الذهب وبيتكوين انهارا معًا؟ لا تنخدع بالرسوم البيانية، هذه أكبر حيلة مؤسسية

هل رأيت الذهب وبيتكوين ينهاران معًا؟

في 25 يونيو، انخفض الذهب الفوري عن 4000 دولار - من أعلى مستوى تاريخي 5595 دولارًا في يناير، بانخفاض 28.9% في 5 أشهر.

الفضة أسوأ، انخفضت إلى النصف مباشرة من أعلى مستوى 120 دولارًا.

بيتكوين انخفض عن 59000 دولار، من أعلى مستوى في أكتوبر الماضي، بأكثر من 50%.

مؤشر الدولار ارتفع إلى أعلى مستوى في عام، مرتفعًا لستة أيام متتالية.

الذهب ينخفض، الفضة تنخفض، بيتكوين ينخفض، الدولار يرتفع.

منطق التداول الأكثر رواجًا في العامين الماضيين - "تداول انخفاض قيمة العملة" - ينهار تمامًا.

السؤال: لماذا؟

الدولار لم يرتفع كثيرًا، فلماذا انهار الذهب وبيتكوين معًا؟

منطق "مواجهة التضخم" التقليدي، لماذا فشل فجأة؟

على السطح، يبدو أن الاحتياطي الفيدرالي هو المتسبب.

في 30 يناير، رشح ترامب كيفن وارش لرئاسة الاحتياطي الفيدرالي. هذا الشخص المعروف بـ "الصقر في مواجهة التضخم" أكد فور توليه المنصب أن "استقرار الأسعار هو الأولوية القصوى".

السوق سعّر على الفور: رفع الفائدة مرتين قبل الربع الأول من 2027.

الفائدة سترتفع، الدولار يقوى، الذهب وبيتكوين كأصول لا تدر عائدًا، ترتفع تكلفة الاحتفاظ بها.

لكن الأمر ليس بهذه البساطة.

الإجابة الحقيقية مخبأة في مكان آخر: أزمة السيولة.

ما هو نهاية يونيو؟

نهاية الربع. إغلاق الحسابات المؤسسية. إعادة التوازن للمحافظ.

في هذا الوقت من كل عام، تقوم الصناديق العالمية والبنوك وشركات إدارة الأصول بشيء واحد - موازنة الدفاتر.

ماذا يعني ذلك؟ بيع الأصول المتقلبة والتي يصعب تقييمها، وتحويلها إلى نقد، لجعل البيانات المالية تبدو أفضل.

لذلك، يتم بيع جميع الأصول غير الأمريكية - الذهب والفضة وبيتكوين وحتى بعض السلع الأساسية - بشكل عشوائي.

هذا ليس لأن الذهب لم يعد جذابًا، أو لأن إيمان بيتكوين انهار.

فقط لأن المؤسسات تحتاج إلى النقد.

فكر في الأمر، الذهب انخفض من 5595 إلى 3978، بانخفاض 28.9%. بيتكوين انخفض بأكثر من 50% من القمة.

إذا كان هذا "انهيارًا في الإيمان"، لكان السوق قد شهد ذعرًا وتدافعًا.

لكن الواقع؟

لا ذعر. لا تدافع. لا يأس من نوع "بيع كل شيء" كما في مارس 2020.

المستثمرون ينسحبون بشكل منظم - في كل مرة يظهر فيها الاحتياطي الفيدرالي موقفًا صقريًا، يبيعون قليلاً؛ في كل مرة تهدأ التوترات الجيوسياسية، يبيعون قليلاً؛ في كل مرة يكسر السعر دعمًا فنيًا، يسرعون البيع.

هذه موجة بيع هيكلية، وليست عاطفية.

والبيع الهيكلي غالبًا ما يكون أصعب في الانعكاس من البيع العاطفي.

لكن الجزء المثير حقًا هو الانعكاس.

بينما كان المستثمرون الأفراد يبيعون بذعر، وكان المؤثرون يصرخون "انهيار إيمان الذهب" و"بيتكوين إلى الصفر" -

جاء تقرير من شركة Invesco ليكشف الحقيقة.

استطلعت Invesco 90 صندوقًا سياديًا و54 بنكًا مركزيًا، تدير هذه المؤسسات أصولًا بقيمة 29 تريليون دولار.

