إليك الترجمة إلى العربية مع الحفاظ على بنية الأسطر:

الاستنتاج الأول: أعتقد أن قطاع التخزين على وشك نهاية موجة الصعود، وأنا متفائل بقطاع البرمجيات في المستقبل.

إذا شبهنا صناعة الذكاء الاصطناعي بالتنقيب عن الذهب، فإن شركات الأجهزة هي بائعي المعاول، بينما شركات البرمجيات والتطبيقات هم الحفارون الفعليون للذهب. بيع المعاول مضمون ومربح وأكيد، ولكن في النهاية، يعتمد ربحية الصناعة بأكملها على قدرة طبقة التطبيقات على استخراج الذهب.

في الوقت الحالي، يميل السوق عمومًا إلى التشاؤم تجاه صناعة البرمجيات، معتقدًا أنها ستتعطل بواسطة الذكاء الاصطناعي. هل فكر أحد إذا فشلت طبقة التطبيقات في المستقبل، فإن بائعي المعاول سيكونون مجرد أكواخ في الهواء، وسينهارون أيضًا.

والأكثر غرابة، أن أرباح بائعي المعاول كانت تذهب في السابق إلى شركات مثل إنفيديا وبروكوم، وجميعها شركات أمريكية، حيث ينتقل المال من الجيب الأيسر إلى الأيمن. ولكن الآن، نجد أن المواد الخام اللازمة لصنع المعاول (HBM) أصبحت نادرة، فبدأ بائعو المواد الخام في جني الجزء الأكبر من الأرباح.

من منظور سلسلة القيمة، يعلم الجميع أن عنق الزجاجة الحالي هو التخزين، لكن من منظور سياسي، هذا الوضع غير مستدام. استثمرت أمريكا الكثير في سلسلة صناعة الذكاء الاصطناعي بأكملها، لتكتشف في النهاية أن الجزء الأكبر من الأرباح يذهب إلى هذا التابع الكوري.

ارتفاع أسعار آبل ومايكروسوفت الجماعي هذه المرة هو ضغط على إدارة ترامب، وأعتقد أن ترامب سيتخذ إجراءً بالتأكيد في المستقبل. من ناحية، سيقدم شركة تشانغشينغ للتخزين وغيرها لتلبية جزء من الطلب الاستهلاكي، ومن ناحية أخرى، سيضغط سياسيًا على الحكومة الكورية لدفع الشركتين لتوسيع الإنتاج وتحديد الأسعار.

الكوريون أذكياء جدًا، فبمجرد أن سنحت لهم فرصة الصناعة، حاولوا الاستنزاف، مما قد يؤدي إلى خسارة متابعي السوق الكوريين أيضًا. هنا، تايوان سيميكوندوكتور (TSMC) أذكى، فعلى الرغم من احتكارها للسوق العالمي، إلا أنها تكسب فقط هامش ربح معقول، مما يمكنها من الاستمرار في الأعمال التجارية طويلة الأمد، بل وتصبح جبلًا وطنيًا يحمي البلاد.