المزيد من عمليات التسريح والاستحواذ، وسبيس إكس تصبح شركة ذكاء اصطناعي

في هذه الحلقة من برنامج Motley Fool Hidden Gems Investing، يناقش مساهمو Motley Fool ترافيس هويام ولو وايتمان والمحللة في Motley Fool إميلي فليبن:

• تسريحات العمالة في Robinhood و Rivian.
• هل تأتي تسريحات العمالة بنتائج عكسية؟
• Fox تشتري Roku، لكن لماذا؟
• SpaceX تشتري Cursor.
• كأس العالم للاستثمار.
• أسهم على رادارنا.

لمشاهدة الحلقات الكاملة لجميع البودكاست المجاني لـ Motley Fool، تفضل بزيارة مركز البودكاست الخاص بنا. عندما تكون مستعدًا للاستثمار، تحقق من قائمة أفضل 10 أسهم للشراء.

النص الكامل أدناه.

تم تسجيل هذا البودكاست في 19 يونيو 2026.

ترافيس هويام: هل هناك مشكلة جديدة مع تسريحات العمالة في التكنولوجيا؟ Motley Fool Hidden Gems Investing يبدأ الآن. مرحبًا بكم في Motley Fool Hidden Gems Investing. أنا ترافيس هويام، وانضم إلي اليوم لو وايتمان وإميلي فليبن، وسنتناول الموضوع الساخن اليوم. وهو الاكتتاب العام لشركة SpaceX والاستحواذ على Cursor الذي تم الإعلان عنه رسميًا هذا الأسبوع.

لكن، إميلي، أردت أن أبدأ ببعض أخبار تسريحات العمالة حول السوق، حول شركات التكنولوجيا. أعلنت Rivian عن بعض تسريحات العمالة هذا الأسبوع؛ أعلنت Robinhood عن تسريحات. الأمر الكبير الآخر هو تسريحات Meta، والتي كانت، على ما أعتقد، 8000 شخص خلال الأسبوعين الماضيين، تسريح متدرج يبدو أنه يؤثر على ثقافتهم. الآن، نحن مستثمرون، ولذا فإننا ننظر إلى هذا من منظور استثماري. عادةً، تم الترحيب بتسريحات العمالة خلال السنوات القليلة الماضية لأنها خفض للتكاليف، وستصبح الشركات أكثر ربحية. لكن يبدو أنه، خاصة في شركة مثل Meta، بدأنا نرى الجانب السلبي، أنه إذا جاء ذلك على حساب ثقافتك ورغبة الناس الفعلية في العمل لديك على المدى الطويل، فربما ليست هذه هي الاستراتيجية الصحيحة. كيف بحق العالم يجب أن نفكر في بعض هذه التسريحات عند الإعلان عنها؟

إميلي فليبن: أنا فقط أشعر بالصدمة من أن Meta لا تزال تدعي أن لديها ثقافة بعد كل هذه السنوات، مع عدد الاتجاهات التي أخذ بها زوكربيرغ تلك الشركة. أنا مندهشة من أن أي شخص في الشركة لا يزال يشعر بوجود ثقافة متماسكة. أنا أفهم الشكاوى هناك، لكن ليس هناك شك في أن تسريحات العمالة، بالطبع، تقلل الروح المعنوية بشكل عام. لا أحد يحب أن يرى أصدقائه وزملائه يغادرون الشركة؛ لا أحد يحب أن يشعر أن مصدر رزقه مهدد. لكن ما أعتقد أنه ديناميكية مثيرة للاهتمام حقًا هو أن، وجهة نظرك، هذا تطور حديث فقط، فكرة الترحيب بتسريحات العمالة. أعني، قبل عام 2022، لم يحب السوق حقًا تسريحات العمالة. كان يعني عادةً اقتصادًا أبطأ، وعدد أقل من الموظفين. لكن بعد هذا الوباء، تغير السرد حقًا. أعتقد أن السرد أصبح أن تسريحات العمالة تؤدي إلى انخفاض التضخم، والذي بالطبع الجميع قلقون بشأنه. كما أنها تعزز الأرباح، حتى بشكل مؤقت، لشركة ما. كل هذا يأتي بعد ما يعتبره الكثيرون إفراطًا في التوظيف حدث أثناء وبعد الوباء خلال 2020-2021.

في الواقع، كان هناك بعض الأبحاث حول هذا الأمر أعتقد أنها مثيرة للاهتمام حقًا، وردود الفعل، بالطبع، تختلف بشكل كبير من شركة إلى أخرى. لكن في المتوسط، تميل إعلانات تسريحات العمالة إلى أن يتبعها عوائد أسهم ضعيفة للشركات التي تعلن عن التسريحات، وأعتقد أن، نعم، الثقافة لها دور في ذلك، ترافيس، لكن قد يكون من المثير للاهتمام بما يكفي، أن تسريحات العمالة في الواقع تحقق وفورات في التكاليف أقل مما يفترض الكثير من الناس. لديهم لحظة مثل، أوه، ربما سنرى ارتفاعًا في ربحية السهم في الربع القادم، لكنها تتبعها أشهر وسنوات من المشاعر السيئة.

لو وايتمان: [OVERLAPPING]

إميلي فليبن: بالضبط.

ترافيس هويام: لو، يبدو أن أحد هذه الأشياء الجديد حقًا هو، مرحبًا، نحن نعلن عن تسريحات، لكننا نفعل ذلك من موقع قوة، وهذا من المفترض أن يكون، إنها الكلمة الطنانة. هذا ما قالته Robinhood هذا الأسبوع. مرحبًا، لا نريد حقًا فعل هذا، لكن لدينا عمل رائع، وميزانية عمومية رائعة، والكثير من الأرباح ونريد التأكد من أنني لا أعرف، نحن نسبق ما قد يأتي في المستقبل، يبدو موقفًا غريبًا.

لو وايتمان: إنه كذلك، سأذكر الواضح هنا، لكني أعتقد أنه يلزم ذكره بسبب بعض ما تقوله الشركات. تحدث تسريحات العمالة لسبب، وهذا السبب عادة ليس جيدًا. أحيانًا سبب خارجي، وأحيانًا داخلي، يمكنك القول إنه يحدث الآن لأن الذكاء الاصطناعي يعطيهم غطاءً، ربما. قد لا يكون علامة تحذير، لكن هناك عدد قليل جدًا من الرؤساء التنفيذيين الذين سيقومون بتسريحات للمتعة فقط. إذا كنت تقوم بفصل أشخاص، فربما لأنك ترى شيئًا ما. كما قالت إميلي، رد الفعل جديد نسبيًا، وهو بعيد عن أن يكون عالميًا. فقط هذا الأسبوع، كان لدينا شركات تقوم بتسريحات حيث تم الترحيب ببعضها والبعض الآخر لم يتم الترحيب به، لذا فهي ليست شيئًا عالميًا.

