سامسونج وهيونيكس ينفقان 1.3 تريليون دولار،

ويقابل السوق بانخفاض حاد. ما الذي يخفيه هذا الشذوذ؟
على الأرجح أن العديد من مستخدمي تويتر قد شاهدوا ذلك. أنا أيضاً توقفت لحظة عندما رأيته.
مجموعتا سامسونج وإس كيه تخططان لخطة إنفاق رأسمالي بقيمة 1.3 تريليون دولار على مدى عشر سنوات، تستهدف قدرات أشباه الموصلات ومراكز بيانات الذكاء الاصطناعي والذكاء الاصطناعي الفيزيائي، وبناء 4 إلى 5 مصانع رقائق في كوانغجو، وتوسيع ذاكرة NAND والتغليف في تشونغتشيونغ نام دو وتشونغتشيونغ بوك دو.
على الأرجح كان أول رد فعل لكثير من الإخوة هو: أليس هذا خبراً جيداً كبيراً؟ في العامين الماضيين، أي خبر توسع في الإنتاج بهذا المستوى كان سيؤدي إلى ارتفاع جنوني.
كلما زاد الإنفاق الرأسمالي، زادت حماسة السوق، لأن الجميع يفترض أن الإنفاق يعني التفاؤل، والتفاؤل يعني الارتفاع. مايكروسوفت وغوغل أنفقتا مئات المليارات فارتفعت أسعار أسهمهما، وإصدار نفيديا لسندات بقيمة 25 مليار تم اعتباره خبراً إيجابياً، هذه المنطقية استمرت لمدة عامين دون أن تفشل.
لكن اليوم، سوق الأسهم الكورية انخفضت بشدة. مؤشر كوسبي انخفض 3%، سامسونج 5%، هيونيكس 4.5%، وعقود كوسداك الآجلة تسببت في إيقاف التداول.
لأول مرة، لم يعتبر السوق الإنفاق الرأسمالي الضخم خبراً إيجابياً. رد فعله، بدلاً من "هذا الإنفاق الكبير يعني أنه رأى فرصة كبيرة"، أصبح الآن يفكر "هذا الإنفاق الضخم، متى سيتم استرداد الأموال؟"
هذا التحول لم يظهر فجأة اليوم. الأسبوع الماضي، أبل رفعت أسعار ماك وآيباد بسبب ارتفاع تكاليف التخزين، وفي ذلك اليوم كان القلق في السوق هو ما إذا كانت التكاليف ستنتقل إلى المستهلك النهائي لتسحق الطلب.
اليوم، مع 1.3 تريليون دولار في كوريا، القلق في السوق هو أين الإيرادات المقابلة لهذا الاستثمار الضخم. من القلق بشأن التكاليف إلى القلق بشأن العوائد، هو نفس الخط المنطقي الذي يتعمق أكثر.
ببساطة، لعب السوق لعبة "من يجرؤ على الإنفاق سيرتفع" لمدة عامين، والآن بدأ يطرح الأسئلة. الأموال التي تم إنفاقها، أين العائد؟