ملخص أسبوعي 260626

1. ارتفاع هائل في التخزين، نتائج مذهلة لشركة Micron، تجاوزت $NVDA في magin، جميع مصنعي أشباه الموصلات النهائية والذكاء الاصطناعي يدفعون ضريبة TSMC، ويبدأون الآن في دفع ضريبة التخزين.
يبدو أن نتائج Hynix ستكون أكثر انفجارًا، لكن السرعة تتزايد أيضًا، وعند الاقتراب من سرعة الضوء، كيف ستتوقف السيارة؟ هل ستكون ChangXin (مدرجة في نهاية يوليو) أم ChangCun؟
2. أخيرًا انتقلت الزيادة الهائلة في سلسلة التوريد العليا إلى المستخدمين $AAPL ، ارتفعت أسعار الهواتف والحواسيب بنسبة 10% (انخفضت الأسهم بنسبة 6%) $AMZN ، ارتفعت أسعار Cloud GPU بنسبة 20%، الجميع لم يعد يتحمل، ليس فقط HBM و DRAM و MLCC ارتفعت بشكل هائل، بل حتى $TSM ذو العيون الكبيرة والحواجب الكثيفة لم يستطع الصبر، ورفع أسعار التصنيع بنحو 10%.
من لديه القدرة على السرقة، يقوم بقطع الطريق، ومن ليس لديه القدرة، يكافح من أجل الاقتراض وجمع الأموال، مشهد مهيب
3.四大Hypescaler - $MU - $NVDA التدفق النقدي الحر سالب 600 مليار، حتى تدفق Alibaba النقدي أصبح سالبًا، باستثناء المواد الخام العليا وشركات التصنيع وNVIDIA، جميع الصناعات تعاني من فقدان الدم الجماعي
من ناحية، ضغط الاستثمار الهائل في الأصول الثقيلة من الوهم إلى الواقع، ومن ناحية أخرى، علاوة العرض العالية الناتجة عن الانفجار في الطلب، مثل اصطدام صفيحة أوراسيا بصفيحة شبه القارة الهندية
باستثناء NVIDIA من Mag7، فقط $AMZN لديه تدفق نقدي أفضل، لأنه من ناحية استثمر في Anthropic وربط بقوة رقاقاته الخاصة، ومن ناحية أخرى ربط Cloud أيضًا بـ Anthropic وقام بتحسين الامتثال بشكل أفضل
4. أهم جانب هو النماذج
Anthropic نصف سنوي ARR عند 64B، إيرادات سنوية تقترب من 100B، هامش ربح أكثر من 50%، تقييم الإدراج في سبتمبر قد يصل إلى 1.5-2 تريليون، استبدال الرموز للعمال المعرفيين المبتدئين هو مجرد مسألة وقت وسرعة
OpenAI بسبب تضارب مصالح Altman واستثماراته المرتبطة الكثيرة، يحتاج إلى الكثير من التسويات، وصعوبة الإدراج هذا العام تزداد
Gemini بسبب خنق سلسلة التوريد من قبل Lao Huang، تم إغلاق حلقه، واستمر في التراجع، وفقدان اثنين من القادة الكبار زاد الطين بلة، Lao Ba سيكون محاصرًا لفترة من الوقت
5. بالنسبة للأسهم الأمريكية تحديدًا:
- CPO تمت تصفيته بشكل جماعي، من اشترى في القمة $SIVE $AAOI الأبيض فقد حياته كلها؛
- الفضاء انتحر جماعيًا، انتهى عرض ميمون لـ Ma Yilong، التالي هو حلقات الإصدار غير المحدود وتناول الفطائر غير المحدود؛
- MicroStrategy لعب بالنار وأحرق نفسه، BTC تحول إلى حشرة، Son of Bitch @saylor باستخدام AI لتصميم سندات عبقرية انفجرت 🦙
6. من سيدفع ثمن AI في الخطوة التالية؟
أموال السوق تصوت بأقدامها، لا تذهب إلى Hypescaler ولا إلى Newcloud، بل تتجمع مع لصوص أشباه الموصلات، يبدو أنها تحتاج إلى دعم الائتمان الوطني أو ضخ الأموال
رفع أسعار الفائدة؟ سوف يخترق كعب أخيل لـ AI: الحاجة إلى تمويل ضخم للاستثمارات
استبدل Greenspan، حتى لو كان لديه 100 جرة، لن يجرؤ على رفع الفائدة هذا العام
المجنون الوحيد الذي يجرؤ على رفع الفائدة هو: Trump، لكن هل سيفعلها؟
ابقوا آمنين، الرياح عاتية والأمواج مرتفعة، احذروا أن تكونوا السمكة التي يتم اصطيادها