سامسونج وSK هاينكس يستثمران 2,000 تريليون وون كوري لبناء مصنع رقائق! رهان كبير على أشباه الموصلات خلال السنوات العشر القادمة، غوانغجو أكبر رابح.

تستعد سامسونج ومجموعة SK لاستثمار 2,000 تريليون وون كوري (حوالي 1.3 تريليون دولار) على مدى العقد القادم لبناء مجموعة أشباه الموصلات الفائقة في غرب كوريا. (ملخص سابق: DRAM على وشك الارتفاع! انتهى التصويت على الإضراب في سامسونج، هل شراء الذهب أفضل من شراء الذاكرة؟) (خلفية: ستطلق GraniteShares أول صندوق متداول في البورصة الأمريكية للرافعة المالية المزدوجة لـ SK Hynix، رمز $SKUU مكشوف)

فهرس المحتويات

Toggle

• توزيع الاستثمار: ثلاث قواعد رئيسية في غوانغجو، تشونغتشونغنام دو، تشونغتشونغبوك دو
• منطق السوق الكورية: 'انخفاض أولاً ثم ارتفاع'
• منظور تايوان: نفس الرهان الكبير على أشباه الموصلات، لكن علامات تجارية مختلفة
• الجدول الزمني وتأثير الصناعة

تستعد مجموعة سامسونج ومجموعة SK للإعلان قريبًا عن خطة استثمارية ضخمة - على مدى العقد القادم، ستستثمر الشركتان معًا ما يصل إلى 2,000 تريليون وون كوري (حوالي 1.3 تريليون دولار) في كوريا لتوسيع قدرات تصنيع أشباه الموصلات بشكل كبير.

هذا الاستثمار يسجل أعلى رقم في تاريخ الشركات الكورية، وهو أيضًا الركيزة الأساسية لاستراتيجية الصناعة الرائدة للرئيس الكوري لي جاي ميونغ. ذكرت صحيفة 'كوريا إيكونوميك ديلي' لأول مرة في 29 يونيو 2026 أن الشركتين العملاقتين ستقومان ببناء 4 إلى 5 مصانع لأشباه الموصلات في منطقة غوانغجو، لإنشاء 'مجموعة أشباه الموصلات الفائقة' في غرب شبه الجزيرة الكورية.

توزيع الاستثمار: ثلاث قواعد رئيسية في غوانغجو، تشونغتشونغنام دو، تشونغتشونغبوك دو

وفقًا للتقارير، فإن استراتيجية الاستثمار للشركتين العملاقتين هي كما يلي:

• إلكترونيات سامسونج: 4-5 مصانع للرقائق في غوانغجو، ومصنع للتغليف في تشونغتشونغنام دو
• SK هاينكس: 4-5 مصانع للرقائق في غوانغجو، وتوسعة مصنع NAND في تشونغتشونغبوك دو

أصبحت غوانغجو ساحة معركة للشركتين العملاقتين، مما يعني أن المنطقة ستشهد توسعًا غير مسبوق في قدرة أشباه الموصلات على مدى العقد القادم. يشير المحللون إلى أن الموقع الجغرافي الفريد لغوانغجو وسياسات الدعم الحكومي تجعلها مركزًا رئيسيًا لممر أشباه الموصلات في غرب كوريا.

منطق السوق الكورية: 'انخفاض أولاً ثم ارتفاع'

قبل الإعلان عن أخبار الاستثمار، انخفض مؤشر KOSPI المركب بأكثر من 3%، وانخفضت أسهم سامسونج للإلكترونيات وSK هاينكس بنحو 5% و4.5% على التوالي. فسر السوق ذلك بأن 'خطة الاستثمار الكبيرة تشير إلى توسع في القدرة، وزيادة النفقات الرأسمالية على المدى القصير ستثقل الأرباح'. لكن NH للاستثمار والضمان في سيول أشارت إلى أن القطاعات المستفيدة من هذا الاستثمار لا تقتصر على أشباه الموصلات نفسها - بل معدات الطاقة الخاصة، البنية التحتية للشبكة الكهربائية، والبناء الهندسي ستستفيد بشكل مباشر.

قال المحلل في يوجين للأوراق المالية، هوه جاي هوان: 'المشكلة الأساسية في سوق الأسهم المحلية الكورية هي عدم وجود مسارات بديلة تنافسية بخلاف أشباه الموصلات. هذا المشروع الصناعي الكبير يسد هذه الفجوة تمامًا.' حتى الآن، ارتفع مؤشر KOSPI هذا العام بنحو 93%.

منظور تايوان: نفس الرهان الكبير على أشباه الموصلات، لكن علامات تجارية مختلفة

صناعة أشباه الموصلات في تايوان هي أيضًا في دورة توسع القدرة. بلغت النفقات الرأسمالية لشركة TSMC في عام 2026 1.6 تريليون دولار تايواني جديد (حوالي 51 مليار دولار)، بينما بلغ استثمار سامسونج و SK هاينكس لكل منهما 1,000 تريليون وون كوري (حوالي 65 مليار دولار) على مدى عشر سنوات، وهو قريب من إجمالي استثمار TSMC لمدة خمس سنوات. إذا تم دمج استثمارات الشركتين، فإن إجمالي 2,000 تريليون وون كوري يتجاوز حتى خطة استثمار TSMC لمدة عشر سنوات.

يعكس هذا منطق المنافسة في سوق الذاكرة العالمية - تمتلك سامسونج و SK هاينكس حصة سوقية عالمية من DRAM تزيد عن 70%، وحصة من NAND تزيد عن 50%. للحفاظ على الميزة التنافسية، الإنفاق الرأسمالي المستمر هو الخيار الوحيد. وهذه الخطة الاستثمارية 'المليارية' تعني أيضًا أن الشركتين ستركزان مواردهما بشكل أكبر على العمليات المتقدمة وذاكرة HBM (ذاكرة عالية النطاق الترددي).

الجدول الزمني وتأثير الصناعة

تستحق نقطة الإعلان عن هذه الخطة الاستثمارية الاهتمام - 29 يونيو هو عشية اجتماع البنوك المركزية الأربعة (الاحتياطي الفيدرالي، البنك المركزي الأوروبي، بنك إنجلترا، بنك كندا) في منتدى سينترا، حيث تتركز اهتمامات الأسواق العالمية بشكل كبير. اختارت سامسونج ومجموعة SK الإعلان في هذا الوقت، لربط توسع أشباه الموصلات الكوري بسرد السياسة النقدية العالمية بشكل متعمد.

بالنسبة للمستثمرين التايوانيين، هذا يوفر أيضًا نقطة دخول لمراقبة سلسلة توريد أشباه الموصلات الكورية. بناء المصانع الجديدة في غوانغجو وتشونغتشونغ يعني أن الطلب على الهندسة المدنية، تركيب المعدات، والبنية التحتية للطاقة سيرتفع بشكل كبير خلال العامين أو الثلاثة القادمة. إذا تمكنت شركات توريد المعدات التايوانية من اختراق سلسلة التوريد، فإن موجة الاستثمار هذه ستكون فائدة جوهرية أيضًا.