تفسير خطة Strategy الجديدة: مجلس الإدارة يأذن ببيع البيتكوين في 3 حالات

BlockBeats رسالة، 29 يونيو، أطلقت Strategy اليوم "إطار رأس المال الائتماني الرقمي"، وأنشأت خطة لتحويل BTC واثنتين من خطط إعادة الشراء بقيمة 10 مليارات دولار. بموجب هذه الخطة، فوض مجلس الإدارة Strategy لبيع البيتكوين من وقت لآخر للأغراض الرئيسية الثلاثة التالية:

تكملة احتياطيات الدولار: توليد ما يصل إلى 1.25 مليار دولار إضافية لتعزيز احتياطيات الدولار (الرصيد الحالي للاحتياطيات حوالي 2.55 مليار دولار، بما في ذلك بعض عائدات مبيعات ATM غير المسددة).

دفع أرباح الأسهم الممتازة والفوائد: عندما يكون ذلك أكثر فعالية من حيث التكلفة من إصدار أسهم جديدة أو تمويل آخر، استخدم عائدات بيع BTC لدفع أرباح الأسهم/الفوائد، أو تعويض الاحتياطيات بعد الدفع.

دعم إعادة الشراء: تمويل خطط إعادة الشراء للأسهم الممتازة والعادية المذكورة أعلاه (بما في ذلك الضرائب ورسوم المعاملات ذات الصلة).

توجد قيود مهمة في الحالات الثلاث المذكورة أعلاه، أي أن البيع الذي يتجاوز هذه الاستخدامات أو المبالغ يتطلب تفويضًا إضافيًا من مجلس الإدارة. في الوقت نفسه، ليس للخطة تاريخ استحقاق ثابت، ولا تلزم ببيع أي بيتكوين، ويمكن للشركة تعديلها أو تعليقها أو إنهاؤها في أي وقت.

تعتقد BlockBeats أن هذه الخطة هي في الواقع آلية تفويض، تشبه صندوق أدوات للإدارة، يمكن استخدام البيتكوين لتحويله إلى نقد عند الحاجة (دفع أرباح الأسهم الممتازة المرتفعة، تعويض الاحتياطيات، إعادة شراء الأسهم لدعم سعر السهم). في ظل سوق الدب للعملات المشفرة، هذه هي إستراتيجية إدارة السيولة المرنة التي اضطرت Strategy إلى اعتمادها، لكن جوهر استراتيجية Strategy لا يزال هو الاحتفاظ بالبيتكوين على المدى الطويل واستخدام الأدوات المالية لتضخيم التعرض.