ماذا كانت النتيجة؟

80% من المشاركين قالوا إنهم ينقلون أموالهم من سندات الخزانة الأمريكية إلى الطاقة والأصول المادية.

61% من البنوك المركزية قالت إن مستوى الديون الأمريكية يقوض مكانة الدولار كاحتياطي.

29% من المشاركين يعتقدون أن مكانة الدولار كعملة احتياطية ستضعف في غضون 5 سنوات - في 2022 كانت هذه النسبة 12% فقط.

بنك مركزي أوروبي قد غيّر بالفعل جهة الحفظ الأمريكية. بنك مركزي من أمريكا اللاتينية ينشئ "علاقة حفظ غير أمريكية" للاستعداد لـ "أسوأ السيناريوهات".

هل ترى؟

في جانب، المستثمرون الأفراد يبيعون الذهب وبيتكوين بذعر.

وفي الجانب الآخر، الصناديق السيادية التي تدير 29 تريليون دولار تشتري بهدوء الطاقة والأصول المادية، وتخفض حيازاتها من الدولار.

جانب يبيع، وجانب يشتري.

هذه هي الحيلة المؤسسية.

استغلال جفاف السيولة في نهاية الربع لخلق الذعر، وإجبار المضاربين على التخلي عن أصولهم بأسعار منخفضة.

ثم ماذا؟

إتمام إعادة التوازن بهدوء من سندات الخزانة الأمريكية إلى الطاقة والأصول المادية.

الصناديق السيادية ليست هاربة. إنها تخطط.

إنها تراهن ليس على ما إذا كان الاحتياطي الفيدرالي سيرفع الفائدة أم لا. إنها تراهن على - التآكل الطويل الأجل لنظام الدولار.

رئيس أبحاث Invesco قال جملة، أنصحك بقراءتها عدة مرات:

"المرونة أصبحت متطلبًا صارمًا، وليس مجرد أمر 'من الجيد امتلاكه'."

بترجمة:

سابقًا، التنويع في الاستثمار كان "تحسينًا". الآن، التنويع هو مسألة حياة أو موت.

لذا، لا تخف من الرسوم البيانية.

الذهب انخفض عن 4000؟ بيتكوين إلى 59000؟ الفضة نصفت؟

هذه مجرد ظواهر سعرية قصيرة المدى وهيكلية ناتجة عن السيولة في نهاية الربع.

الاتجاه الكبير الحقيقي لم يتغير أبدًا -

إزالة الدولرة. البنوك المركزية تواصل شراء الذهب. الصناديق السيادية تنتقل من سندات الخزانة الأمريكية إلى الأصول المادية.

هذه اتجاهات تستمر لسنوات.

بينما إعادة التوازن في نهاية الربع هي مجرد ضوضاء لمدة أسبوع.

الضوضاء يمكن أن تدفعك للبيع بذعر. الاتجاه يمكن أن يجعلك ثريًا.

الخيار لك.

"المستثمرون الأفراد يرون انهيار الرسوم البيانية. المؤسسات ترى تخفيضات.

بينما تبيع أصولك بذعر، هم يلتقطون أصولك الدامية بهدوء، ثم يقولون لك - شكرًا، أراك بعد خمس سنوات."

يوم الخميس القادم (2 يوليو)، سيتم الإعلان عن بيانات الوظائف غير الزراعية الأمريكية لشهر يونيو.

من المتوقع إضافة 113,000 وظيفة، ومعدل بطالة 4.3%.

إذا كانت البيانات أفضل من المتوقع، فإن توقعات رفع الفائدة من الاحتياطي الفيدرالي ستتعزز - على المدى القصير، قد يواجه الذهب وبيتكوين ضغطًا إضافيًا.

لكن تذكر: المدى القصير هو ضوضاء، المدى الطويل هو اتجاه.

انخفاض الذهب وبيتكوين معًا هو مجرد ظاهرة سعرية مؤقتة.

إزالة الدولرة هي موجة العصر.

عندما ينسحب المد، لا تدع نفسك عاريًا.#0成本拿2股SK海力士 #美光市值超越Meta跻身全美前十 ￥$BTC $XAU $XAG