إليك الشيء، مع ذلك، في نهاية المطاف، السوق دائمًا يتطلع إلى المستقبل. تسريحات العمالة، أعتبرها علامة على أن الأمور لا تسير على ما يرام في هذه اللحظة كما يمكن أن تكون. لكن بما أنني أحاول الاستثمار في المستقبل، فإن السؤال هو، هل يضع هذا الشركة في موقع النجاح في المستقبل؟ Rivian هي إحدى الشركات التي تحدثنا عنها في وقت سابق من الأسبوع. Rivian، الأمور لا تسير على ما يرام اليوم وهم يقومون بتسريحات لأنهم بحاجة إلى توفير النقود. لكن إذا نجحت، فقد تجعلها استثمارًا أفضل، لذا فهي دقيقة للغاية. نحن أبدًا لا نستثمر أو نادرًا ما نستثمر فقط على ظروف اليوم، نحن دائمًا نحاول إلقاء نظرة على المستقبل. وظيفة الرئيس التنفيذي هي محاولة وضع شركته في موقع النجاح في المستقبل. يمكن أن تكون تسريحات العمالة جزءًا من ذلك، لذا يمكن أن تكون إيجابية على المدى الطويل، لكنها بالتأكيد ليست مجرد تسريحات، لذا يرتفع السهم أو تسريحات العمالة ممتعة، شيء من هذا القبيل. إنها علامة على أن شيئًا ما لا يسير وفقًا للخطة.

إميلي فليبن: ما يدفعني دائمًا للجنون في هذا السرد هو عندما تقول الشركات إننا نقوم بتسريحات من موقع قوة. ما هذا؟ إذا نظرت بالفعل إلى بيانات الشركات، فإن أغلى شيء يمكن أن تفعله الشركة هو توظيف شخص ما. الموارد والوقت والأموال الحرفية التي يتم إنفاقها لجلب موظف واحد بدوام كامل إلى عالم الشركة، هذا قرار مكلف. ما تخبرني به عندما تقوم بتسريح هو أنك اتخذت الكثير من القرارات السيئة في الماضي. أنا أقل اهتمامًا بما يعنيه ذلك لأرباح الربع القادم وأكثر اهتمامًا بكثير بما يعنيه لقدرتك على تخصيص الموارد بشكل فعال.

ترافيس هويام: يبدو دائمًا أن هناك هذا السرد أيضًا، أن الشركات يمكنها بسهولة اختيار أفضل المؤدين وأسوأ المؤدين. لو، ربما تتذكر، جاك ويلش، ماذا كان؟ افصل أقل 10% كل عام، وهذا شيء سهل القول، عندما تصل فعليًا إلى شركة، الرئيس التنفيذي، نائب الرئيس الذي يتخذ هذه القرارات. لقد كنت في شركات كبيرة عندما حدث هذا. إنهم لا يعرفون حقًا ما يفعله موظف مبتدئ، ومن هو المهندس المذهل، ومن الذي وضع للتو في مشروع سيء للغاية. يبدو أيضًا أن هناك مستوى من العشوائية في ذلك. إذا كنت تسلب من تلك الثقافة طويلة المدى التي كنت تبنيها، سأختار Robinhood هنا، لكن Robinhood كانت عملًا تجاريًا رائعًا للنمو خلال السنوات القليلة الماضية، حتى منذ أن بدأت. إذا بدأت في تآكل ذلك، مثلما ربما فعلت Meta على مر السنين القليلة الماضية، لو، يبدو ذلك مقايضة سيئة، قصيرة المدى مقابل طويلة المدى.

لو وايتمان: إنه كذلك، لكن أعني، انظر، في نهاية المطاف، إميلي على حق. إذا كنت قد أفرطت في التوظيف في المقام الأول، عار عليك، لكن ربما تحتاج إلى فعل شيء حيال ذلك. لكن مرة أخرى، لا أعتقد، بغض النظر عن كيفية تبريرهم لذلك، أي رئيس تنفيذي يقول إن تسريحات العمالة فكرة جيدة. يمكنني التفكير في رئيس تنفيذي واحد رقص على المسرح بعد القيام بتسريحات، لكنها لم تكن شركته، لذا لن أضع ذلك حتى في الحسبان. إنها قصة تحذيرية، لكني أعتقد أنها شيء يعرفه الرؤساء التنفيذيون بالفعل، سواء كانت تسريحات أو شراء أسهم أو أي شيء، هؤلاء الناجون ربما ينظرون من فوق أكتافهم قليلاً. لقد فقدت صديقًا، فقدت الشخص الذي تتناول الغداء معه. هناك الكثير من الأسباب التي تجعل الأمور تسير بشكل سلبي حتى بين الباقين، لديك تأثير سلبي صافٍ. الشركات، مرة أخرى، إذا كنت تريد الإشارة كمستثمر، لا أحد يمر بهذا إذا لم يكن هناك شيء آخر يحدث. أعتقد أن أفضل إشارة هي أنه ربما هناك سبب إذا صدر هذا البيان الصحفي.

ترافيس هويام: دعنا ننتقل إلى أحد عناصر الاندماج والاستحواذ المثيرة للاهتمام لهذا الأسبوع. وهو استحواذ Fox على Roku. إميلي، أحد الأشياء المثيرة للاهتمام عندما حصلنا على المزيد من الأخبار حول هذا. أعتقد أنه من الرائع أن Fox تشتري شركة تكنولوجيا، وأعتقد أنه يمكننا مناقشة ما إذا كانت هذه خطوة رائعة أم لا، لكن هناك أيضًا مشترين محتملين آخرين مثل Netflix، الذين على الأقل يستطلعون هذه الصفقة. يبدو أن Roku سلعة ساخنة على الرغم من كونها مخيبة للآمال للمستثمرين لفترة طويلة هنا.

إميلي فليبن: سلعة ساخنة حتى اتخذوا قرارهم بالانتقال إلى Fox. لأكون صريحًا، أنا على الأرجح أسوأ شخص للتحدث عن هذا لأنني لا أفتقر إلى العاطفة عندما يتعلق الأمر بهذه الشركة. أنا معجب كبير بـ Roku. لقد كنت مساهمًا في Roku ومؤمنًا كبيرًا بما كان يحدث حقًا من حيث التحول، خاصة فيما يتعلق بأعمال الإعلانات في الأرباع الأخيرة. لقد شعرت بالصدمة الشديدة وخيبة الأمل لرؤية خبر أن Roku تفتح نفسها لعمليات الاستحواذ هنا. لا أرى المنطق في رأيي، من منظور Roku، لكني أعتقد أنه مكسب لمن، في هذه الحالة Fox، يمكنهم شراؤها. كان أعمال Roku تتحول بشكل كبير بينما يقومون بتحسين مجموعة الإعلانات الخاصة بهم. يبدو، في رأيي، أن المؤسس والرئيس التنفيذي أنتوني وود أراد فقط تحرير الوقت. هذا أفضل تخمين يمكنني الحصول عليه لسبب متابعته لهذه الصفقة. هو يمتلك 55% من أسهم التصويت في الشركة. تمت الموافقة على الصفقة بالفعل من قبل مجلسي الإدارة. يبدو أنه لا شيء تقريبًا باستثناء الهيئات التنظيمية، والتي أشك في أنها ستفعل أي شيء،

يمكن أن تتدخل لوقف هذه الصفقة. مرة أخرى، لا أستطيع تبرير هذا لـ Roku. الشركات لا تزال عندما رأيت الصفقة أُعلنت، رأيت مقالات من CNBC وغيرها لا تزال تشير إلى Roku كصانع أجهزة تدفق. مثل، لا يفهمون العمل على الإطلاق. كان هناك سوء فهم أساسي من المستثمرين حول ما هي Roku وما يمكن أن تكون عليه في المستقبل. Fox تحصل على صفقة جيدة هنا، في رأيي، أعتقد أن مساهمي Roku مثلي يحصلون على صفقة مخيبة للآمال، لكنك على حق، أسعار الأسهم الخارجة من الوباء كانت منخفضة بشكل واضح لـ Roku لسنوات عديدة الآن، على الرغم من أن أعمالها كانت قوية. لا أفهم منطق الدمج مع هذا العمل الإعلامي التقليدي للكابل. سيمتلك مساهمو Roku أقل بقليل من 30% من الشركة المدمجة، لذا لن يكون رمزيًا لنتائج Fox، لكن عليك أن تأمل ألا تدمر Fox الأصل الذي اشتروه للتو لأن جزءًا من قيمة Roku كان حقيقة أنها كانت مزود المنصة المستقلة الوحيدة للتلفزيون المتصل، وهذا لن يكون هو الحال بعد اكتمال هذا الاستحواذ.

