إليك الترجمة إلى العربية مع الحفاظ على بنية الأسطر:

التقارير المالية الثقيلة للأسهم الأمريكية التي صدرت بعد إغلاق السوق اليوم فجرًا، أصبحت نقطة تحول مهمة في معنويات السوق، حيث لم تعكس فقط اتجاه الضغط الذي تعرضت له أسهم التكنولوجيا مؤخرًا، بل أعادت أيضًا تثبيت السردية الأساسية لسلسلة صناعة الذكاء الاصطناعي.

كانت هناك بعض الانقسامات في السوق سابقًا حول التقييمات المرتفعة والنفقات الرأسمالية وعائد الاستثمار في الذكاء الاصطناعي، لكن البيانات الأخيرة التي تم الكشف عنها بددت مباشرة مخاوف جزء من الأموال، وعززت مرة أخرى ثقة السوق في ازدهار صناعة الذكاء الاصطناعي على المدى الطويل.

في هذه التقارير المالية، كانت البيانات الأكثر تأثيرًا هي بلا شك هامش الربح الإجمالي الذي بلغ 84.9٪. هذا المستوى لم يتجاوز فقط توقعات السوق الإجماعية، بل حتى المحللون في وول ستريت لم يقدموا مثل هذه التوقعات الجريئة من قبل. من حيث الربحية، فقد وصل هذا إلى مستوى عالٍ جدًا في الصناعة، وأظهر في بعض الأعمال الأساسية مرونة ربحية أقوى من NVIDIA، مما يشير إلى أن الطلب على البنية التحتية للذكاء الاصطناعي لا يزال قويًا، وسلسلة الصناعة لا تزال في دورة ازدهار عالية.

الأكثر جديرة بالاهتمام هي أن إدارة الشركة لا تزال متفائلة بشأن توقعات الطلب المستقبلي، ولم تصدر أي إشارات على تباطؤ ملحوظ.这意味着 أن النفقات الرأسمالية للذكاء الاصطناعي ستظل مرتفعة، وأن بناء مراكز البيانات وتوسيع القدرة الحاسوبية وترقية التخزين ستظل اتجاهات استثمارية مهمة في الأرباع القليلة القادمة. بالنسبة لصناعة الذكاء الاصطناعي بأكملها، هذا لا يعني فقط أن الشركات الرائدة ستستمر في الاستفادة، بل يعني أيضًا أن سلسلة التوريد من الأعلى إلى الأسفل قد تشهد تحقيقًا متزامنًا للأداء.

لذلك، مع دخول شهر يوليو، لا تزال الأسهم الأمريكية تحافظ بشكل عام على توجيه صاعد، لكن التركيز الاستثماري يحتاج إلى أن يكون أكثر تحديدًا.

من الاتجاهات الصناعية الحالية، أنا أكثر تفاؤلاً بفرص الاستثمار في سلسلة صناعة التخزين، بما في ذلك HBM و DRAM عالي الأداء و NAND Flash، بالإضافة إلى التعبئة والتغليف والمواد والمعدات ذات الصلة. مع استمرار نمو الطلب على تدريب واستنتاج الذكاء الاصطناعي، تزداد أهمية سعة التخزين وعرض النطاق الترددي، ومن الصعب أن يحدث تحول في الازدهار الصناعي على المدى القصير.

بالنسبة للأسهم من الفئة أ (A-shares)، يمكن أيضًا البحث عن الفرص حول سلسلة صناعة تخزين الذكاء الاصطناعي، مع التركيز على الشركات الرائدة في القطاعات الفرعية التي تمتلك حواجز تقنية وقدرة قوية على تحقيق الطلبيات، وكذلك الموردين الأساسيين الذين يمكنهم الاستفادة من التوسع العالمي في القدرة الحاسوبية.

بشكل عام، لم تتغير المنطق الرئيسي لهذه الموجة من أسهم الذكاء الاصطناعي، وما يستحق الاهتمام حقًا ليس فقط أداء الشركات الرائدة، بل أيضًا القطاعات الفرعية حول سلسلة الصناعة من الأعلى إلى الأسفل التي تطلق باستمرار مرونة الأداء، حيث قد تختبئ فرص العوائد الزائدة في المرحلة التالية.