بالمقارنة مع الصراخ اليومي بالصعود والهبوط، هناك ثلاثة أسئلة فكرت فيها بنفسي لفترة طويلة. إذا لم أوضح هذه الثلاثة، فإن مراقبة الشاشات ستكون بلا فائدة.

أولاً: هل نحن الآن في قاع السوق الهابطة؟ هل وصلنا إلى القاع؟
إجابتي: على الأقل الآن، لا يمكن تأكيد القاع.
هذا الانخفاض يتسارع بشكل متزايد ويكاد يكون بدون مقاومة، وهذا ليس مظهر القاع المذعور، بل هو سمة نموذجية لتصريف المؤسسات مع التصفية المتسلسلة. بدلاً من أن يكون نقطة بداية انعكاس على شكل حرف V، فهو أشبه بتذبذب طويل بعد مرحلة هبوط متوسطة. أنا شخصياً من المؤمنين المتحمسين بالصعود، وهذه المرة أيضًا وقعت في الحفرة - لذا هذا الكلام ليس مجرد قول واقف.

ثانيًا: هل العملات البديلة ستنهار تمامًا إلى الصفر؟
لن تنهار إلى الصفر بين ليلة وضحاها، لكن التدهور متوقع.
"الانهيار إلى الصفر" هو مصطلح عاطفي، والتعبير الأكثر دقة هو التدهور الهيكلي والتهميش. القلة من الأصول الرئيسية ذات الإيرادات الحقيقية وحالات الاستخدام ستنجو، بينما الغالبية العظمى من العملات البديلة البحتة المضاربة لن تُقتل بضربة واحدة، بل سيتم سحب سيولتها وانتباهها ببطء - لتصبح بقايا سيولة لا يلتقطها أحد.

ثالثًا: أين مستقبل العملات الرقمية؟ هل ستسرق ترميز الأسهم الأمريكية سوق العملات البديلة بالكامل؟
لن تسرقه بالكامل، بل سيتعايشان مع استمرار الضغط.
التبادلات الآن تروج جميعها لعقود الأسهم الأمريكية والأسهم الأمريكية على السلسلة، وتحويل الأموال من عالم العملات الرقمية إلى الأصول التقليدية أمر مؤكد. لكن ترميز الأصول الحقيقية (RWA) لن يحل محل عالم العملات الرقمية بالكامل، بل سيكون في علاقة تعايش معه - ما سيتم ضغطه حقًا هو مساحة السرد المضاربي للعملات البديلة. عندما يمكن للأموال والانتباه أن يذهبا لشراء Micron وSPCX على السلسلة، من سيشتري العملات القمامة التي لا تحمل أي قيمة أساسية؟