#SPCX

تتداول أسهم شركة سبيس إكس حاليًا بسعر يقارب 153 دولارًا أمريكيًا للسهم، مع إغلاق سابق عند 153.00 دولارًا. وقد أظهر السهم تقلبات ملحوظة وحماسًا استثماريًا منذ إدراجه العام الأولي التاريخي في 11 يونيو 2026، عندما ظهرت الأسهم بسعر 135 دولارًا لكل سهم، مما أسس لتقييم غير مسبوق بلغ نحو 1.75 تريليون دولار أمريكي.
كان الطرح العام الأولي بحد ذاته تاريخيًا من حيث الحجم، حيث مثل أكبر ظهور أولي عام في الأسواق المسجلة. سعت سبيس إكس لبيع 555 مليون سهم بسعر 135 دولارًا للسهم، ونجحت في جمع حوالي 75 مليار دولار أمريكي من الطرح. وفي النهاية، حققت الصفقة ما يقرب من 86 مليار دولار أمريكي لصالح شركة إيلون ماسك للفضاء والتكنولوجيا، مما دفع الشركة فورًا بين أكثر الشركات المتداولة علنًا قيمة في العالم.
بعد الطرح العام الأولي، شهدت أسهم سبيس إكس ارتفاعًا استثنائيًا في الأسعار. في أول يوم تداول، قفز السهم بنسبة 19% فوق سعر الطرح. واستمر هذا الزخم إلى جلسة التداول الثانية، حيث ارتفعت الأسهم بنسبة 20% إضافية، مما أضاف أكثر من 412 مليار دولار أمريكي إلى القيمة السوقية. وبحلول إغلاق اليوم الثاني للتداول، تجاوزت القيمة السوقية الإجمالية لسبيس إكس 2.5 تريليون دولار أمريكي، مما يضمن لها مكانًا بين أكبر ست شركات عالميًا.
لم يتوقف صعود السهم عند هذا الحد. في جلسات التداول اللاحقة، حققت سبيس إكس لفترة وجيزة تقييمًا ذروته عند 2.9 تريليون دولار أمريكي، متجاوزة مؤقتًا أمازون لتصبح خامس أكبر شركة من حيث القيمة عالميًا. عند هذه الذروة، كادت سبيس إكس أن تتجاوز القيمة السوقية لشركة مايكروسوفت قبل أن تتراجع من تلك المستويات المرتفعة. استقر التقييم الحالي في نطاق يتراوح بين 2.5 و2.7 تريليون دولار أمريكي، وما زال يمثل علاوة كبيرة على سعر الطرح العام الأولي.
عدة تطورات مؤسسية مهمة غذت هذا التفاؤل الاستثماري. أعلنت سبيس إكس عن استحواذها على كيرسور، وهي شركة ناشئة في مجال البرمجة بالذكاء الاصطناعي، في صفقة أسهم بالكامل بقيمة 60 مليار دولار أمريكي. تشير هذه الخطوة الاستراتيجية إلى طموحات سبيس إكس للتوسع خارج قطاع الفضاء إلى قطاع الذكاء الاصطناعي. بالإضافة إلى ذلك، حصلت الشركة على تدفقات إيرادات جديدة من خلال اتفاقيات تأجير الحوسبة مع شركات بارزة في الذكاء الاصطناعي مثل أنثروبيك وجوجل، مما ينوع مصادر دخلها إلى ما بعد عمليات الإطلاق الصاروخية والتشغيل عبر الأقمار الصناعية.
تعرض الأساسيات المالية صورة مختلطة. بالنسبة للسنة المالية 2025، أعلنت سبيس إكس عن إيرادات بلغت 18.7 مليار دولار أمريكي ولكنها سجلت خسارة صافية قدرها 4.9 مليار دولار أمريكي. يتناقض هذا بشكل حاد مع أمازون التي حققت مبيعات بقيمة 717 مليار دولار أمريكي وأرباحًا بقيمة 78 مليار دولار أمريكي خلال نفس الفترة، ومع ذلك تطلب سبيس إكس تقييمًا سوقيًا مماثلًا. يبرز هذا التفاوت رغبة المستثمرين في إعطاء الأولوية لإمكانات النمو على الربحية في المدى القريب.
تتفاوت آراء المحللين بشأن التقييم الحالي بشكل كبير. تقدر مورنينغستار، وهي شركة أبحاث استثمارية مرموقة، قيمة سبيس إكس بحوالي 780 مليار دولار أمريكي، وهو ما يمثل خصمًا بنسبة 48% عن ذروة تقييم الشركة في السوق الخاص وأقل بكثير من مستويات التداول الحالية. يشير هذا الاختلاف إلى أن بعض مراقبي السوق يرون أن سعر السهم الحالي قد يكون مرتفعًا نسبيًا مقارنة بالأساسيات.
أضاف الإدخال الأخير لتداول الخيارات على أسهم سبيس إكس طبقة أخرى من التعقيد والنشاط التجاري للسهم. تعزز أسواق الخيارات عادة السيولة واكتشاف الأسعار، رغم أنها يمكن أن تضخم التقلبات مع تحوط المستثمرين لمختلف السيناريوهات السعرية.
من منظور سوقي أوسع، تزامن الظهور العام الأولي لسبيس إكس مع ظروف اقتصادية كلية مواتية. ساهمت أخبار اتفاق دبلوماسي لإعادة فتح مضيق هرمز في خلق معنويات إيجابية عبر أسواق الأسهم، حيث ارتفع مؤشر ستاندرد آند بورز 500 بنسبة 1.7% وتقدم مؤشر ناسداك 100 التكنولوجي بأكثر من 3% خلال جلسات تداول سبيس إكس الأولية.
بالنظر إلى المستقبل، سيعتمد مسار تقييم سبيس إكس على التنفيذ عبر خطوط أعمالها المتعددة، بما في ذلك كوكبة الإنترنت عبر الأقمار الصناعية ستارلينك، وخدمات الإطلاق الحكومية والتجارية، وبرنامج مركبة الإطلاق الثقيلة ستارشيب، والمبادرات الجديدة للذكاء الاصطناعي المدمجة عبر كيرسور وxAI. ستحدد قدرة الشركة على تحويل خريطة طريقها التكنولوجية الطموحة إلى ربحية مستدامة في النهاية ما إذا كانت التقييمات الحالية ستثبت صحتها على المدى الطويل.
بالنسبة للمستثمرين الذين يفكرون في الدخول عند المستويات الحالية، يعكس نطاق التداول اليومي للسهم عملية اكتشاف أسعار نشطة حيث يستوعب السوق المعلومات حول هذه المؤسسة الفريدة التي تمتد عبر قطاعات الفضاء والاتصالات والذكاء الاصطناعي. إن غياب شركات قابلة للمقارنة بشكل مباشر يجعل التقييم صعبًا بشكل خاص، مما يساهم في النطاق الواسع من أسعار الأهداف والآراء بين المشاركين في السوق.
@Gate_Square