العملات المستقرة التي تحمل فائدة هي واحدة من أهم الأسواق في العملات الرقمية حاليًا.

لقد بحثت في هذا القطاع، وهو يتراوح بين $15B و$20B اعتمادًا على كيفية تعريف المنصات المختلفة له.
– 1.6 مليار دولار من العوائد المتراكمة المدفوعة.
– متوسط العائد السنوي ~3.7%.
بينما يبلغ سوق العملات المستقرة بأكمله حوالي 315 مليار دولار، فإنه لا يزال صغيرًا من حيث الحصة، لكنه قاد بالفعل ~4.3 مليار دولار من نمو صافي المعروض من العملات المستقرة البالغ ~$8B في الربع الأول.
إنه يصبح طبقة الادخار الجديدة على السلسلة، وطبقة الخزانة، وطبقة الضمانات، وربما في النهاية الأنبوب المالي الذي تريد كل سلسلة وتطبيق الاتصال به.
بعد انخفاض المعروض من USDe، تذكر السوق أن العائد الأساسي حقيقي لكنه دوري. مفيد، لكنه ليس في نفس فئة المخاطر مثل سندات الخزانة أو صناديق سوق المال.
قد يفاجئك أن السوق يضم بالفعل حوالي 100 علامة تجارية، لذا حاولت رسم خريطة للقادة.
@SkyEcosystem - $USDS 3.6% عائد سنوي: أكبر عملة مستقرة تحمل فائدة بمعروض 5.9 مليار دولار. تشمل المنتجات stUSDS بعائد سنوي 6.3%، وSavings، وSparkLend، وSpark Liquidity Layer.
@ethena - $sUSDe 3.86%: 1.7 مليار دولار من القيمة الإجمالية المقفلة، عائد حقيقي من معدلات تمويل العقود الدائمة + رهن ETH.
@maplefinance - $syrupUSDC/$syrupUSDT 4.12%-4.78%: 1.8 مليار دولار من القيمة الإجمالية المقفلة مجتمعة، عائد حقيقي من قروض مؤسسية مضمونة بأكثر من قيمة القرض، قابلة للتركيب عبر DeFi للتداول بالرافعة المالية.
@USDai_Official - $sUSDai 7.15%: $300M قيمة إجمالية مقفلة، قم برهن USDai لكسب عوائد من قروض مضمونة بوحدات معالجة الرسوميات التي تدعم البنية التحتية للذكاء الاصطناعي.
@falconfinance - $sUSDf 5.18%: $71M قيمة إجمالية مقفلة، محرك ضمانات عالمي يصدر USDf مقابل BTC وETH والأصول الرقمية الحقيقية، ثم يرصّع عوائد محايدة للسوق عبر sUSDf.
@solsticefi - $eUSX 3.79%: $99M معروض، استراتيجيات محايدة للدلتا باستخدام المراجحة على أسعار الفائدة + الرهن المحوّط.
سندات الخزانة وصناديق سوق المال أصبحت احتياطيات للعملات المستقرة على السلسلة.
@circle - $USYC 3.3% عائد سنوي: أكبر صندوق سوق مال رمزي مدعوم بسندات الخزانة + اتفاقيات إعادة الشراء العكسية، الآن يتجاوز $3B من الأصول المدارة.
@BlackRock - $BUIDL 3.49%: النموذج الأولي للأصول الرقمية الحقيقية المؤسسية، سندات الخزانة الأمريكية الرمزية على السلسلة، ~2.5 مليار دولار+ من الأصول المدارة، أرباح يومية تُدفع كرموز جديدة.
@OndoFinance - $USDY/$OUSG 3.55%-3.68%: 3.6 مليار دولار مجتمعة، عائد سندات الخزانة بدون تصريح للأفراد غير الأمريكيين + تعرض مؤسسي مدعوم بـ BUIDL للمستثمرين المعتمدين والمستثمرين المؤهلين.
@SuperstateInc - $USTB/$USCC 3.16%: 1.2 مليار دولار من الأصول المدارة مجتمعة، سندات خزانة رمزية + عائد مؤسسي من الكاش-آند-كاري (الأساس + الرهن)، اشتراكات/استردادات بعملة USDC في نفس اليوم، يديرها Invesco.
@Theo_Network - $thBILL/$thUSD 5.4%: $228M قيمة إجمالية مقفلة، عائد سندات الخزانة المؤسسية مدعوم بصندوق ULTRA + عائد تجارة الذهب المحمولة، سك/استرداد مقيد بـ KYC، قابل للتركيب بالكامل في DeFi.
@fraxfinance - $sfrxUSD 3.95%: $33M قيمة إجمالية مقفلة، مدعوم بـ BUIDL وSuperstate USTB وWisdomTree WTGXX.
النقطة الأكبر هي أن العملات المستقرة التي تحمل فائدة أصبحت طبقة الإيداع الجديدة في DeFi.
Aave وPendle وMorpho وSpark... تستخدم الآن هذه الأصول كضمانات، وأسعار فائدة ثابتة، ووقود للرافعة المالية، ومرآب للخزانة، وقاعدة سيولة.
لفترة طويلة، بعض سيولتي الجافة ليست قائمة على USDT/USDC.