هل يمكن لنظارات ميتا الجديدة بقيمة 300 دولار أن تحول اتجاه السهم؟

على الرغم من تسجيلها أسرع نمو ربع سنوي منذ الجائحة في الربع الأول، إلا أن Meta Platforms (META +1.50%) قد واجهت صعوبات هذا العام.

انخفض السهم بنسبة 17% منذ بداية العام حتى الآن بسبب المخاوف من ارتفاع النفقات الرأسمالية، وتسريح الموظفين، واستراتيجية الذكاء الاصطناعي التي تبدو متزايدة الافتقار إلى الانضباط.

ونتيجة لذلك، يبدو سهم Meta رخيصًا بشكل غير معتاد، حيث يتم تداوله عند مضاعف ربحية آجل 17 مرة فقط، وهو رخيص جدًا لشركة نمت إيراداتها بنسبة 33% للتو.

في هذه المرحلة، تحتاج الشركة إلى محفز لتغيير سرديتها، وتأمل أن يساعد أحدث إصدار من نظاراتها الذكية في تحقيق ذلك.

مصدر الصورة: The Motley Fool.

نظارات Meta الذكية بسعر 300 دولار

تعمل Meta على بناء أعمال النظارات الذكية منذ سنوات، وتتعاون مع علامات تجارية مثل Ray-Ban وOakley.

بسعر 299 دولارًا، النظارات الجديدة من Meta أرخص بمقدار 80 دولارًا من نظاراتها السابقة للمبتدئين، وتتعاون مع شركة EssilorLuxotrix، الشركة الأم لـ Ray-Ban، لتصنيعها، على الرغم من أنها لن تحمل علامة Ray-Ban التجارية.

تتوفر النظارات في 26 نمطًا وتتضمن Meta AI، المدعومة من Muse Spark، نموذج اللغة الكبيرة الجديد والمحسن الذي حل محل LLaMa.

ترى Meta أن النظارات هي الجهاز المثالي لعصر الذكاء الاصطناعي، حيث يمكن للمستخدمين التواصل معها بسهولة، وتوفر مساعدًا ذكيًا يمكنه رؤية ما تراه.

قالت EssilorLuxotrix إنها باعت أكثر من 7 ملايين من نظارات الذكاء الاصطناعي في عام 2025، ارتفاعًا من مليوني نظارة فقط في عامي 2023 و2024 مجتمعتين، وهي علامة على أن النظارات الذكية تحقق تقدمًا نحو التيار الرئيسي.

ومع ذلك، سيتعين على Meta زيادة إنتاج النظارات بشكل كبير لتحريك الإبرة في الإيرادات العليا. بافتراض متوسط سعر 400 دولار لتلك النظارات، فإنها ستولد 2.8 مليار دولار من الإيرادات، على الرغم من أن هذا سيتم تقسيمه بين الشركتين.

توسيع

ناسداك: META

Meta Platforms

التغير اليومي

(1.50%) 8.13 دولار

السعر الحالي

551.00 دولارًا

نقاط البيانات الرئيسية

القيمة السوقية

1.4 تريليون دولار

نطاق اليوم

540.50 دولارًا - 556.84 دولارًا

نطاق 52 أسبوعًا

520.26 دولارًا - 796.25 دولارًا

حجم التداول

870.9 ألف

متوسط الحجم

17.6 مليون

هامش الربح الإجمالي

81.94%

عائد توزيعات الأرباح

0.39%

استراتيجية Meta للذكاء الاصطناعي

في عام 2025، أبلغت Reality Labs، قسم Meta الذي يحتوي على أجهزتها الذكية، بما في ذلك النظارات وسماعات الواقع الافتراضي ومختبرات الذكاء الاصطناعي ومشاريع الميتافيرس، عن إيرادات بلغت 2.2 مليار دولار فقط، وهي ثابتة تقريبًا عن العام السابق. خسرت Reality Labs 19.2 مليار دولار بسبب إنفاقها على البنية التحتية للذكاء الاصطناعي. في عام 2026، تتوقع الشركة أن يذهب 70% من إنفاق Reality Labs، أو ما يقرب من 15 مليار دولار من النفقات، إلى الأجهزة القابلة للارتداء مثل النظارات وسماعات الواقع الافتراضي.

نظرًا للخسائر المستمرة في Reality Labs وخطة الشركة لإنفاق 125-145 مليار دولار في النفقات الرأسمالية هذا العام، فمن المفهوم أن المستثمرين يريدون رؤية عائد على هذا الاستثمار. جزء من إنفاقها على الذكاء الاصطناعي يذهب لدعم أعمال التطبيقات الأساسية ومحرك الإعلانات، الذي حقق أكثر من 80 مليار دولار من الدخل التشغيلي في العام الماضي.

Meta هي أيضًا الوحيدة من بين أربعة من كبار مقدمي الخدمات السحابية الفائقة، والتي تشمل Amazon وAlphabet وMicrosoft، التي ليس لديها أعمال حوسبة سحابية. قال الرئيس التنفيذي مارك زوكربيرج إن بدء مثل هذه الأعمال "بالتأكيد مطروح على الطاولة"، ويبدو أن القيام بذلك خطوة ذكية للشركة، حيث أنها تتلقى بالفعل اهتمامًا من العملاء المحتملين.

في عصر الذكاء الاصطناعي، ارتفع الطلب على البنية التحتية السحابية بشكل كبير، وتشهد Amazon وAlphabet وMicrosoft جميعًا نموًا متسارعًا في أعمالها السحابية، وهي علامة على أنه سيكون هناك طلب كافٍ لسحابة Meta.

توسيع

ناسداك: META

Meta Platforms

التغير اليومي

(1.50%) 8.13 دولار

السعر الحالي

551.00 دولارًا

نقاط البيانات الرئيسية

القيمة السوقية

1.4 تريليون دولار

نطاق اليوم

540.50 دولارًا - 556.84 دولارًا

نطاق 52 أسبوعًا

520.26 دولارًا - 796.25 دولارًا

حجم التداول

870.9 ألف

متوسط الحجم

17.6 مليون

هامش الربح الإجمالي

81.94%

عائد توزيعات الأرباح

0.39%

ما يعنيه ذلك للمستثمرين

في هذه المرحلة، يبدو أن Meta قد بيعت بأقل من قيمتها. مثل Microsoft، انهار السهم بسبب المخاوف من الإفراط في الإنفاق الرأسمالي، لكن لا توجد مخاطر هيكلية على أعمال الإعلانات، ومضاعف الربحية الآجل 17 هو سعر رائع لشركة تهيمن على وسائل التواصل الاجتماعي ولديها هامش تشغيل 41%، حتى مع الخسائر في Reality Labs.

لكي تشكل أعمال النظارات 10% من إيراداتها الحالية، ستحتاج Meta إلى تنمية هذا العمل إلى 20 مليار دولار، مما قد يعني بيع حوالي 40 مليون نظارة. لن يكون ذلك سهلاً، لكن لا ينبغي التغاضي عن تقدمها الأخير، ومن المرجح أن نقطة سعر منخفضة تصل إلى 299 دولارًا ستجذب بعض المشترين.

عند سعر السهم الحالي، تبدو مخاطر Meta أكثر من مسعرة بالفعل. لا تحتاج الشركة إلى نجاح النظارات للسهم ليعمل، لكن المستثمرين يبدو أنهم يتجاهلون إمكانية أن يستمر العمل في التوسع وتأسيس تيار إيرادات ثانٍ قابل للتطبيق لـ Meta.