لقد اندلعت الحرب فعلاً بين أمريكا وإيران، لكن أسعار النفط لا تزال ثابتة؟ هل السوق أصبح مجنوناً، أم أننا نحن المجانين؟

الصواريخ تحلق، الناقلات تحترق، وأسعار النفط... تبقى راكدة؟

في 27 يونيو بتوقيت بكين، تحولت اتفاقية وقف إطلاق النار لمدة 60 يومًا بين أمريكا وإيران رسميًا إلى ورقة لا قيمة لها.

الناقلة البنمية M/T Kiku، تعرضت لهجوم بطائرة بدون طيار في مضيق هرمز. القيادة المركزية الأمريكية لم تتأخر، وفي اليوم التالي واصلت شن ضربات عنيفة على جنوب إيران - مستودعات الصواريخ ومنشآت الطائرات بدون طيار، كلها دُمِّرت.

الحرس الثوري الإيراني لم يكن ضعيفاً، فوجه ضربات انتقامية ضد القواعد الأمريكية في قطر والكويت والإمارات والبحرين. وزارة الخارجية البحرينية اعترفت: تعرضنا لهجوم.

ثم أعلن الحرس الثوري: الخطوة التالية قد تكون "إجراءات أكثر صرامة" ضد السفن في مضيق هرمز.

ترامب ألقى تهديداً نووياً: "إذا اكتملت العملية العسكرية، فلن تبقى إيران موجودة".

مضيق هرمز - شريان 20% من إمدادات النفط العالمية - أصبح مجدداً على صفيح ساخن.

وفقاً للسيناريوهات التي شهدناها على مدى عقود، كان ينبغي أن ترتفع أسعار النفط فوراً مع مثل هذه الأحداث، وأن يصل خام برنت إلى 100 دولار في دقائق.

لكن ماذا حدث؟

أسعار النفط، تقريباً، لم تتحرك.

هل السوق مجنون؟

ليس السوق مجنوناً. بل السوق تعلم "الخوف الانتقائي".

هل تذكرون نهاية مايو؟ عندما قال رئيس لجنة الأمن القومي الإيرانية "السيطرة الدائمة على هرمز"، ارتفعت أسعار النفط بنسبة 1.4% في ذلك اليوم. السوق أصيب بالهلع.

بعد شهر واحد، الصواريخ تحلق فعلاً، الناقلات تحترق فعلاً، القواعد العسكرية الأمريكية تتعرض للهجوم - وأسعار النفط تتصرف وكأن شيئاً لم يحدث.

لماذا؟

لأن المرة الأولى كانت "غير متوقعة"، والثانية كانت "متوقعة".

السوق قام بالفعل بتسعير المخاطر في الشرق الأوسط. الجميع أصبحوا غير حساسين تجاه "حدوث شيء في هرمز".

ولا تنسوا - صادرات النفط الإيرانية كانت في تراجع هادئ خلال الأشهر القليلة الماضية. من ذروة 1.7 مليون برميل يومياً في مايو، انخفضت إلى أقل من 1.2 مليون برميل يومياً في يونيو. قبل انهيار وقف إطلاق النار، كان السوق يقوم بالفعل بتسعير "اختفاء مبكر" للإمدادات الإيرانية.

عندما حدث الأمر فعلاً، لم تعد أسعار النفط قادرة على الارتفاع.

هذا يسمى "الشراء على التوقعات، البيع على الحقائق".

لكن هناك شيء أكثر قسوة يضغط على أسعار النفط بقوة على الأرض:

توقعات رفع أسعار الفائدة.

مورغان ستانلي حذرت قبل يومين: إذا انخفض معدل البطالة عن 4%، سيضطر الاحتياطي الفيدرالي إلى رفع أسعار الفائدة. كاشكاري قال مباشرة إنه قد يكون هناك رفع واحد قبل نهاية العام.

فكر في الأمر -

حرب → ارتفاع النفط → ارتفاع التضخم → الاحتياطي الفيدرالي أقل جرأة على خفض الفائدة، بل قد يرفعها → قوة الدولار → النفط المسعر بالدولار، يُكبَح.

أرأيتم؟

الجيوسياسة تدفع النفط للأعلى، والتشديد الكلي يدفعه للأسفل. قوتان تسحبان في حبل.

من يفوز الآن؟ الكلي. لأن السوق يخاف أكثر من "نقص المال".

"الحرب هي ألم قصير، ورفع الفائدة هو ألم طويل. السوق لا يخاف من الألم القصير، بل يخاف من الألم الطويل."

الناقلة تحترق، هذا خبر اليوم.

الاحتياطي الفيدرالي يرفع الفائدة، هذا كابوس الأشهر 6-12 القادمة.

السوق دائماً يسعّر "المستقبل"، ليس "اليوم".

عندما يكتشف الجميع أن هذا الصراع لا يمكن حله على المدى القصير، لكنه لن يجر العالم إلى ركود فوري - إذن "دعنا نضعه جانباً مؤقتاً، وننتقل إلى تداول السردية الكلية الأكثر تأكيداً".

لهذا السبب أسعار النفط لا تتحرك.

ماذا يعني هذا للعملات المشفرة؟

جملتان:

أولاً، سردية التضخم لا تزال قائمة. الصراع الجيوسياسي لم يجعل أسعار النفط خارجة عن السيطرة، بل جعل توقعات "ذروة التضخم" أكثر ضبابية. هذا ليس خبراً جيدًا للأصول عالية المخاطر.

ثانياً، لكنه يظهر أيضًا - السوق لم يعد ذلك الطفل الساذج الذي يندفع عند سماع خبر حرب. الجميع ينتظر إشارات أوضح: هل سيرفع الاحتياطي الفيدرالي الفائدة أم لا؟ كم مرة؟

لذا في هذه المرحلة، لا تتوقع أن "علاوة الحرب" ترفع انتعاش البيتكوين.

ما يحدد الاتجاه الحقيقي هو الكلي، هو الاحتياطي الفيدرالي، هو ذلك الرقم اللعين لمعدل البطالة.

"الجيوسياسة تحدد سبب التقلبات، والسياسة الكلية تحدد اتجاه التقلبات."

مهما كانت الصواريخ مدوية، لا يمكنها أن تتغلب على بيان من الاحتياطي الفيدرالي.
#0成本拿2股SK海力士 #美光市值超越Meta跻身全美前十 #美国5月PCE通胀升至4.1%创三年新高 $BTC $BZ $CL