تضاعف اكتناز البيتكوين من قبل الشركات المدرجة: 49 شركة تمتلك حوالي 5% من البيتكوين، وStrategy تمتلك 847,000 عملة.

أحدث تقرير من Fidelity Digital Assets يكشف أن عدد الشركات المدرجة التي تملك أكثر من 1000 بيتكوين تضاعف إلى 49 شركة في عام 2025، وتسيطر مجتمعة على ما يقرب من 5% من إجمالي عرض البيتكوين؛ ومع دخول عام 2026، تسارعت وتيرة التوسع، وتجاوز زخم الشراء من الشركات تدفقات صناديق الاستثمار المتداولة.
(ملخص سابق: Strategy تشتري 520 بيتكوين إضافية! إجمالي الحيازات يتجاوز 847,000 بيتكوين، واحتياطيات الدولار تصل إلى 1.4 مليار دولار)
(إضافة خلفية: مؤسس SkyBridge Capital: موجة الشركات التي تصدر سندات لشراء البيتكوين ستنحسر في النهاية، والمضاربة المفرطة قد تعض البيتكوين)

وفقًا لتقرير "2026 Look Ahead" الصادر عن Fidelity Digital Assets، فإن عدد الشركات المدرجة التي تملك ما لا يقل عن 1,000 بيتكوين تضاعف من 22 شركة في نهاية عام 2024 إلى 49 شركة في نهاية عام 2025 في غضون عام، وتسيطر مجتمعة على ما يقرب من 5% من إجمالي عرض البيتكوين، أي ما يعادل أكثر من مليون بيتكوين من الحد الأقصى البالغ 21 مليونًا محتجزة في خزائن الشركات العامة.

استمر هذا الرقم في التضخم في عام 2026. وفقًا لإحصاءات مؤسسات التتبع، حتى أوائل يونيو 2026، كان هناك حوالي 170 إلى 199 شركة مدرجة تحمل مجتمعة حوالي 1.265 مليون BTC، مما يرفع النسبة من إجمالي العرض إلى حوالي 6%، وبأسعار السوق آنذاك تبلغ قيمتها السوقية حوالي 76 مليار دولار.

ترتيب القادة: Strategy في الصدارة بفارق كبير، ونجوم آسيا يلحقون بسرعة

من حيث حجم الحيازات، فإن الترتيب مركز بشدة. تحتل Strategy الصدارة بثبات بحوالي 847,000 BTC، والفارق عن المركز الثاني يكاد لا يمكن تداركه. يليها بالترتيب: Twenty One Capital بحوالي 43,500 BTC، والشركة اليابانية Metaplanet بحوالي 40,000 BTC، وشركة التعدين MARA Holdings بحوالي 36,000 BTC.

في شهر مايو 2026 وحده، صافى الزيادة في الحيازات من قبل الشركات المدرجة بلغ 43,557 BTC، وقادت Strategy مرة أخرى عمليات الشراء في ذلك الشهر، وانضمت شركات غير مشفرة مثل SpaceX لأول مرة إلى قائمة الزيادات.

تصنيف Fidelity الثلاثي: من يقود موجة تكديس العملات هذه؟

يقسم تقرير Fidelity حاملي البيتكوين من الشركات إلى ثلاثة أنواع، مما يساعد على فهم هيكل الأموال:

• النوع الأصلي (Native): عمال تعدين البيتكوين وشركات التشفير الأصلية، حيث تكون البيتكوين منتجًا ثانويًا للعمليات التجارية، وليس تخصيصًا نشطًا للخزينة.
• النوع الاستراتيجي (Strategic): تهدف عمدًا إلى إنشاء خزينة بيتكوين كنموذج عمل أساسي، وStrategy هي المثال الأبرز. على الرغم من قلة عدد هذه الشركات، إلا أنها تمتلك الغالبية العظمى من احتياطيات البيتكوين للشركات.
• النوع التقليدي (Traditional): شركات من صناعات غير تشفيرية، تخصص جزءًا من أموال خزينتها النقدية إلى البيتكوين كتحوط أو تنويع.

من بين الأنواع الثلاثة، يكون تأثير التركيز في الشركات "الاستراتيجية" هو الأكثر وضوحًا، حيث تكفي قرارات عدد قليل من المؤسسات لتحريك هيكل ترتيب الشركات العالمية لحاملي العملات.

هل التركيز ميزة أم خطر؟

ومع ذلك، فإن تركيز الحيازات بشكل كبير في عدد قليل من الشركات "الاستراتيجية" يشكل سيفًا ذا حدين. إذا اضطرت الشركات الرائدة مثل Strategy إلى تقليص حيازاتها بسبب ضغوط تنظيمية أو مطالب المساهمين أو احتياجات السيولة، فإن تأثير العرض سيتجاوز بكثير عمليات البيع من قبل المستثمرين الأفراد العاديين.

تشير بيانات تقرير Fidelity إلى أن تكديس البيتكوين من قبل الشركات قد تطور من استراتيجية هامشية إلى خيار سائد للخزينة، وأن التسارع في عام 2026 يدفع هذه التجربة نحو حصة سوقية أعلى وأهمية نظامية أكبر.