تلميذ بافيت، بابراي، يقول إن حفلة أشباه الموصلات قد بدأت للتو، لكنه هو نفسه خسر 2 مليار دولار بسبب تصفية مبكرة لأسهم ميكرون.

هذا المستثمر ذو القيمة اشترى ميكرون في عام 2017، وقام بتصفية كاملة في سبتمبر 2023 محققًا ربحًا مرة واحدة فقط، ومنذ ذلك الحين ارتفعت ميكرون بأكثر من 15 ضعفًا. كما غادرت إس كيه هاينكس السوق مبكرًا. يعترف بأنه خالف مبدأه "الاحتفاظ الدائم".
بالنسبة لسوق العملات المشفرة، فإن الدروس المستفادة من هذه المقابلة لا تتعلق بميكرون بحد ذاتها، بل بمشكلتين هيكليتين:
الأولى: دورة أجهزة الذكاء الاصطناعي لا تزال في مراحلها المبكرة، لكن السوق بدأ بالفعل في تسعير "متى ستنتهي الحفلة". يحذر استراتيجيو بنك أوف أمريكا من أن إنفاق الذكاء الاصطناعي قد لا يكون مستدامًا، وأن القطاعات الدفاعية قد تكون الرابحة. كلما كان التزامن بين سوق العملات المشفرة وأجهزة الذكاء الاصطناعي أعمق، زاد خطر الارتباط عند الانخفاض.
الثانية: ينصح بابراي أكثر من 99% من المستثمرين العاديين بشراء المؤشرات. وهذا ينعكس على سوق العملات المشفرة من خلال صعوبة تفوق العملات المختارة بنشاط على بيتكوين. اختفاء موسم العملات البديلة، وإعادة هيكلة منطق دوران رأس المال، ومعظم العملات البديلة على المدى الطويل لا تتفوق على بيتكوين وإيثريوم، بل وتصل إلى الصفر.
حاليًا، ارتفعت ميكرون في التداولات السابقة بنحو 18%، لكن عملاء Hyperscalers انخفضوا بشكل عام. الفجوة بين ارتفاع أسعار سلسلة التوريد وضغط التكاليف على المستهلك النهائي تتسع. إذا ركز سوق العملات المشفرة فقط على قصة ارتفاع أسعار رقاقات التخزين، متجاهلاً ما إذا كان الطلب النهائي قادرًا على الاستيعاب، فمن السهل تضخيم الانخفاضات عند التزامن.
ندم بابراي يذكرنا بشيء واحد: في الدورات الهيكلية، التمسك بالأصول أصعب من التوقيت الدقيق. لكن الشرط الأساسي هو التمسك بالأصول الصحيحة.
$btc #eth #ai #区块链 #سوق العملات المشفرة