انخفاض القروض الاستهلاكية يدفع البنوك لتبديل نموذج التقييم، وحزمة السياسات تدعم مشاهد الاستهلاك المالي لتراكم الزخم.

مراسل صحيفة سيكيوريتيز تايمز: ليو شياويو، شيه تشونغشيانغ

تظهر بيانات جدول الإيرادات والنفقات المالية لمؤسسات الإقراض التابعة للبنك المركزي أن إجمالي أرصدة القروض الاستهلاكية قصيرة الأجل ومتوسطة وطويلة الأجل للأفراد في الأشهر الخمسة الأولى من عام 2026 انخفض بأكثر من 1.1 تريليون يوان. علم مراسل صحيفة سيكيوريتيز تايمز أنه في مواجهة زيادة ضغوط الإقراض الاستهلاكي، قال مسؤولو خطوط التجزئة في العديد من البنوك إن "المهام صعبة الإنجاز".

كشف تحقيق أجراه مراسل صحيفة سيكيوريتيز تايمز أن بعض المؤسسات المصرفية عدلت توجه تقييم الائتمان الاستهلاكي (بما في ذلك القروض الاستهلاكية) في قطاع التجزئة، ولم تعد تسعى فقط إلى زيادة الحجم، بل تحولت إلى تقليص أعمال القروض المشتركة وتشديد مراقبة جودة الأصول الائتمانية.

يُذكر أنه منذ بداية هذا العام، تواصلت إجراءات العديد من الإدارات الحكومية لتعزيز الاستهلاك، مما قد يخلق زخمًا للنمو في سيناريوهات التمويل الاستهلاكي.

انخفاض القروض الاستهلاكية قصيرة الأجل يلفت انتباه السوق

انخفاض نسبة المديونية في قطاع الأسر جذب انتباه الصناعة. اطلع مراسل صحيفة سيكيوريتيز تايمز على البنود ذات الصلة في جدول الإيرادات والنفقات الائتمانية للبنك المركزي، ووجد أن القروض الاستهلاكية قصيرة الأجل للأفراد انخفضت من 94900.77 مليار يوان في نهاية عام 2025 إلى 87869.54 مليار يوان في نهاية مايو 2026، بانخفاض قدره حوالي 703.1 مليار يوان في الأشهر الخمسة الأولى.

مقارنة بقروض الأسر متوسطة وطويلة الأجل، ترتبط القروض الاستهلاكية قصيرة الأجل ارتباطًا وثيقًا بتغيرات التدفق النقدي للأفراد. قال مراقبون متمرسون في مجال البنوك والتمويل الاستهلاكي إن انخفاض القروض الاستهلاكية قصيرة الأجل يشمل عوامل خفض المديونية الطوعية من قبل الأفراد، بالإضافة إلى تأثير البنوك وشركات التمويل الاستهلاكي ومنصات الإقراض المساعدة في تقليص الأصول ذات الفائدة المرتفعة تحت ضغوط تنظيمية، ووقف التجديد، وخفض الحدود. وبدمج بيانات من أقسام الإقراض عبر الإنترنت في بعض البنوك وشركات التمويل الاستهلاكي، فإن الجزء الأكبر من الانخفاض في القروض الاستهلاكية قصيرة الأجل لهذا العام يرجع إلى العامل الأخير.

منذ بداية هذا العام، انخفض أيضًا رصيد القروض الاستهلاكية متوسطة وطويلة الأجل. حتى نهاية مايو من هذا العام، بلغ رصيد القروض الاستهلاكية متوسطة وطويلة الأجل حوالي 48.26 تريليون يوان، بانخفاض يزيد عن 420 مليار يوان مقارنة بنهاية العام الماضي.

يُذكر أنه على الرغم من ضغط حجم الائتمان الاستهلاكي، إلا أن سيناريوهات الاستهلاك يتم تنشيطها باستمرار بواسطة السياسات. في 25 يناير من هذا العام، أصدر مكتب مجلس الدولة "خطة عمل لتسريع تنمية نقاط النمو الجديدة لاستهلاك الخدمات"، والذي يتضمن 12 إجراءً لتحسين وتوسيع عرض الخدمات، وتنمية نقاط النمو الجديدة لاستهلاك الخدمات، وتعزيز جودة استهلاك الخدمات وفوائده للجمهور. كما أصدرت وزارة التجارة والبنك المركزي وهيئة تنظيم المالية الوطنية وثيقة مشتركة لتعزيز التنسيق بين المجالين التجاري والمالي، وتوجيه المؤسسات المالية لزيادة الدعم في المجالات الرئيسية للاستهلاك.

في الآونة الأخيرة، قال مسؤول في وزارة التجارة إن برنامج استبدال السلع الاستهلاكية القديمة بأخرى جديدة لعب دورًا إيجابيًا في تحسين معيشة الشعب، وتوسيع الاستهلاك، وتحسين الصناعة، وتعزيز الدورة الاقتصادية. تظهر أحدث البيانات الصادرة عن وزارة التجارة أنه حتى 22 يونيو، حقق برنامج استبدال السلع الاستهلاكية القديمة بأخرى جديدة مبيعات تراكمية للمنتجات ذات الصلة بقيمة 5 تريليونات يوان، مستفيدًا 630 مليون شخص، حيث شكلت مبيعات استبدال السيارات 63% من الإجمالي.

سيناريوهات التمويل الاستهلاكي تخلق زخمًا للنمو

أظهر تقرير ربع سنوي صادر عن مختبر الصين الوطني للتمويل والتنمية أن نسبة المديونية في قطاع الأسر انخفضت من 63.5% في نهاية عام 2023 إلى 59% في الربع الأول من عام 2026. بلغ معدل نمو ديون قطاع الأسر في الربع الأول من هذا العام -0.4%، وهي المرة الأولى التي يسجل فيها نموًا سلبيًا منذ الربع الثالث من عام 1995.

