سهم البنية التحتية للذكاء الاصطناعي المدعوم من Nvidia لديه إمكانات مضاعفة. يتم تداوله حاليًا بتقييم جذاب بشكل لا يصدق.

نفيديا استثمرت 2 مليار دولار في موفر البنية التحتية السحابية CoreWeave (CRWV 2.27%) في يناير من هذا العام لمساعدتها في بناء مصانع الذكاء الاصطناعي (AI) التي تعمل برقائقها. وقد ارتفعت قيمة هذا الاستثمار بنسبة 11% منذ ذلك الحين على الرغم من فترات التقلب.

ومع ذلك، لن يكون مفاجئًا رؤية هذا السهم في مجال الذكاء الاصطناعي يقفز أعلى في المستقبل، حيث يلعب دورًا مهمًا في نظام البنية التحتية للذكاء الاصطناعي من خلال بناء مراكز بيانات مخصصة للذكاء الاصطناعي. دعونا نلقي نظرة على الأسباب التي تجعل هذه الشركة سريعة النمو إضافة مثالية لمحفظتك الآن.

مصدر الصورة: The Motley Fool.

التراكم الهائل لطلبات CoreWeave سوف يغذي سنوات من النمو المذهل

عملاق الحوسبة السحابية مثل Meta Platforms وMicrosoft أنفقوا بكثافة على بناء مراكز بيانات للذكاء الاصطناعي. أعلنت Microsoft عن التزامات أداء متبقية (RPO) بقيمة 627 مليار دولار في الربع السابق، أي ما يقرب من مضاعفة على أساس سنوي بسبب الطلب المتزايد على خدمات الذكاء الاصطناعي. من ناحية أخرى، تنفق Meta بكثافة على البنية التحتية لمراكز البيانات لبناء منتجات ذكاء اصطناعي للعملاء والمعلنين.

توسيع

NASDAQ: CRWV

CoreWeave

تغيير اليوم

(-2.27%) $-2.24

السعر الحالي

$96.52

نقاط البيانات الرئيسية

القيمة السوقية

$54B

نطاق اليوم

$93.50 - $98.10

نطاق 52 أسبوعًا

$63.80 - $173.35

الحجم

882.3K

متوسط الحجم

30.6M

الهامش الإجمالي

34.82%

كانت CoreWeave المستفيدة من إنفاقهم الرأسمالي العدواني، حيث حصلت على عقود ضخمة لتوفير سعة مراكز البيانات لهذه الشركات. ومع ذلك، فإن قاعدة عملاء CoreWeave تمتد إلى ما بعد هذه الشركات العملاقة، حيث تحولت شركات مثل OpenAI وAnthropic إلى CoreWeave لبناء مراكز البيانات.

في الواقع، أشارت CoreWeave في مكالمة أرباح مايو إلى أن لديها 10 عملاء التزموا بإنفاق مليار دولار على الأقل لكل منهم لاستئجار سعة مراكز البيانات من الشركة. علاوة على ذلك، تقوم CoreWeave بتنويع قاعدة عملائها من خلال إضافة عملاء من الخدمات المالية، مثل Jane Street وHudson River Trading. كما أضافت شركات أخرى تعمل فقط في مجال الذكاء الاصطناعي، مثل Perplexity AI، إلى قائمة عملائها.

Goldman Sachs تتوقع أن يتضاعف الطلب على طاقة مراكز البيانات في الولايات المتحدة بحلول العام المقبل، ليصل إلى 66 جيجاوات (GW) من 31 جيجاوات في عام 2025. ليس من المستغرب أن شركات الذكاء الاصطناعي والشركات العملاقة كانت تشتري بسرعة سعة طاقة مراكز البيانات المتاحة من شركات مثل CoreWeave.

وهذا يفسر لماذا تبلغ طلبات CoreWeave المتراكمة من الإيرادات 99.4 مليار دولار، مع نمو هذا المقياس بنسبة 284% على أساس سنوي في الربع الأول. للمقارنة، ارتفعت إيرادات الشركة الفصلية بنسبة 112% إلى 2.1 مليار دولار. سوف يتسارع معدل نمو الإيرادات بشكل حاد مع بناء CoreWeave لمزيد من مراكز البيانات.