لو وايتمان: ستشعر إميلي بخيبة أمل عندما تكتشف أنني أقوم بتعطيل Roku بأسرع ما يمكن عندما أشتري تلفزيونًا لأنني أريد فقط أن يعمل Apple TV الخاص بي.

ترافيس هويام: كما ترى، أنا العكس. لدي عصا Roku تعمل على Amazon Fire TV. أنا أحب ذلك. لكن انظر، إميلي، سأحاول، لا أعرف ما إذا كان هذا سيجتاز اختبار إميلي فليبن، لكني سأحاول شرحه. لا أعرف ما إذا كنت أصدق هذا، لكن هذا أفضل تخمين لدي.

إميلي فليبن: أرجوك أقنعني.

ترافيس هويام: حسنًا، سنرى. أعتقد من جانب Fox، أنه يؤكد فقط الروايات الحالية. إنه تذكير آخر بأن أعمال الكابل التقليدية والتلفزيون في انخفاض، وتحتاج إلى القفز إلى قارب نجاة، هذا نظرة مستقبلية. أعتقد أن هذا يعمل نوعًا ما من هذا الجانب. من الأصعب التكهن بشأن Roku، لكني أعتقد أنه من الممكن أنهم نظروا إلى أعمال الأجهزة هذه. أعلم أنها ليست مجرد شركة أجهزة، لكنك تحتاج إلى تلك الصناديق للحصول على كل تلك الإعلانات الجيدة. في نهاية المطاف، يجب أن تكون تلك الصناديق موجودة.

إميلي فليبن: لنكون واضحين، إنها ليست صناديق، إنها التلفزيون نفسه.

ترافيس هويام: حسنًا، أعرف، لكن لديك الكثير من المنافسة هنا، هذا ما أعنيه.

إميلي فليبن: لديهم حصة سوقية أكبر من المنافسين الثلاثة التاليين مجتمعين. إنهم يقتلونها. حصتهم السوقية نمت فقط منذ أن أصبحت الشركة عامة.

ترافيس هويام: يفعلون، لكن لديك أيضًا Walmart في اللعبة. لديك Alphabet.

إميلي فليبن: في حصتهم السوقية.

ترافيس هويام: لكن ما الذي يرونه ولم نره؟ الشيء الآخر أيضًا، وهذا ما أفكر فيه أكثر. أنا دائمًا أشتكي من أنني لا أستطيع تبديل القنوات بالطريقة التي اعتدت عليها. إذا كنت أرغب في مشاهدة مباراتين وواحدة على Peacock والأخرى على Paramount، فهي عملية تستغرق 10 دقائق، والمستقبل سيء مقارنة بـ. الطريقة التي أعتقد أنهم بدأوا في حلها هي أن لدي YouTube TV. YouTube TV يدمج الآن Peacock في ذلك، ويبدأون في دمج ESPN وكل هذه الأشياء فيه. أعتقد أننا نعود إلى المستقبل حيث تخيل فقط تشغيل شاشتك، ولديك أساسًا اذهب إلى القناة التي تريدها، أنت تعيش داخل نظام YouTube البيئي ربما.

أعتقد أن هناك العديد من الطرق التي لا يبدو فيها المستقبل أفضل لـ Roku بين هذه الأنظمة الأخرى ذات الجيوب الكبيرة وتجاوزها معًا. أعتقد ربما هذا ما يرونه، لكن بخلاف ذلك، ليس لدي أي فكرة. هذا مجرد تخيلي للمستقبل الذي أود رؤيته، على ما أعتقد. يبدو أن كل من يشارك هنا يحتاج إلى جلب الحجم إلى السوق. سواء كنت Fox تنظر إلى الإعلانات وتنافس شركات مثل Amazon الآن، أو كنت Roku تقول، مرحبًا، لدينا عمل إعلاني جيد. إنه ينمو، لكنه لا شيء مقارنة بكل هذه المنصات الأخرى، وهذا شيء يفكر فيه المعلنون. عندما نعود، سننتقل إلى الأخبار الكبيرة لهذا الأسبوع التي تأتي من SpaceX مرة أخرى. أنت تستمع إلى Motley Fool Hidden Gems Investing.

إعلان: لقد أبقت الابتكار دائمًا العالم يتقدم، لكنه يأتي أيضًا مع المخاطر. مع تطور التكنولوجيا والذكاء الاصطناعي، تواجه AXA XL المخاطر. كمزود تأمين رائد عالميًا، ندفع باستمرار الحدود لحماية بياناتك وشبكتك من مخاطر الإنترنت. AXA XL، مواجهة المخاطر من أجل مستقبل يمكن تخيله. هذا الإعلان لا يشكل عرضًا أو التماسًا ولا وصفًا لأي منتجات أو خدمات لـ AXA XL.

ترافيس هويام: مرحبًا بكم مرة أخرى في Motley Fool Hidden Gems Investing. نحن نعرف SpaceX، الشركة المطروحة حديثًا للاكتتاب العام التي يسيطر عليها إيلون ماسك كشركة فضائية. لكن هذا الأسبوع، أبرموا اتفاقية نهائية ستجعلها أكثر مما هي عليه بالفعل، وهي شركة ذكاء اصطناعي، لو، شراء Cursor مقابل 60 مليار دولار. هذه صفقة تم الإعلان عنها مسبقًا قبل الاكتتاب العام، لكننا حصلنا بالفعل على التفاصيل، ومن المثير للاهتمام أن هذا استحواذ ضخم، تم الانتهاء منه بالفعل بعد أقل من أسبوع من طرحها للاكتتاب العام.

لو وايتمان: تم الانتهاء منه قبل ذلك أساسًا، لكنهم لم يرغبوا في الاضطرار إلى العودة وتمزيق S1 وإبطاء العملية. هذا مجرد قيامهم بما يريدون فعله، سواء نجح أم لا. انظر، لقد قرأت S1 وما زلت لا أعرف حقًا ما هو أعمال SpaceX في الذكاء الاصطناعي. هل يمكنني الاعتراف بذلك؟ ربما لدي مشاكل في القراءة، لكن {تداخل}

ترافيس هويام: يبدو أنه واحد من تلك الأشياء حيث يمكن أن يكون ما تريده كمستثمر، والذي.

لو وايتمان: كان كل شيء.

ترافيس هويام: إنها سحابة Neo، إنها صانع نماذج.

