#IranUSConflictEscalates

"السيناريو المعاكس": يحذر بنك جولدمان ساكس من أنه في أسوأ السيناريوهات، قد يؤدي الضرر الكبير في الإنتاج أو الاضطراب المطول إلى متوسط سعر خام برنت عند 120 دولارًا للبرميل حتى نهاية العام.

عامل الصين

إليك عامل مفاجئ لا يحظى بالاهتمام الكافي: دور الصين. بصفتها ثاني أكبر مستهلك للنفط في العالم، كانت بكين غائبة بشكل ملحوظ عن المفاوضات الأمريكية الإيرانية. ومع ذلك، يمكن للمخزونات الاستراتيجية للصين وقرارات الشراء أن تؤثر على السوق بغض النظر عما يحدث في جنيف أو إسلام آباد.

من المرجح أن يحدد تعافي الطلب الصيني أو عدمه ما إذا كانت أسعار النفط ستستقر في $70s أو سترتفع مرة أخرى نحو الأرقام الثلاثية. هذه سوق بكين للتأثير فيها، حتى من على الهامش.

ما سيحدث بعد ذلك: ثلاثة سيناريوهات

السيناريو 1: التعثر (احتمال 60%)

تواصل الولايات المتحدة وإيران مفاوضاتهما المتقطعة. يظل المضيق مفتوحًا من الناحية الفنية لكن الشحن يواجه تكاليف تأمين مرتفعة ومضايقات عرضية. تتأرجح أسعار النفط بين 70-85 دولارًا، مع تقلبات مدفوعة بالعناوين الرئيسية وليس الأساسيات.

السيناريو 2: الاختراق (احتمال 25%)

يتم التوصل إلى اتفاق شامل في إطار 60 يومًا، يعالج كل من القضية النووية ولبنان. يعود المضيق إلى طبيعته تمامًا، ويعود النفط الإيراني إلى السوق، وتستقر الأسعار في نطاق 65-75 دولارًا مما قد يضغط على أوبك+ لخفض الإنتاج لدعم الأسعار.

السيناريو 3: حلقة التصعيد (احتمال 15%)

تنهار المحادثات. تنتقل إيران من التهديدات إلى العمل، بزرع الألغام في المضيق، أو مهاجمة الناقلات، أو فرض حصار على الممر المائي. ترد الولايات المتحدة بعمليات عسكرية موسعة. يرتفع خام برنت مرة أخرى فوق 100 دولار، وربما يلامس 120-130 دولارًا، مما يؤدي إلى موجات صدمية اقتصادية عالمية وتدمير قسري للطلب.

الخلاصة

لقد كشف الصراع الأمريكي الإيراني عن الضعف الهيكلي لأسواق الطاقة العالمية أمام نقطة اختناق جغرافية واحدة. حتى مع تراجع الأسعار إلى مستويات ما قبل الحرب، لم تختف علاوة المخاطرة - إنها فقط في حالة سبات.

بالنسبة لمتداولي الطاقة، وصناع السياسات، والمستهلكين، الدرس واضح: نحن على بعد خطأ تقدير واحد من صدمة نفطية أخرى. لا يزال مضيق هرمز سيف داموكليس المعلق فوق الاقتصاد العالمي، والخيط الذي يمسكه يتآكل.

من المرجح أن يستمر الحوار بين واشنطن وطهران، لكنه سيكون حوارًا تتخلله تهديدات وغارات جوية وسياسة حافة الهاوية. في الشرق الأوسط، غالبًا ما تكون عملية السلام مجرد مرحلة أخرى من الحرب.