بلاك روك أشعلت للتو أكبر عملية بيع بيتكوين في التاريخ

أودعت بلاك روك للتو 7,432 بيتكوين، بقيمة تقريبية تبلغ 446 مليون دولار، في كوين بيس برايم. تم رصد التحويل بواسطة منصة مراقبة البلوك تشين لوكون تشين، وهو مرتبط بعمليات صناديق المؤشرات المتداولة لبلاك روك، وتحديداً صندوق iShares Bitcoin Trust (IBIT).

هذا هو أكبر صافي تدفق خارج يومي للبيتكوين من بلاك روك على الإطلاق. تضمنت الحركة أيضًا 8,150 إيثريوم.

• ما يعنيه هذا فعليًا
• صورة التدفقات الخارجية لصناديق المؤشرات المتداولة
• سياق السوق الهابطة
• حلقة التغذية الراجعة

ما يعنيه هذا فعليًا

كوين بيس برايم هي المنصة المؤسسية التي تستخدمها بلاك روك للحفظ والتنفيذ. عندما ترى إيداعًا بهذا الحجم، فهذا لا يعني تلقائيًا أن بلاك روك تتخلص من العملات الرقمية في السوق المفتوح. بل يعني أن آلية صناديق المؤشرات المتداولة تعمل.

أصبحت هذه التحويلات روتينية خلال أواخر عام 2025 وأوائل عام 2026، مع نشاط ملحوظ في يناير ومايو ويونيو. تضمنت التحويلات الكبيرة السابقة 4,577 بيتكوين و41,996 إيثريوم في دفعة واحدة، وأخرى مكونة من 3,580 بيتكوين و15,095 إيثريوم.

لكن حجم هذا التحويل بالتحديد هو ما يجعله مختلفًا. 7,432 بيتكوين في يوم واحد هو أكبر صافي تدفق خارج يومي من محافظ بلاك روك تم تسجيله على الإطلاق.

صورة التدفقات الخارجية لصناديق المؤشرات المتداولة

شهد صندوق IBIT التابع لبلاك روك تدفقات خارجية طوال شهر يونيو. خلال أسبوع التداول من 22 إلى 26 يونيو، شهدت صناديق المؤشرات المتداولة للبيتكوين الفورية في الولايات المتحدة صافي تدفقات خارجية مجمعة بلغت حوالي 1.79 مليار دولار، حيث شكل صندوق IBIT حوالي 1.3 مليار دولار – أي ما يقرب من 73% من إجمالي التدفقات الخارجية الأسبوعية.

في 26 يونيو وحده، سجل صندوق IBIT صافي تدفق خارجي بقيمة 444.5 مليون دولار، وهو أكبر سحب يومي من الصندوق منذ إطلاقه. وامتدت سلسلة التدفقات الخارجية الآن إلى سبعة أيام تداول متتالية.

على مدار شهر يونيو بأكمله، سجلت صناديق المؤشرات المتداولة للبيتكوين الفورية في الولايات المتحدة صافي تدفقات خارجية قياسية بلغت 4.06 مليار دولار – وهذا هو أسوأ شهر منذ إطلاق هذه الصناديق في يناير 2024. وبإضافة تدفقات مايو الخارجية البالغة 2.43 مليار دولار، خرج ما يقرب من 6.5 مليار دولار من صناديق المؤشرات المتداولة للبيتكوين الفورية في شهرين فقط.

انخفض إجمالي الأصول الصافية لصناديق المؤشرات المتداولة إلى حوالي 72.6 مليار دولار – بانخفاض يقارب 57% من ذروة بلغت 169.5 مليار دولار سُجلت في أكتوبر 2025.

اقرأ أيضًا: ChatGPT يتنبأ بسعر البيتكوين قبل نهاية يوليو

سياق السوق الهابطة

يتم تداول البيتكوين الآن أقل من 60,000 دولار لأول مرة منذ ما يقرب من عامين. وصل سعر البيتكوين إلى أدنى مستوى له منذ بداية العام بالقرب من 58,190 دولارًا، بانخفاض يقارب 30% منذ بداية العام.

يقع مؤشر الخوف والجشع عند 16 – في منطقة "خوف شديد". السوق في ذروة سوق هابطة قاسية. كانت عمليات تصفية المراكز الطويلة ضخمة. عمال التعدين يستسلمون. التدفقات الخارجية لصناديق المؤشرات المتداولة عند مستويات قياسية.

يشير مؤشر نسبة الربح في الإنفاق المنفق (SOPR) إلى ما يسميه المحللون "مرحلة الاستسلام"، حيث يبيع عدد كبير من حاملي العملات على المدى الطويل الآن عملاتهم البيتكوين بخسارة.

حلقة التغذية الراجعة

عندما يسترد مصدرو صناديق المؤشرات المتداولة أسهمهم، يقومون بتصفية حيازاتهم الأساسية من البيتكوين. وهذا يتطلب بيع البيتكوين الفعلي في السوق المفتوح. وهذا يخلق حلقة تغذية راجعة حيث تؤدي التدفقات الخارجية إلى انخفاض الأسعار، مما يؤدي إلى المزيد من التدفقات الخارجية.

إيداع بلاك روك البالغ 446 مليون دولار في كوين بيس برايم يُدخل عرضًا حقيقيًا إلى دفاتر الطلبات في البورصة. بينما التحويل نفسه تشغيلي – مرتبط بآليات استرداد صناديق المؤشرات المتداولة – فإن التأثير التراكمي للتدفقات الخارجية المستمرة لا يمكن إنكاره.