لو وايتمان: لنكن صادقين، هذه هي الطريقة الوحيدة التي تحصل بها على إجمالي سوق قابل للتوجيه يساوي أساسًا الناتج المحلي الإجمالي للولايات المتحدة هو جعله كل شيء. لكني أعتقد في مرحلة ما، سيتعين عليهم تضييق نطاق ما يريدون فعله بالضبط مع الذكاء الاصطناعي. لا أعتقد أن حالة الثور هي أن Grok سيتفوق على Cloud. لست متأكدًا حتى من أنهم يحاولون مع Grok بعد الآن. إذا كنت صادقًا معك، الطريقة التي يستأجرون بها مراكز البيانات، أشياء من هذا القبيل. بالطريقة التي أراها، مع ذلك، ماسك لديه لوحة فارغة مع الذكاء الاصطناعي هنا، ولديه شيك ضخم لينفقه. الفكرة الآن هي إيجاد طريقة لبناء قيمة مع الذكاء الاصطناعي وتبرير التقييم. يبدو Cursor خطوة في هذا الاتجاه. أعتقد، إذا كان هناك أي شيء، بالنظر إلى هذا، أتوقع ألا تكون الخطوة الوحيدة أو الخطوة الأولى. أعتقد أنهم ربما سيفعلون المزيد من هذا. انظر، من الصعب حقًا النظر إلى هذا العمل لأن الطريقة التي ننظر بها إلى أعمال الذكاء الاصطناعي من xAI التي رأيناها قبل ستة أشهر من عام. لكني أعتقد أن ما سيظهر بالفعل، سواء كان جيدًا أو سيئًا هو شيء مختلف جدًا لا يزال الآن في طور التكون داخليًا وليس لدينا أي فكرة عما يبدو عليه خارجيًا.

إميلي فليبن: هذا عادل، لو. أوافق 60 مليار دولار، إنه مبلغ كبير جدًا، لا أريد أن أقول إنه ليس كذلك. SpaceX جمعت فقط حوالي 85 مليار دولار من خلال طرحها العام للسياق. ليس لا شيء، لكنه مجرد قطرة في المحيط عندما نتحدث عن التقييم المرتبط بكل من xAI وSpaceX نفسها، بالنظر إلى حقيقة أن قيمتها السوقية تزيد عن 2.5 تريليون دولار. إنها حقًا لا تحرك الاستحواذ نفسه، لا تحرك المؤشر كثيرًا للشركة. هذا يصل فقط إلى تقييم 2.5 تريليون دولار من خلال بيع الإمكانات. تلك الإمكانات للذكاء الاصطناعي تتضمن أشياء مثل مراكز البيانات والفضاء، والتي أجريت محادثات أكثر في الأسبوعين الماضيين من حياتي حول مراكز البيانات في الفضاء مما توقعت أبدًا إذا كنت سألتني قبل بضع سنوات فقط.

لكن هذا ما يحرك تصور القيمة. بينما أدرك أن XAI تبدو سيئة، اليوم، تبدو متأخرة. ماليًا، تبدو متحدية، لكني أحب لعب دور محامي الشيطان. لا أستطيع منع نفسي هنا، من الصعب أحيانًا SpaceX في تقييمها، لكني أعتقد أن أكبر خطأ يرتكبه المستثمرون مع هذه الشركة والذكاء الاصطناعي بشكل عام هو افتراض أن ما هو صحيح اليوم سيكون صحيحًا غدًا. قبل عام، كانت حصة سوق الدردشة لـ Grok أقل من 2%، اليوم هي حوالي 20، إذا نظرت إلى Google، أطلقت Bard وكان موضع سخرية. ثم تطور ذلك إلى Gemini، والذي، في رأيي، ممتاز. نفس الشيء مع Microsoft، وOpenAI. يعانون مع Copilot، لكن الآن GitHub Copilot يهيمن. الصناعة تتحرك بسرعة، لا ينبغي لنا استقراء ما هو موجود اليوم كما لو كان سيكون دائمًا هو الحال في المستقبل. لكني أعتقد إلى وجهة نظرك، لو، إنهم يستخدمون هذه الموارد لمحاولة بناء أعمال الذكاء الاصطناعي المستقبلية اللازمة لتبرير سعر اليوم.

ترافيس هويام: إميلي، فقط بعض الرد على ذلك لأنه يبدو أن تطبيق Grok واستخدامه بالطريقة التي تستخدم بها شيئًا مثل Gemini أو Cloud ربما ليس هو نفسه تمامًا. أفترض أن الكثير من هذا الاستخدام الذي تتحدثين عنه هو أشخاص على Twitter يقولون، مرحبًا، Grok، هل هذا صحيح أو أجب على هذا السؤال لي؟ إنه دائمًا مضحك عندما ترى موضوعًا شائعًا. هناك 15 سؤالًا لـ Grok في هذا الموضوع، لذا أفترض أن هذا يمثل الكثير من هذا الاستخدام. لكن هذا ليس بالضرورة قابلًا للتحقيق بنفس الطريقة التي سيكون عليها دفع رسوم اشتراك لـ Cloud أو شيء من هذا القبيل. أليس يبدو أن هذا جزء من التحدي هنا هو ما هي حالات الاستخدام الفعلية؟ ما الذي سيدفع الناس مقابله بالفعل؟ على الأقل Cursor يجلب شيئًا داخليًا هو عمل متنامٍ، سواء كان ذلك له نمط حوله مع Grok الآن، داخليًا ربما سؤال أكبر، لكن هل هذا على الأقل جزء من النظرية؟

إميلي فليبن: كنت حقًا أتمنى ألا ترد علي هناك، ترافيس. فقط خذ بيانات حصتي السوقية بالقيمة الاسمية ودعنا ننتقل. أنت بالتأكيد على حق حيث تم طرح Grok، تم طرحه في سبل للوصول لا يتم تحقيق الدخل منها مباشرة الآن. Twitter هو كبير X، بالإضافة إلى ذلك، بالطبع، مركبات Tesla نفسها. الآن، هناك دائمًا فرصة لوضع رسوم اشتراك، هذا الشيء. لكني أعتقد أن الفرصة مع الذكاء الاصطناعي. إنها غير قابلة للتحقيق، إنها ليست مشكلة Grok فريدة. إنه تحد تواجهه جميع برامج الدردشة هذه. أعتقد في النهاية يتعلق الأمر بفكرة هل سنحصل أبدًا من سوق المستهلك، على ما يمكنك الحصول عليه من سوق المؤسسات. أعتقد أنه يصبح أقل، كيف أجعل مستخدمًا على X يدفع مقابل هذا وأكثر، كيف أحصل على هذا حيث المال الحقيقي مع المؤسسات التي تقود الغالبية العظمى من استخدام الذكاء الاصطناعي. إنه تحد، Cursor بالتأكيد خطوة في الاتجاه الصحيح.

ترافيس هويام: لو، هل هذا على الأقل يعطي بعض الأهمية للسوق القابل للتوجيه الذي تحدثوا عنه؟

لو وايتمان: المؤسسات هي ما هي عليه. ما هو أعمالهم المؤسسية، مع ذلك؟ ما زلت أبدو وكأنه Cursor. هل، أعتقد، هل يستحق 27 تريليون دولار؟ سنرى.

ترافيس هويام: السوق يعتقد ذلك الآن. عندما نعود، سنلعب لعبة على غرار كأس العالم مع الاستثمار. أنت تستمع إلى Motley Fool Hidden Gems Investing.

