مليار دولار في 24 ساعة، واختفاء 600 مليار من سوق العملات الرقمية.
وكانت تلك مجرد زيادة طفيفة. واليوم البيئة أضعف مما كانت عليه آنذاك: تدفقات صافية خارجة من صناديق BTC ETF لمدة 6 أسابيع متتالية بقيمة 4 مليارات، والسيولة كانت جافة بالفعل.
إذا تحرك البنك المركزي الياباني في هذه اللحظة الحاسمة، فسيكون ذلك عبارة عن سحب من ETF مقترنًا بـ carry unwind، كلا البوابتين تفتحان في آن واحد.
دور الذهب في هذا السيناريو جيد نسبيًا، في التجارب السابقة، في الساعات الأولى من تدخل الين، سيتم بيع الذهب بشكل عشوائي مع جميع الأصول، لكن بعد تلك الموجة، ستنشط خاصية الملاذ الآمن للذهب وتسحب السعر مرة أخرى. هذا الإيقاع "الانخفاض أولاً ثم الارتفاع" تم اختباره مرارًا في كل تقلب كبير للين خلال العامين الماضيين.
لذا الآن يجب متابعة تحركات البنك المركزي الياباني، فكل يوم لا يتحرك فيه، يستمر carry trade ليوم إضافي. بمجرد أن يتحدث، سيقفز الين ← بيع مكثف للأصول الخطرة ← انخفاض BTC يقود ← BTC يسحب جاذبية السوق الرقمية بأكملها ← الذهب يرتفع بعد سحب مؤقت.
هذه عوامل كلية محتملة، يمكن استخدام AI لمراقبة تحركات البنك المركزي الياباني
$BTC