تجاوزت سعة طاقة مركز البيانات النشط للشركة علامة 1 جيجاوات في الربع الأول. والأهم من ذلك، أنها زادت سعة الطاقة المتعاقد عليها إلى 3.5 جيجاوات. السعة المتعاقد عليها هي الطاقة الكهربائية التي قامت CoreWeave بتأمينها من مزودي الخدمات لبناء مراكز بيانات الذكاء الاصطناعي. هذا يشير إلى أن CoreWeave يمكنها مضاعفة قدرتها النشطة بأكثر من ثلاثة أضعاف في المستقبل. ما يستحق الذكر هو أن CoreWeave تهدف إلى بناء 8 جيجاوات من سعة مراكز البيانات النشطة بحلول نهاية العقد.

بالطبع، بناء مراكز بيانات الذكاء الاصطناعي هو مشروع كثيف رأس المال، وهو ما يفسر لماذا كانت CoreWeave تتحمل ديونًا كبيرة لتمويل توسعها. نتيجة لذلك، تضاعفت مصروفات الفائدة على أساس سنوي في الربع الأول لتصل إلى 536 مليون دولار. لقد جمعت CoreWeave 20 مليار دولار هذا العام من خلال تمويل الديون وحقوق الملكية، مما يشير إلى أن مصروفات الفائدة ستستمر في التأثير على أرباحها النهائية.

ومع ذلك، تحاول الشركة خفض تكاليف التمويل، حيث تشير الإدارة إلى أن "توسيع الوصول إلى رأس المال بتكلفة مختلطة أقل سوف يستمر في كونه رافعة مهمة لـ CoreWeave بينما نقوم بتحويل الطلبات المتراكمة إلى إيرادات وتدفق نقدي تشغيلي." تقدر CoreWeave أنها ستحول 36% من طلباتها المتراكمة إلى إيرادات خلال العامين المقبلين، بينما من المحتمل أن يتم الاعتراف بـ 75% من الطلبات المتراكمة كإيرادات خلال السنوات الأربع القادمة.

نتيجة لذلك، تتوقع CoreWeave أن تقفز إيراداتها السنوية المعدلة من 18 مليار دولار في نهاية عام 2026 إلى 30 مليار دولار في نهاية عام 2027. التحويل العدواني لطلبات CoreWeave المتراكمة إلى إيرادات سوف يعزز أيضًا أرباحها النهائية.

البيانات من YCharts

إليكم لماذا يبدو هذا السهم كمرشح محتمل لتحقيق مضاعفات كبيرة

قفز سهم CoreWeave بنسبة 22% في عام 2026، مما يساعد في تفسير لماذا لا يزال بإمكان شرائه بأقل بقليل من 8 أضعاف المبيعات، وهو ليس باهظ الثمن بالنظر إلى أن مؤشر Nasdaq Composite الموجه للتكنولوجيا لديه نسبة سعر إلى المبيعات تبلغ 5.2. يمكن تبرير العلاوة الطفيفة التي يتداول بها من خلال طلباته المتراكمة المتزايدة، ونمو الإيرادات ثلاثي الأرقام، والقدرة على الحفاظ على نمو قوي في المستقبل.

البيانات من YCharts

إذا قفزت إيرادات CoreWeave بالفعل إلى 40 مليار دولار بحلول نهاية عام 2028 وتداولت عند مضاعف مبيعات Nasdaq Composite، فقد ترتفع قيمتها السوقية إلى 208 مليار دولار. هذا أعلى بكثير من قيمتها السوقية الحالية البالغة 53 مليار دولار، مما يشير إلى أن هذا السهم النامي يمكن أن يصبح مضاعفًا كبيرًا. لهذا السبب يبدو شراء CoreWeave أمرًا بديهيًا الآن، حيث تقوم بسحب الخيوط الصحيحة للاستفادة من الطلب المزدهر على مراكز بيانات الذكاء الاصطناعي.