مرحبًا بكم مرة أخرى في Motley Fool Hidden Gems Investing. نحب أن نمرح قليلاً مع الاستثمار في هذا الجزء، وسنلعب لعبة على غرار كأس العالم حيث سنتنافس شركات من جميع أنحاء العالم لمعرفة من هو البطل النهائي. لدينا مجموعة من شركات أمريكا الجنوبية، والشركات الأوروبية، والآسيوية، والشركات من الأمريكتين. لو، لديك المجموعة الأولى من أمريكا الجنوبية. لدينا Petrobras مقابل MercadoLibre. من يفوز بالبطولة هناك؟

لو وايتمان: هذا يذكرني بمباراة فعلية رأيناها تُلعب في كأس العالم هذه. هذه هي المغرب ضد البرازيل، حيث واحد منهما هو العملاق الراسخ، والآخر هو الوافد الجديد الجريء، وانتهى بهم الأمر بالتعادل، لكننا لن نفعل ذلك هنا. Petrobras هي أكبر شركة طاقة في أمريكا الجنوبية، إنها المدرسة القديمة، العملاق الكلاسيكي، MercadoLibre لم تكن موجودة حتى عندما كانت Petrobras في أوجها، وهو ما يمكنك قوله عن فريق كرة القدم البرازيلي هذه الأيام أيضًا، على ما أعتقد. لكنها الوافدة الجديدة الصاعدة، وأعتقد أن MercadoLibre هي الفائزة هنا. إنها تبرز كبطلة لأمريكا الجنوبية. من يدري ما الذي سيحدث معهم مع أعمال الإقراض الخاصة بهم؟ إنه، على أقل تقدير، أعتقد، مطب سرعة. من الصعب القيام بالإقراض، خاصة في البداية. تحتاج إلى التكيف. لكن، Petrobras، نأمل أن نعود إلى الوضع الطبيعي في الشرق الأوسط، ولا أعتقد أن زخمهم سيستمر. سأختار MercadoLibre.

ترافيس هويام: إميلي، أنت تنظرين إلى أوروبا. لدينا ASML من هولندا مقابل Spotify.

إميلي فليبن: أعتقد أن كلتا الشركتين من المحتمل أن تكونا منزعجتين من مواجهة بعضهما البعض في الجولة الأولى هنا لأنني أعتقد أنهما كلتاهما تفضلان مواجهة شركة النفط العملاقة التي تسيطر عليها الدولة. إنهما وحشان لا يصدقان في هذه الفئة. ASML بالطبع الأكبر بين الاثنين بقيمة سوقية تتجاوز 700 مليار دولار؛ هذا كله لأن لديهم احتكارًا فعالاً لـ EUV lithography، وهي الأداة الوحيدة الآن التي يمكنها صنع رقائق الذكاء الاصطناعي المتطورة اللازمة لدفع، لا أعرف، كل ما نراه في السوق اليوم. من الصعب حقًا مواجهة ASML، لكني أعتقد أن Spotify تصمد في هذه المواجهة. إنها قصة مستهلك محبوبة. إنها شركة أعتقد أن لديها القليل من تأثير المستضعف. قال الجميع إن هوامش الربح الإجمالية لن تتجاوز أبدًا 30% بسبب طريقة إعداد عقودهم وتراخيصهم مع شركات التسجيل، وهذا صحيح. جزء من أعمالهم، لكن Spotify قالت، انتظر بيرة كأس العالم الخاصة بي هنا لأن هناك العديد من الطرق المختلفة التي يمكننا بها التحول مع المستهلك العادي لتحقيق الدخل منهم بشكل أعمق.

أنا للأسف أو لحسن الحظ، اعتمادًا على أي جانب أنت عليه، واحدة من هؤلاء المستهلكين الذين يدفعون الآن مبلغًا إضافيًا فوق اشتراكي في Spotify كل شهر للوصول إلى أشياء مثل الكتب الصوتية. بينما أحب Spotify، وأعتقد أنه غير مقدر، كيف تهزم ASML؟ أعترف أنهم يحصلون على الكثير من الفوائد القريبة المدى هنا بينما يبيعون هذه الآلات EUV، لكن العالم الذي نراه اليوم لا يمكن أن يعمل بدونها. أعتقد أن مستوى الهيمنة على السوق هذا من الصعب منافسته. يجب أن أعطي الأفضلية لـ ASML، لكن دعنا نقول إنها مباراة قريبة.

ترافيس هويام: أقسم أنك لا بد أنك جعلت Spotify تقود هذه المباراة بأكملها ثم تأتي من الخلف ASML، لأنه مع تلك الحجة، اعتقدت أن Spotify ستخرج في المقدمة.

لو وايتمان: أنا أقول كن صادقًا، مع ذلك، السويد وهولندا، هذه أيضًا مباراة جيدة. سأدفع لمشاهدة ذلك مرة واحدة. أحب ذلك.

ترافيس هويام: إميلي، سأستمر معك. دعنا نوجه انتباهنا إلى آسيا، Samsung مقابل Tencent.

إميلي فليبن: مباراة قريبة جدًا أخرى في رأيي. Samsung، بالطبع مقرها في كوريا الجنوبية، إنها العملاق الرخيص هنا. إنها ضمن أفضل 10 عالميًا، أو على الأقل كانت ضمن أفضل 10 عالميًا من حيث حجم القيمة السوقية، والكثير من ذلك مدفوع بنقص الذاكرة الذي نراه الآن مما يرفع الأسعار بشكل كبير. ما زالوا يطاردون الحصة السوقية من الشركة الكورية الجنوبية Hynix في ذاكرة عرض النطاق الترددي العالي. Hynix تمتلك الحصة السوقية الأغلبية هناك، لكن من المذهل كم نما الربح التشغيلي. الربع الماضي، أعتقد أنه نما بنسبة تزيد عن 700%، مرة أخرى، كل هذا مدفوع بنفس الأشياء التي تدفع ASML للأعلى اليوم.

لكن Tencent لا ينبغي الاستهانة بها. أعتقد أنها أعمال ذات جودة حقيقية. هذا العمل الصيني يمتلك WeChat وWeixin، لديه مليارات. هذا مليار مع باء من المستخدمين النشطين شهريًا وإيرادات لا تزال تنمو بمعدلات مزدوجة الرقم. أنا أصل إلى ما لا يمكن للسوق أن يعمل بدونه؟ بينما أعتقد أن Samsung رخيصة بشكل سخيف، إنها تعدين النقد، لكني أعتقد أيضًا أنها أعمال دورية للغاية. أكثر من 90% فعليًا، جميع الأرباح هنا تعتمد على هذه السلعة الواحدة وهي الذاكرة. أعتقد أن الخندق الذي بنته Tencent مع تطبيقها الشامل، ومدى تكامله في الحياة في الصين ولسنوات الآن، هو الذي يتقدم في كتابي.

ترافيس هويام: هذا تمامًا مثل كأس العالم لأن كل هذه الشركات، أعرفها كأسهم، لكنني لم أستخدم أيًا من منتجاتها أبدًا. لم أشترِ أبدًا آلة ASML. لم أتسوق أبدًا مع MercadoLibre. لم أستخدم أبدًا منتج Tencent. هذا فقط مشاهدة كأس العالم والذهاب، يا إلهي، هؤلاء اللاعبون من البرازيل مذهلون، أو هولندا، الذين لا أراهم أبدًا على تلفزيوني.

