الليلة، ارتفع فجأة "مقياس الحرارة" التضخمي المفضل لدى الاحتياطي الفيدرالي——

ارتفع مؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي (PCE) في مايو في الولايات المتحدة بنسبة 4.1% على أساس سنوي، وارتفع مؤشر PCE الأساسي إلى 3.4%، وسجل الرقمان أعلى مستوياتهما.
لكن لا تقلق كثيرًا، فقد انخفضت أسعار النفط بنسبة 12% في مايو، وانهارت بنحو 20% في يونيو، ومن المرجح أن "تبرد" تقرير التضخم الشهر القادم.

أما سوق الأسهم الأمريكية فقد بدأت في الارتفاع أولاً: ارتفعت أسعار مؤشر داو جونز وS&P 500 وناسداك مجتمعة عند الافتتاح، وكانت أسهم شرائح الذكاء الاصطناعي الأكثر ارتفاعًا—قفزت أسهم مايكرون بنسبة 17%، وارتفعت كوالكوم بأكثر من 10%، كما ارتفعت أسهم إنتل وARM بأكثر من 6%.
ما تراهن عليه السوق الآن هو: أن التضخم بلغ ذروته، وأن رفع أسعار الفائدة يجب أن ينتهي، أليس كذلك؟

لكن رئيس الاحتياطي الفيدرالي الجديد وارش لم يقل أي شيء بشكل قاطع. لا تزال بيانات التوظيف قاسية بشكل غير معقول، فقد أضاف الاقتصاد 172 ألف وظيفة جديدة في مايو، خفض أسعار الفائدة؟ لا تفكر في الأمر هذا العام.
أما بالنسبة لرفع أسعار الفائدة، فترى المؤسسات أن التكهن مبكر جدًا الآن، وأن عدم خفض أسعار الفائدة طوال العام هو السيناريو الأكثر منطقية.

أسوأ ما في الأمر هو الذهب—حيث انخفض إلى ما دون مستوى 4000 دولار خلال التداولات، ولا تزال البنوك الكبرى تخفض أسعارها المستهدفة، والمضاربون على الصعود يشعرون بالذعر.
لكن شركات الوساطة المحلية كانت صارمة، قائلة إن تخفيف التوترات الجيوسياسية أدى إلى انخفاض أسعار النفط، وأن توقعات رفع أسعار الفائدة قد استُنفدت بالفعل، بالإضافة إلى إزالة الدولرة العالمية وارتفاع الديون، فإن أسعار الذهب ستستمر في الارتفاع على المدى المتوسط والطويل.

خلاصة جملة واحدة: لا يزال التضخم يتحرك، لكن أسعار النفط ضعفت؛ أسهم أمريكا ارتفعت، والذهب ذبل؛ رفع أسعار الفائدة معلق، وخفضها لا أثر له.
هذه المسرحية الكبيرة قد بدأت للتو في يونيو. 🔥$SPCX ‌$M $BTC