مايكروستراتيجي @Strategy هل ستصبح LUNA التالية؟

أولاً، الخلاصة: لا
ليلة أمس، استمر STRC في الانخفاض عن سعره المحدد، وأغلق عند 75 دولارًا، مما يمثل خصمًا بنسبة 25% تقريبًا عن القيمة الاسمية. هل يستطيع مايكل سايلور وستراتيجي الصمود؟
ببساطة، STRC هو سهم ممتاز دائم بقيمة اسمية 100 دولار، وحوالي 104.89 مليون سهم متداول في السوق. وفقًا لعوائد بنسبة 11.5%، تحتاج ستراتيجي إلى دفع حوالي 1.2 مليار دولار من الأرباح سنويًا.
🔸حاليًا، الاحتياطي النقدي لستراتيجي بالدولار يبلغ حوالي 1.4 مليار دولار، ولا يبدو قادرًا على دعم "شراء العملات + دفع الفوائد" على المدى الطويل.
⚠️ولكن، الكثير لا يعلمون أن ستراتيجي ليست ملزمة قانونيًا بدفع هذه الأرباح!
بمعنى آخر، إذا ضغطت العمليات، يمكن لستراتيجي ببساطة تعليق أو تقليل توزيع الأرباح، وهذا ليس غير قانوني!
هذا هو الفرق الأكبر بين STRC وLUNA. بمجرد دخول LUNA في دوامة الموت، ستواجه أزمة سيولة وانهيار في السعر. لكن انخفاض STRC لا يؤدي إلى تصفية إجبارية لستراتيجي.
بكلمات أخرى، سعر STRC يعكس في الأساس ثقة السوق في قدرة ستراتيجي على دفع الأرباح باستمرار. انخفاض السعر يجعل التمويل أكثر صعوبة فقط، لكنه لا يؤدي إلى انهيار ستراتيجي.
🔸لذا، STRC أشبه باختبار للثقة في السوق، وليس LUNA التالية.
ولكن على المدى الطويل، إذا اختارت ستراتيجي خفض أو تعليق الفوائد، فستنخفض جدارة الائتمان التمويلي لستراتيجي إلى أجل غير مسمى، وستصل سيولة STRC إلى الصفر، لذا لن تفعل ذلك بسهولة.
ولكن إذا اضطروا إلى ذلك، فإن الدافعين هم مستثمرو STRC، الذين يخسرون رأس المال مقابل الحصول على فوائد عالية.
🚨يشبه إلى حد ما حملة مكافحة الاحتيال: احذر من إغراء الفوائد المرتفعة، وابتعد عن فخ الفوائد المرتفعة.