إميلي فليبن: حسنًا، سماعك يقول ذلك يجعلني أشعر يا إلهي، ربما كان ينبغي لـ Samsung أن تفوز لأنك لم تستطع تضمين Samsung.

ترافيس هويام: أنا على الأقل أعرفهم. حسنًا، هاتان الشركتان، لقد استخدمت منتجاتهما. لو، لديك Alphabet الأمريكية مقابل Nvidia.

لو وايتمان: تحية سريعة أولاً لزميلنا جيم جيليز وأعترف أنه، نعم، كان بإمكاننا وضع Enbridge أو Brookfield أو حتى TD Bank. هناك الكثير من الشركات الجيدة في كندا، لكن، نعم، نحن نذهب مع شركتين أمريكيتين هنا في أمريكا الشمالية، يا لها من مباراة. هذا مثل فرنسا ضد البرتغال. فرنسا هي على الأرجح الفريق الأعمق في البطولة، في كل مكان. يمكنهم ضربك من كل مكان مقابل البرتغال، والتي تشتهر الآن بهذا النجم اللامع الواحد، رونالدو، لكن لديها في الواقع عمقًا أكثر مما ننسب إليه الفضل.

هذا ما أراه مع Nvidia. كلاهما رفع الكؤوس. إنهما شركتان رائعتان حقًا. في نهاية المطاف، مع ذلك، فرنسا عادة ما تفوز في هذه المواجهة بسبب عمقها، بسبب طرقها للفوز. Alphabet، كنا نمزح حول هذا، لكن Alphabet هو رمز الغش لكل شيء في الاستثمار الآن. تريد ذاتية القيادة؟ ماذا عن Alphabet؟ تريد الذكاء الاصطناعي؟ حسنًا، هناك Alphabet، حتى صناعة الرقائق. مهلاً، هل فكرت يومًا في Alphabet، البحث على الإنترنت، ربما حتى الإعلانات البرمجية. من يعرف؟ عد إلى ذلك في يوم واحد. Alphabet ستفوز هنا في واحدة من الكلاسيكيات الخالدة. سيتحدث أجدادنا عن يا لها من مباراة رائعة وكانت وسيحلمون بالعودة إلى ذلك اليوم عندما واجهوا بعضهم البعض.

ترافيس هويام: أحب كيف التقطت زر Easy Button الخاص بي في الذكاء الاصطناعي معك، لو، لذا ما زلت أعتقد أن هذا هو الزر السهل في الذكاء الاصطناعي. لدينا الآن MercadoLibre مقابل ASML للذهاب إلى النهائي. إميلي، سأبدأ معك. أي من هذه الشركات ستفوز، وبعد ذلك سأكون المحكم إذا احتجنا واحدًا.

إميلي فليبن: هذا يعود إلى، من هو القاضي الواقف على الهامش هنا وكيف يتخذون هذه القرارات؟ لأن هذه مواجهة هائلة حقًا، وإذا كنت القاضي على الهامش وأفحص عن كثب، لا أعرف الكثير عن كرة القدم أو كرة القدم، كما يجب أن أقول. لكن الحكم على ما إذا كان هناك أي لعب خارج الحدود، أي ضربات جزاء هنا، سأقول، أعتقد أن MercadoLibre تفعل بهدوء مثل المستضعف ربما تتقدم هنا وذلك لأن نفس التحدي الذي أعتقد أن Samsung لديه ASML لديه، يمكن أن يكون عملًا دوريًا إلى حد ما. إنهم يبيعون آلات EUV التي تبلغ قيمتها مئات الملايين من الدولارات. هناك عقود شراء كبيرة. بينما قاموا بعمل رائع في الحفاظ على ذلك، يمكن أن يؤدي ذلك إلى القليل من عدم القدرة على التنبؤ، والدورية. هناك أيضًا قضية أن الكثير من هذه القيود التي فرضتها الحكومة الأمريكية والدول الأجنبية على الصين أجبرت الابتكار داخل الصين نفسها، لذا فهم في طور محاولة تطوير منافس لـ ASML، بينما أثبتت MercadoLibre مرارًا وتكرارًا، لا يوجد ثانٍ في القيادة. لا يمكن أن يكون هناك ثانٍ في القيادة. يعودون إلى عندما حاولت C Limited التوسع عبر أمريكا الجنوبية وفشلت فشلاً ذريعًا، لا سور، C Limited.

لكن MercadoLibre تحول تأثير دولاب الموازنة هذا من أعمال التجارة الإلكترونية إلى قوة مالية. لو محق في أن هناك مخاطر مرتبطة بأعمال التمويل هذه وأعتقد أنها تستحق المشاهدة بعناية. لكن السبب في أن أعمال التمويل هذه مهمة جدًا هو لأنهم يعملون بشكل فعال كوكالة حكومية زائفة في البلدان التي يعملون فيها، ويقدمون خدمات مصرفية حيث لا أحد آخر يفعل ذلك، وهم يفعلون ذلك في أوقات متقلبة حقًا بينما لا يزالون ينمون أرباحهم التشغيلية بمعدلات قياسية. إنه مجرد عمل fintech عالي الجودة اليوم أعتقد أنهم يسجلون.

لو وايتمان: هذه هي الكلاسيكية الفريق الرياضي الشاب الذي قد يرتكب بعض الأخطاء، لكن يمكنهم الركض في جميع أنحاء الملعب مقابل فريق أساسي قوي، صلب في الدفاع، لن يرتكب الكثير من الأخطاء. MercadoLibre تبدو مبهرجة في بعض الأحيان وأعتقد أننا نتساءل، لكن هل يمكنهم الاستمرار؟ في نهاية المطاف، أعتقد أنهم يفعلون، وأعتقد أن الدورية تجعل الأمر يتعلق بالأعمال بدلاً من مجرد كرة القدم، إميلي على حق تمامًا هناك، أن ASML، فقط مع الدورية، MercadoLibre سترتكب المزيد من الأخطاء. ربما يسجلون هدفًا في مرماهم في مكان ما، لكن في نهاية المطاف، هم الفائزون على مدار 90 دقيقة، وهو وقت طويل إذا حاولت الجري في كل هذه الفترة.

ترافيس هويام: لجلب بعض التحليلات إلى هذه المناقشة، أعتقد أنه من الرائع النظر إلى ASML. أعتقد أن ديفيد جاردنر أطلق عليها واحدة من تلك الشركات التي تجتاز اختبار SNAP. إذا اختفوا، فإن الكثير من العالم يتغير بسرعة كبيرة جدًا. لكنهم لم ينموا الإيرادات إلا بمعدل نمو سنوي مركب 12.6% على مدى السنوات الخمس الماضية. تنظر إلى MercadoLibre، معدل النمو هذا 35.1%. MercadoLibre هي قصة النمو، لذا لست مندهشًا من أنها تفوز بهذه المعركة. لو، أنت أولاً. لدينا Tencent مقابل Alphabet. من لديك يفوز بتلك؟

لو وايتمان: هذه كلاسيكية أيضًا. بالنسبة لي، مع ذلك، مرة أخرى، أكره التشجيع لفرنسا في هذه البطولات لأنه ممل جدًا. لكن في نهاية المطاف، أنت تعرف أن فرنسا ستبدو جيدة حقًا، وفي اليوم الآخر ضد السنغال، بدوا جيدين جدًا. Alphabet، أكره تقريبًا التشجيع لهم هنا، ويبدو الأمر كما لو كان الاختيار الممل. لكن الممل يفوز بالنسبة لي. Alphabet هو مرة أخرى، يتعرض للعديد من المجالات حيث يبدو أننا في المراحل المبكرة من نمو مثير حقًا. هم فقط بحاجة إلى أن يصححوا بعض الأشياء. العمق الذي لديه على مقاعد البدلاء، وقدرتهم فقط، إذا كان شيء لا يعمل، يميلون إلى آخر. Tencent شركة رائعة، لكن Alphabet، أعتقد أنهم يفوزون هنا.

