مورجان ستانلي يحذر: إذا انخفض معدل البطالة عن 4%، فقد يضطر الاحتياطي الفيدرالي إلى رفع أسعار الفائدة.

بلوكبيتس | 27 يونيو | حافظ بنك مورغان ستانلي على توقعاته الأساسية بتثبيت الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة خلال العام الجاري، لكنه حذر من أن هذا التقدير قد يتحول نحو رفع الفائدة إذا انخفض معدل البطالة عن 4% أو استمر التضخم مرتفعًا. وأشار المحلل مايكل غابين في تقرير للعملاء إلى أن البيانات الصادرة منذ اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة في يونيو جعلت البنك "أكثر اطمئنانًا بعض الشيء" بشأن خط الأساس بعدم رفع الفائدة - حيث تراجعت أسعار النفط بعد توقيع مذكرة التفاهم بين الولايات المتحدة وإيران، ومن المتوقع أن تكون آثار التعريفات الجمركية قد بلغت ذروتها. ويتوقع مورغان ستانلي أن يبلغ مؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي الإجمالي والأساسي في الربع الرابع 3.2% و3.0% على التوالي، وهي مستويات أقل بكثير من التوقعات الوسيطة لأعضاء اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة. أما فيما يتعلق بسوق العمل، فيتوقع مورغان ستانلي إضافة 50 إلى 60 ألف وظيفة شهريًا خلال الصيف، وهو ما يكفي للحفاظ على معدل البطالة دون تغيير كبير.

ومع ذلك، حذر غابين من أنه في حال انخفاض معدل البطالة عن 4.0%، فقد يرى الاحتياطي الفيدرالي أن مخاطر سخونة سوق العمل كافية لدعم رفع الفائدة؛ وفي حال استمرار معدل التضخم الشهري الأساسي عند 0.3% أو أعلى، أو تجدد التصعيد في الصراع بالشرق الأوسط، فسيعاد تقييم وجهة النظر هذه. يأتي هذا التحليل بالتزامن مع انخفاض سعر خام برنت إلى حوالي 72.6 دولار، بينما تراقب الأسواق عن كثب بيانات التوظيف والتضخم القادمة لضبط توقعاتها بشأن سياسة الاحتياطي الفيدرالي في عهد وارش.