فوضى! HyperEVM يحول البورصة إلى آلة طباعة أموال قابلة للبرمجة، والمستثمرون الصغار إن لم يستعدوا الآن لـ$HYPE فإنهم سيفوتون على $SOL التالي!

اسمع، اليوم لا نتحدث عن صعود وهبوط السوق، بل عن شيء قد يغير قواعد لعبة التمويل المشفر بشكل جذري – HyperEVM.

أولاً، افهم شيئًا واحدًا: معظم السلاسل العامة تتبع نهج "أولاً السلسلة، ثم البحث عن التطبيقات" – أولاً بناء البنية التحتية، دعم السيولة، جذب المطورين، ثم الأمل في أن تشكل التطبيقات جاذبية مالية بشكل طبيعي. نهج Hyperliquid معاكس تمامًا. إنها تبدأ بتحسين التبادل إلى أقصى حد: دفتر أوامر فوري ودائم أصلي، حصة ذهنية للمتداولين، نظام سيولة خاص بالبروتوكول، وأحجام تداول حقيقية تعمل بالفعل. هذا الترتيب يغير تمامًا موقع HyperEVM – إنه ليس مكانًا يمكنك فيه نسخ عقود DeFi بشكل عشوائي، بل تحويل التبادل نفسه إلى محرك مالي قابل للبرمجة.

إذن، ما نوع التطبيقات التي تستحق العيش على HyperEVM؟ يشير تحليل السوق إلى أن التطبيقات الأصلية ذات القيمة الحقيقية تحتاج إلى استيفاء ثلاث نقاط في وقت واحد: أولاً، القدرة على التعبير عن المنطق العام الذي لا يستطيع HyperCore نفسه تنفيذه (الحاجة إلى مرونة EVM)؛ ثانيًا، الاعتماد على حالة فريدة لا تمتلكها سلاسل أخرى (قابلية الدمج في HyperCore)؛ ثالثًا، جعل Hyperliquid كمنصة مالية أكثر فائدة.

HyperCore هو مكان محرك التداول والضمانات وإدارة المخاطر. HyperEVM هو مكان كتابة منطق التطبيق. من خلال precompiles، يمكن للعقود الاستعلام مباشرة عن بيانات HyperCore مثل الأرصدة والمراكز والأسعار والتفويضات الرهنية وحقوق الخزينة؛ ومن خلال CoreWriter، يمكن للعقود كتابة العمليات مرة أخرى إلى HyperCore. هذا التصميم يحول التبادل إلى مصدر إدخال أصلي للتطبيق. يمكن دمج الضمانات والتنفيذ والتسوية والتوزيع بشكل أكثر إحكامًا على نفس دفتر الأستاذ.

بالطبع، ليست كل تطبيقات HyperEVM تحتاج إلى السعي وراء "الجدة". يحتاج النظام البيئي أولاً إلى بديهيات مألوفة – التبادل، الإقراض، الرافعة المالية، إعادة التوازن، الخروج. إذا تم تشغيل هذه الأمور محليًا، فسيتم الاحتفاظ برأس المال داخل النظام، مما يجعل النظام البيئي بأكمله قابلاً للاستخدام حقًا. لكن الفرصة الأعمق ليست ببساطة نسخ بروتوكولات الإقراض الحالية وتغيير الواجهة الأمامية، بل بناء الائتمان، إدارة الأصول، المدفوعات، والتمويل المهيكل حول دفتر أستاذ التبادل – هذه أشياء لا يمكن للسلاسل EVM العادية تقليدها حتى مع تقديم الحوافز.

لرؤية أي التطبيقات يمكنها الاستفادة من المكاسب الأساسية، أفضل إطار هو مصفوفة 2×2: المحور الأفقي هو "هل تحتاج إلى منطق EVM عام"، والمحور العمودي هو "هل تدمج بشكل مباشر مع حالة أو تنفيذ HyperCore". تصنيف العلامات ليس مهمًا، المهم هو الاعتماديات التي لا يمكن للتطبيق إزالتها.

الربع الأول: التمويل المحلي لـ EVM. هذه التطبيقات تحتاج إلى عقود ذكية، لكن نموذج المنتج قابل للنقل في الغالب. AMM، أسواق المال، CDP، الموجهات، منصات الخيارات، منتجات الرافعة المالية، أسواق العائدات كلها تنتمي هنا. Felix هو مثال نموذجي. HyperLend يبدأ أيضًا من هنا، كأحد الأماكن الائتمانية الرئيسية على HyperEVM (خارطة طريقه تتطور لاحقًا نحو HyperCore القابل للبرمجة). هذا الربع يمكن الاستهانة به – أي مركز مالي يحتاج إلى بنوك، وسطاء، أماكن سيولة، وأسواق نقل المخاطر لدعم منتجات الميزانية العمومية الأكثر تعقيدًا.