إميلي فليبن: سأقول، لا يبدو أننا سنحتاج إلى حكمك هنا، ترافيس. إنها مواجهة غير عادلة لأن Tencent، قلت، إنها شركة جيدة، متنوعة بشكل جيد، لكنهم يعزلون خسائرهم في الذكاء الاصطناعي عبر أعمال تقليدية مربحة حقًا. عندما أقارن البيئة في الصين مقابل الولايات المتحدة، سأرى الكثير من الابتكار المذهل في الذكاء الاصطناعي قادم من الصين. لا أريد أن أستبعد ذلك. هناك أيضًا قواعد ولوائح أكثر للشركات التي تحاول تطوير نماذج في تلك الدولة مما هو موجود هنا في الولايات المتحدة، على الرغم من كل المخاوف التي كانت لدينا حول عدم الوصول إلى نماذج Mythos و Tropics، بالطبع.

لكني أعتقد في هذه الحالة، Alphabet تتقدم. عرضهم هو عكس الكثير من صانعي الرقائق هؤلاء. يكسبون المال من البحث، لكن أيضًا من الرقائق وCloud وYouTube وGemini، إنها شركة الذكاء الاصطناعي الشاملة. لكن حتى عندما تجرد الذكاء الاصطناعي من Alphabet، لا تنهار الفرضية. ليس الأمر أن الشركة تتوقف عن الوجود، وهذا لا يعني أنني أعتقد أنه لا يوجد خطر مع Alphabet. بالتأكيد أعتقد أن هناك. لكن بين هذين، يجب أن أطرق على الخشب حقًا، لكني سأقول إنه من الصعب رؤية عالم لا يتفوق فيه Alphabet على Tencent، وهذا وحده، أعتقد، يعطيني رهان Alphabet.

ترافيس هويام: إنه لأمر مدهش أن نتمكن من إجراء هذه المناقشة حول Alphabet، وأنا لا أعتقد أن أيًا منكما ذكر YouTube، عمل ضخم تمامًا أكبر من Netflix، ومع ذلك فهو مجرد فكرة لاحقة عندما تفكر في Alphabet. أوافق على أن هذه واحدة من أفضل الشركات في العالم وليس من المستغرب أنها فازت بهذه المواجهة. نحن الآن في النهائي. Alphabet مقابل MercadoLibre، لو، أنت تقدم عرضك أولاً. من يفوز بهذا؟

لو وايتمان: المضحك هو أنه للمتعة فقط، وضعت في Gemini، من سيفوز بمباراة كرة قدم بين MercadoLibre وAlphabet في Gemini. هل تعرف ماذا قال Gemini؟ قال Gemini ثلاثة إلى واحد لـ MercadoLibre، هل يعرف رؤساؤهم ذلك؟ لا أعرف. أعتقد أن Gemini أخذها حرفيًا أكثر من اللازم وتحدث فقط عن التقاليد الجنوب أمريكية لكرة القدم وكل ذلك.

ترافيس هويام: لا أستطيع رؤية نخبة وادي السيليكون تلعب مباراة كرة قدم رائعة.

لو وايتمان: سأضطر إلى اختيار Alphabet، أعتقد، هنا أيضًا. هناك حالة كلاسيكية حيث يفوز المستضعف في نصف النهائي ويرفع آمالنا، ونحن ننطلق، رائع، إذا كان بإمكانهم هزيمة ASML، يمكنهم هزيمة أي شخص ثم نحن مرة أخرى، إنها تشبيه فرنسا حيث يا إلهي، إنهم جيدون، وأنا أحترمهم، لكنه دائمًا ممل جدًا عندما يظهرون فقط ويطغون على الخصم. هذا ما يحدث هنا. إنها مباراة جيدة. MercadoLibre تستحق الكثير من الثناء، لكن Alphabet تأخذ الفوز.

إميلي فليبن: يا رجل، لقد تكلمت بسرعة كبيرة يا ترافيس. سيكون عليك كسر التعادل هنا لأنني القاضية هنا، وأعتقد أن MercadoLibre تتقدم بفارق كبير. دعني أرى. أوافق الذكاء الاصطناعي في هذه الحالة. أنا أركل نفسي لفعل ذلك، والطريقة التي أصوغ بها هذه المباراة في رأسي هي أنني أضع، دعنا نقول، 500 دولار خلف توصية اليوم. هل أضع تلك الأموال خلف MercadoLibre؟ هل أضع تلك الأموال خلف Alphabet؟ أعتقد أن هناك، بالطبع، حجة تقييم مملة ولا تستحق الدخول فيها اليوم. لكن السبب الحقيقي يعود إلى النمو، وفي MercadoLibre، الفرصة أمامها جزء صغير من حجم Alphabet بينما لا تزال تبتكر في عروض fintech التي بالكاد تقلع. الربع الماضي، نمت الإيرادات بنحو 50%. كانت هذه أسرع وتيرة لهذه الشركة في ما يقرب من أربع سنوات. إنه عمل متسارع، وهم يفعلون ذلك دون إنفاق جبال من رأس المال على الذكاء الاصطناعي. في الواقع، عندما تجرد كل السرد حول الذكاء الاصطناعي اليوم، أعتقد أن فرضية MercadoLibre تبقى كما هي تمامًا. كتاب الائتمان هو خطر، بالطبع، لكني لا أعتقد أنه أقل أو أكثر خطورة، يجب أن أقول، من الكثير من التقييم الذي يحرك، أعتقد، المضاربة وراء شركات مثل Alphabet. MercadoLibre، يفوز في كتابي.

ترافيس هويام: MercadoLibre كان لديها بعض الرياح الخلفية من العملة الأمريكية، والتي ستكون رياحًا معاكسة لـ Alphabet. أردت فقط أن أحضر ذلك، 50% هو معدل نمو ضخم، لكن لدينا دولار ضعيف نسبيًا. أنا المقرر هنا. سأعطي هذا لـ Alphabet، وسأذهب إلى شيء لم نتحدث عنه. تحدثنا عن الذكاء الاصطناعي الخاص بهم، ورقائقهم. تحدثنا عن Waymo. تحدثنا عن YouTube. يمتلكون أيضًا، ما هو، 100، 150 مليار دولار من أسهم SpaceX و 150 مليار دولار أخرى من أسهم Anthropic. Alphabet ليست فقط واحدة من أكبر وأقوى المشغلين في العالم. إنها أيضًا، يمكن القول، واحدة من أفضل المستثمرين في العالم، وكل هذه القيمة مخفية فقط في ميزانيتهم العمومية. سنحصل على بند سطر الآن. سننتهي في تقرير أرباحهم القادم. الآن بعد أن أصبحت SpaceX عامة، وعليهم تحديد قيمتها السوقية. شيء للمستثمرين للنظر فيه في المرة القادمة التي يطلقون فيها الأرباح.

