بيئة أسعار الفائدة المرتفعة لا تتغير، والمكاسب القصيرة الأجل لا يمكنها عكس الدورة الهبوطية الكبيرة للبيتكوين

ضغط الاستحقاق وتذبذب ضعيف: BTC 60100 يضعف قليلاً، ETH$1595 يتعافى قليلاً، يدخل السوق في نطاق جاما السلبي، ويظل مؤشر الخوف والجشع عند مستويات منخفضة من الخوف الشديد
نزيف كبير أسبوعي لصناديق الاستثمار المتداولة: صافي تدفق خارجي لصندوق BTC الفوري بقيمة 1.79 مليار دولار أمريكي في أسبوع واحد، ويتصدر صندوق BlackRock IBIT حجم التدفق الخارجي؛ وتتدفق صناديق ETH للخارج بالتزامن، بينما تتدفق صناديق قليلة مرتبطة بالذكاء الاصطناعي وXRP للداخل بشكل طفيف عكس الاتجاه
تباين قوة العملات: SOL يواصل الارتداد ويتصدر العملات الرئيسية بارتفاع طفيف؛ تشهد قطاعات MEME وAI تصحيحًا عامًا، وتضعف PEPE وHYPE في نفس الوقت، ولا يوجد خط رئيسي قوي في السوق
أخبار كلية الصناعة: منصة RWA Securitize تحدد 2 يوليو للإدراج في بورصة نيويورك لجمع 400 مليون دولار أمريكي؛ تخفيض عدد موظفي مؤسسة إيثريوم وتقليص الميزانية يؤثر سلبًا على اتجاه ETH؛ استمرار توقعات أسعار الفائدة المرتفعة من الاحتياطي الفيدرالي يضغط على الأصول الخطرة
الدورة الكبيرة لـ BTC: في السنوات الأخيرة، لم ينخفض إغلاق الشمعة الشهرية للبيتكوين أبدًا إلى ما دون تكلفة التعدين. بمجرد اقتراب السعر من تكلفة التعدين، تقوم المناجم الخاسرة بإيقاف التشغيل، وتنخفض قوة التجزئة، وينخفض صعوبة التعدين تبعًا لذلك، وتنخفض تكلفة عمال المناجم المتبقين، ويقل ضغط البيع، وبالتالي يجد السوق دعمًا، ومن الصعب أن يبقى الإغلاق تحت التكلفة لفترة طويلة. خاصة بعد تخفيض المكافأة في 2024، ومع وجود صناديق الاستثمار المتداولة ورؤوس أموال المؤسسات كدعم، فإن التراجعات إلى التكلفة في السنوات الأخيرة استطاعت العودة بسرعة فوق الشمعة الشهرية
في سوق الدب الكبير لعام 2022، كان سعر البيتكوين 16,000 دولار، بينما كانت تكلفة التعدين العالمية أعلى من 18,000 دولار، وأغلقت الشموع الشهرية تحت التكلفة لعدة أشهر متتالية، مما دفع عددًا لا يحصى من المناجم إلى الخروج بخسائر؛ كما اخترقت الانخفاضات في 2018 و12 مارس جميعها خط التكلفة. وتكلفة التعدين ليست رقمًا ثابتًا، فارتفاع أسعار الكهرباء وزيادة قوة التجزئة يؤديان إلى ارتفاع التكلفة، بينما يؤدي إيقاف المناجم وانخفاض الصعوبة إلى انخفاض التكلفة. بمجرد أن تشتد السيولة العالمية وينهار سوق الأسهم الأمريكية، وعندما يندفع الذعر في البيع، لا يمكن لدعم تكلفة عمال المناجم أن يمنع التدافع، ومن الممكن تمامًا أن تنخفض الشموع الشهرية دون تكلفة الإنتاج على المدى القصير. يمكن الشراء عند انخفاض طويل الأجل في نطاق التكلفة، لكن لا يمكن الجزم بأن الشموع الشهرية لن تغلق أبدًا تحت التكلفة
الهيكل الحالي: هدف BTC هو 5.4-5.5، وفي الحالة القصوى 5W، سيشهد انتعاشًا صعوديًا ملحميًا!