الربع الثاني: التوسع الأساسي الأصلي. هذه التطبيقات تعتمد بشكل مباشر أكثر على Hyperliquid، لكن دور EVM هو بشكل أساسي التغليف، الترميز، أو دمج البديهيات الأصلية. أمثلة نموذجية: Kinetiq، StakedHYPE، Kintsu، مغلفات HLP، أصول مرتبطة بـ Unit، إلخ. مهمتها الأساسية هي جعل الأصول داخل Hyperliquid أكثر فائدة. الضمانات هي المادة الخام لجميع الأنشطة المالية – أسواق المال تحتاج إلى أصول يرغب المستخدمون في اقتراضها، المنتجات المهيكلة تحتاج إلى أصول قابلة للرهن أو التحوط، والحسابات الموحدة تحتاج إلى أرصدة تتدفق بحرية بين الوظائف المختلفة.

الربع الثالث: HyperCore القابل للبرمجة. هذا هو المكان الأكثر خيالاً: التطبيق يحتاج إلى المنطق العام لـ EVM ويعتمد بعمق على حالة وتنفيذ HyperCore. هنا، تبدأ أنشطة التبادل حقًا في أن تصبح "منتجة". Rysk: تحويل الخيارات إلى دخل تقلب للأصول التي يمتلكها المستخدم؛ Liminal: حزم استراتيجيات Hyperliquid في منتجات مميزة؛ Hyperbeat: استراتيجية محايدة دلتا تجمع مراكز Core مع قابلية دمج ERC-20. Derive على الحافة – إنه يجسر $HYPE و $kHYPE كضمانات للخيارات/العقود الدائمة عبر خزينة HyperEVM، لكن منطق التداول والتسوية الأساسي لا يزال في مجموعته الخاصة. حاليًا، المشاريع التي تلتزم بدقة بـ "الأصول المحفوظة في العقود + قراءة حالة HyperCore + استخدام CoreWriter للتنفيذ" لا تزال في مرحلة مبكرة. Valantis Prime هو ممثل في النسخة التجريبية العامة: يستخدم حسابات HyperEVM الذكية كطبقة تحكم، ويعمل على HyperCore عبر CoreWriter، ويضع قيودًا مثل الصلاحيات والوكلاء ومفاتيح الجلسة والأوصياء، مما يجعل الحساب نفسه واجهة قابلة للبرمجة للتبادل.

على المدى الطويل، قد لا تبدو تطبيقات HyperEVM الأكثر قيمة كـ "تطبيقات" على الإطلاق، بل أشبه بحساب. اليوم، يجب عليك التبديل بين واجهات متعددة: رصيد التبادل للتداول، رصيد المحفظة لـ DeFi، حصص الخزينة تمثل العوائد، القدرة على الاقتراض مخبأة في أسواق المال، والتحوط يتطلب فتح منصة أخرى... هذا التجزؤ ليس مجرد مشكلة تجربة، بل يعكس حقيقة أن السيولة والضمانات والتنفيذ والمخاطر موزعة عبر أنظمة مختلفة. HyperEVM لديه الفرصة لضغط هذه الأنظمة في حساب واحد. المستخدم يحتاج فقط إلى إيداع $BTC، $ETH، $SOL، $HYPE إلخ مرة واحدة، ثم يمكنه الانطلاق من نفس الرصيد: التداول على HyperCore، الإقراض على HyperEVM، تحقيق العوائد عبر الخزينة، التحوط باستخدام العقود الدائمة، والإنفاق مباشرة من حساب الدفع. المنتج ليس جسرًا، المنتج هو ذلك الرصيد الذي يمكنه التدفق عبر الوظائف المختلفة.

التبادلات المركزية تفهم هذا بالفعل – حساباتها تبدو موحدة لأن التداول والهامش والإقراض والعوائد كلها في بيئة خاضعة للسيطرة. لكن المشكلة أن دفتر الأستاذ مغلق، محرك المخاطر غير شفاف، والمطورين الخارجيين لا يمكنهم البناء بحرية. السلاسل العامة العامة هي العكس: المستخدمون يسيطرون حقًا على الحساب، لكن المكدس المالي مجزأ للغاية. Hyperliquid يحتل النقطة المثالية: HyperCore يوفر بنية تحتية للسيولة والمخاطر بمستوى التبادلات، وHyperEVM يوفر سطح تطبيق مفتوح. النتيجة النهائية هي حساب مالي موحد يتحكم فيه المستخدم بالكامل، لكنه مدعوم بميزانية عمومية قوية من HyperCore.

الدليل المستقبلي سيظهر على مستوى الحساب: الضمانات تتبع المستخدم عبر التداول والإقراض والادخار والتحوط والإنفاق؛ المخاطر تُسعّر في الوقت الفعلي من حالة HyperCore؛ التصفية تُنفذ بعمق عبر HyperCore؛ المنتجات المهيكلة تتحوط مباشرة باستخدام سيولة Core؛ ERC-20 يمثل حقوق المطالبة بمختلف الأنشطة المالية داخل النظام. الموجة الأولى من HyperEVM تجعل النظام البيئي قابلاً للاستخدام، والموجة التالية ستجعل HyperCore قابلاً للبرمجة حقًا.

تابعني: احصل على تحليلات ورؤى فورية لسوق العملات المشفرة! $BTC $ETH $SOL

#0成本拿2股SK海力士 #القيمة السوقية لـ ميكرون تتجاوز ميتا لتصبح ضمن العشر الأوائل في الولايات المتحدة #فرنسا_ضد_النرويج