كان هذا ممتعًا للغاية. أعتقد أنها جولة جيدة حول العالم وبعض أقوى الشركات في العالم. أفكار استثمارية رائعة. نأمل أن تخرج Alphabet في المقدمة في ركلات الترجيح. عندما نعود، سننتقل إلى رادار مركز الأسهم. أنت تستمع إلى Motley Fool Hidden Gems Investing.

إعلان: ليس من السهل دائمًا رؤية مخاطر الذكاء الاصطناعي. هناك أدوات غير معتمدة وعوامل وصول كثيرة جدًا إلى الأنظمة. التعرض غير المُدار للذكاء الاصطناعي ليس مجرد تهديد. إنه غير مقبول. لكن مع شريك الأمان المناسب، يمكنك تحديد أولويات المخاطر والسيطرة عليها. احصل على السياق الذي تحتاجه لاتخاذ الإجراءات وتقليل تعرضك. اجعل مخاطر الذكاء الاصطناعي لديك من غير المقبول إلى مقبول. Tenable. ينتهي تعرضك هنا. تعلم المزيد على tenable.com.

ترافيس هويام: كالعادة، قد يكون لدى الأشخاص في البرنامج مصلحة في الأسهم التي يتحدثون عنها وقد يكون لدى The Motley Fool توصيات رسمية لصالح أو ضد، لذا لا تشتر أو تبيع الأسهم بناءً فقط على ما تسمعه. جميع محتويات التمويل الشخصي تتبع المعايير التحريرية لـ The Motley Fool ولم تتم الموافقة عليها من قبل المعلنين. الإعلانات هي محتوى برعاية ومقدمة لأغراض إعلامية فقط. لرؤية إفصاحنا الإعلاني الكامل، يرجى مراجعة ملاحظات العرض لدينا. نحب أن ننهي العرض بالأسهم على رادارنا. إميلي، أنت أولاً. على ماذا تنظرين؟

إميلي فليبن: أنا أنظر إلى Life Time Holdings. الرمز هو LTH وهذه سلسلة صالات رياضية متميزة. لديهم توسعات ضخمة في جميع أنحاء البلاد هنا. هذا نموذج بيع وإعادة تأجير خفيف الأصول ينمو بسرعة كبيرة. أرقام مزدوجة هنا. يستهدفون عضويات غنية جدًا. متوسط دخل أسرهم أعلى من 150,000 دولار في السنة، لذا يجب أن يكون أكثر مرونة أثناء فترات الانكماش، لكن العرض الحقيقي الذي لدي لك هنا، دان، والسبب في اعتقادي أنه يجب عليك اختيار Life Time هو لأن لديك أطفال، إذا لم أكن مخطئًا، أليس كذلك؟

دان كابلينجر: لدي، نعم.

إميلي فليبن: ما الذي يبدو أفضل لك من الدفع؟ أنت منخفض نسبيًا، بضع مئات من الدولارات، دعنا نقول، رسوم عضوية شهرية للذهاب إلى صالة ألعاب رياضية تمنحك رعاية أطفال مجانية بينما تذهب أنت وشريكك إلى المسبح في Life Time، وتحتسي مشروبًا، وتستلقي، وتقضي فقط فترة ما بعد ظهر يوم سبت لطيفة دون أطفالك. يبدو ذلك لطيفًا حقًا؟

دان كابلينجر: ربما كنت سأقوم بتمارين رفع الأثقال ولن أذهب إلى المسبح، لكن نعم، يبدو ذلك لطيفًا.

إميلي فليبن: حسنًا، لهذا أنت وأنا أشخاص مختلفون، لكن، نعم، هذا هو عرضي هنا لـ Life Time. لديهم الكثير من الأثرياء، مع أطفال وبدون أطفال، نعم، لكن الكثير من الناس يستخدمونه أيضًا لرعاية أطفالهم.

ترافيس هويام: دان، ما رأيك في Life Time؟

دان كابلينجر: إنه عرض جيد، ترافيس، لا أستطيع الجدال مع ذلك. إميلي، هل هذه واحدة من تلك الشركات التي تمتلك أيضًا جميع مبانيها وعقاراتها؟

إميلي فليبن: لا، لقد فعلوا ذلك في البداية، لكنهم في هذه العملية من القيام ببيع وإعادة تأجير لتحرير رأس المال حتى يتمكنوا من بناء المزيد من المواقع. قد يضر ذلك بالاقتصاديات طويلة المدى. لن أكذب عليك. لكن على المدى القريب، إنه في الواقع يحسن هيكل رأس مالهم كثيرًا.

ترافيس هويام: إميلي هي حالة نادرة حيث تقدم إميلي شيئًا مثيرًا وجيدًا للعرض، لذا أنا سعيد جدًا بذلك. إميلي تحاول أن تجعلني أنفق 659 دولارًا شهريًا على عضويتي المحلية في Life Time.

إميلي فليبن: يستحق ذلك؟

ترافيس هويام: ربما لا.

لو وايتمان: الشرب بجانب المسبح هو التمرين الذي يمكنني الحصول عليه.

ترافيس هويام: حسنًا، هذا أكثر.

لو وايتمان: ربما.

ترافيس هويام: لو، على ماذا تنظر؟

لو وايتمان: دان، بما أن إميلي قدمت شيئًا جيدًا، لا أشعر بأي التزام بفعل ذلك لك. أنا أنظر إلى Rivian. أخذت لها RIVN كان من المفترض أن تكون لحظة رائعة لصانع الشاحنات الكهربائية وسيارات الدفع الرباعي هذا. R2 الجديدة، سيارة السوق الشامل بسعر معقول يبدأ من 58,000 دولار، تصل إلى السوق. لدى R قائمة انتظار كبيرة، والخطة هي أن ترى Rivian ارتفاعًا كبيرًا في التدفق النقدي وتبدأ ذلك الزحف البطيء نحو الربحية. في الأسبوع الماضي، قالت الشركة إنها ستسريح حوالي 2% من قوتها العاملة لتوفير النقود. الوظائف التي يسرحونها، وظائف التسويق ودعم العملاء، وليست الوظائف التي تريد رؤيتها تذهب خلال وقت تقوم فيه بزيادة قائمة عملائك. يبدو هذا وكأنه لحظة محورية لـ Rivian، شركة خسرت أكثر من 3 مليارات دولار العام الماضي. لقد كان مع مرور الوقت، شبه مستحيل بناء شركة سيارات جديدة من الصفر. هناك استثناء واحد كبير، وكادوا أن يفلسوا. Rivian حقًا تحتاج إلى R2 هذه لتحقيق وعدها وبسرعة. أنا فقط أشاهد عن كثب هنا للرحلة. هل نقول.

ترافيس هويام: دان، هل أنت على قائمة انتظار R2؟

دان كابلينجر: بالتأكيد لا. لا يمكن أن تجدني ميتًا في تلك السيارات المملة للخاسرين.

ترافيس هويام: حسنًا، على الأقل لدينا رأي قوي. أفترض أن إميلي تأخذ الكعكة اليوم. سنذهب مع Life Time Holdings اليوم، سيد ترافيس. شكرًا للو وإميلي ودان خلف الزجاج. أنا ترافيس هويام. شكرًا للاستماع. سنراكم هنا غدًا.