انخفاض أرصدة القروض الاستهلاكية جذب انتباه تقارير المبيعات. رأى تقرير صادر مؤخرًا عن شركة الأوراق المالية جووكسين أنه بناءً على حسابات نهاية عام 2025، تبلغ نسبة سداد أصل القروض الاستهلاكية وبطاقات الائتمان السنوية للأفراد إلى الدخل المتاح 8.68%، ونسبة مصروفات الفائدة (بمعدل فائدة 4.59%) إلى الدخل المتاح 1.59%، مما يجعل إجمالي مدفوعات أصل وفوائد القروض 10.27% من الدخل المتاح. الرأي الأساسي للتقرير هو أن أزمة القروض الاستهلاكية وبطاقات الائتمان مرتبطة بشكل إيجابي كبير بدخل الأفراد، وفي ظل التباطؤ الحالي في نمو الدخل، من الصعب ظهور نقطة تحول واضحة على المدى القصير.

قال مسؤول في فرع شنتشن لأحد البنوك الحكومية الكبرى إنه من وجهة نظر البنك، لا يزال الطلب من العملاء الأفراد على القروض العقارية والقروض الاستهلاكية منخفضًا، ومن المتوقع أن يستمر هذا الوضع.

في الواقع، لمواجهة ضغوط تقلص الائتمان للأفراد، تواصلت إجراءات السياسة منذ بداية العام. في بداية هذا العام، أصدرت وزارة المالية وغيرها من ثلاث إدارات سياسة لتحسين وتنفيذ دعم الفوائد المالية للقروض الاستهلاكية الشخصية، وتمديد فترة التنفيذ حتى نهاية عام 2026، وتوسيع نطاق الدعم ليشمل أعمال التقسيط لبطاقات الائتمان، بنسبة دعم فائدة سنوية قدرها نقطة مئوية واحدة، مع توسيع مجالات الدعم وزيادة معايير الدعم وزيادة المؤسسات المنفذة، بهدف خفض تكلفة الائتمان الاستهلاكي للأفراد.

مع تقدم هذه الحزمة من السياسات، من المتوقع أن تخلق سيناريوهات التمويل الاستهلاكي الجديدة زخمًا للنمو. رأى تقرير من شركة الأوراق المالية الصينية للمجرة أن إجراءات دخول السيارات الكهربائية إلى المناطق الريفية لعام 2026 المعلنة مؤخرًا من المتوقع أن تزيد الطلب على السيارات الكهربائية في المناطق الريفية والمحافظات. حلل تقرير من شركة الأوراق المالية جوتاى هايتونغ أن وزارة التجارة وغيرها من الإدارات تعمل على تعزيز توسيع استهلاك السيارات عبر السلسلة الكاملة، ومن المتوقع أن تعزز هذه السياسة الطلب المحلي وتفتح مساحة نمو إضافية في السوق على المدى المتوسط والطويل.

تقييم البنوك يتحول من "تعزيز الحجم" إلى "تحسين الجودة"

علم مراسل صحيفة سيكيوريتيز تايمز من عدة بنوك تمت مقابلتها أن الشعور العام بين الموظفين الذين تمت مقابلتهم هو أنه "من الصعب إنجاز المهام على المدى القصير"، لكن كل مؤسسة تتخذ استراتيجيات مختلفة في ظل تراجع أعمال القروض الاستهلاكية.

قال مسؤول في أحد البنوك التجارية المدرجة بالبورصة إن البنك لم يعد يقيم حجم القروض الاستهلاكية. "لم يعد لدينا تقييم للحجم، والتوجه الرئيسي للتقييم الآن هو: أولاً، زيادة الإقراض الذاتي وتقليص القروض المشتركة؛ ثانيًا، التحكم في جودة الأصول وإبطاء توليد الديون المعدومة."

قال مسؤول في قسم التجزئة بفرع شنتشن لأحد البنوك المدرجة بالبورصة لمراسل صحيفة سيكيوريتيز تايمز إن نموذج التقييم للقروض الاستهلاكية في البنك قد تغير، وأصبح "الحفاظ على الحجم الحالي مع تقليل متطلبات النمو الجديد".

"النموذج السابق كان يعتمد على القطع، مع تحديد عدد محدد من القروض: عدد القروض الاستهلاكية الشخصية، وقروض الرهن العقاري، وقروض المشاريع الصغيرة والمتناهية الصغر الشاملة. الآن تغير التقييم إلى الحجم الحالي في محفظة مديري علاقات العملاء، مع زيادة طفيفة عن العام السابق، وهو أكثر مرونة مقارنة بالسابق."

لكن ليست كل البنوك خففت مؤشرات التقييم. قال مسؤول في أحد الفروع الرئيسية لمنطقة شنتشن التابعة لبنك حكومي كبير إن البنك لم يخفف التقييم لمؤشرات مثل القروض الاستهلاكية الشخصية والقروض الشاملة للمشاريع الصغيرة والمتناهية الصغر. "ما زلنا نتبع الخطة الموضوعة في بداية العام، ولم يتم إجراء أي 'تعديل ديناميكي'. في الربع الأول، أكملنا حوالي 70% من مهام القروض الاستهلاكية الشخصية، وتم إضافة الـ 30% المتبقية إلى مؤشرات الربع الثاني. مؤشرات التقييم التي يجب تحقيقها في الربع الثاني مرتفعة جدًا، والضغط كبير."

(تحرير: تشيان شياوروي)

الكلمات المفتاحية: